10月匯豐中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)初值錄得三個(gè)月高點(diǎn)，顯示前期政策逐漸顯效，增長(zhǎng)企穩(wěn)，預(yù)計(jì)四季度可見(jiàn)溫和回升。不過(guò)匯豐中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼經(jīng)濟(jì)研究亞太區(qū)聯(lián)席主管屈宏斌表示，前瞻地看外部環(huán)境仍差強(qiáng)人意，就業(yè)市場(chǎng)壓力持續(xù)。通脹壓力溫和可控的背景下，政策支持仍應(yīng)持續(xù)。
　　結(jié)合日前公布的9月月度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，10月匯豐制造業(yè)PMI初值顯示制造業(yè)活動(dòng)延續(xù)了回暖態(tài)勢(shì)，新訂單回升，去庫(kù)存近尾聲。前期出臺(tái)的包括流動(dòng)性支持、基建投資加速以及財(cái)政支出擴(kuò)大等一系列政策措施效果逐漸顯現(xiàn)，國(guó)內(nèi)需求回暖，企業(yè)信心回升。
　　不僅如此，新訂單指數(shù)反彈、匯豐制造業(yè)PMI中采購(gòu)價(jià)格指數(shù)回升也意味著消費(fèi)物價(jià)指數(shù)(CPI)和工業(yè)生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)(PPI)已近底部，近期水泥和鋼材價(jià)格受基建及房地產(chǎn)投資企穩(wěn)加速拉動(dòng)有所回升都預(yù)示著，四季度價(jià)格指數(shù)可能溫和上升。
　　盡管如此，產(chǎn)出缺口仍然為負(fù)、食品價(jià)格相對(duì)平穩(wěn)決定了通脹壓力溫和可控。外部需求疲弱持續(xù)、就業(yè)市場(chǎng)走軟意味著目前主要的政策風(fēng)險(xiǎn)仍然是穩(wěn)增長(zhǎng)的可持續(xù)性。
　　屈宏斌指出，受圣誕訂單、美國(guó)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)拉動(dòng)，新出口訂單指數(shù)收縮幅度減小。但出口形勢(shì)仍難言樂(lè)觀:歐洲經(jīng)濟(jì)收縮仍在持續(xù)，美國(guó)財(cái)政懸崖臨近。秋季廣交會(huì)國(guó)外買家較春季減少也顯示外需疲軟的狀況短期內(nèi)難有明顯改觀。
　　屈宏斌指出，前瞻地看，要保持經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升的態(tài)勢(shì)得以持續(xù)，穩(wěn)增長(zhǎng)政策仍需繼續(xù)。財(cái)政支出力度仍應(yīng)繼續(xù)加大。貨幣政策亦應(yīng)致力于保持目前相對(duì)寬松的流動(dòng)性條件。