熱錢再成人民幣升值推手
2012-10-29   作者:郭釔杉  來源:中華工商時報
 
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  人民幣對美元匯率在交易市場再度“漲!。上周五央行設(shè)定的人民幣對美元匯率中間價為6.3010,早盤開盤不久,人民幣對美元匯率即觸及“漲!蔽,報6.2380。這是連續(xù)第二個交易日觸及“漲!。專家普遍認(rèn)為,從長期來看,人民幣大幅升值并不能持續(xù)。
  10月25日,人民幣對美元即期匯率報收6.2417,這是人民幣匯改7年來對美元即期匯率首度觸及“漲停板”。26日開盤,人民幣對美元匯率立即封停,再度創(chuàng)出新高,開盤不久即封于6.2380的漲停位置,當(dāng)天收盤于人民幣對美元匯率中間價為6.3010,較上一交易日升值37基點,也是近4個月以來的新高點。
  對于此次人民幣兌美元匯率連續(xù)漲停,業(yè)內(nèi)專家觀點不一,有專家認(rèn)為,從操作手法看,不排除是央行介入行為。之前也有過零星的美元買盤,但很快就被買光。也有觀點認(rèn)為是正常的購匯需求。
  對于未來的人民幣走勢,對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融學(xué)院院長丁志杰認(rèn)為,近兩年來的市場情況表明,人民幣匯率正在趨向于均衡水平,但由于中國經(jīng)濟(jì)基本面的轉(zhuǎn)好,在今年年內(nèi),人民幣有望延續(xù)走強態(tài)勢。
  中金公司發(fā)布的報告分析認(rèn)為,量化寬松貨幣政策QE3推出后持有過多美元頭寸的機構(gòu)出于避險的考慮開始平盤,并在市場上產(chǎn)生“羊群效應(yīng)”。預(yù)計在年底之前人民幣的買盤仍會明顯強于人民幣的賣盤,從而使得人民幣走強的行情還會持續(xù)一段時間。
  興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為,近期連續(xù)觸及漲?赡苤皇恰氨瓶铡焙蟮闹箵p盤涌現(xiàn),人民幣未必會再次進(jìn)入單邊上升趨勢,未來人民幣的波動應(yīng)該進(jìn)一步擴大。
  也有專家認(rèn)為,從長遠(yuǎn)來看,人民幣在中國擁有巨額外匯儲備且未自由兌換的前提下,并不具有真正的貶值壓力。近期的升值不過是對前期貶值的一個正常修正。未來人民幣對美元匯率波動將會越來越大,時而升值時而貶值的周期輪替將會越來越常見,尤其是貶值的幅度和延續(xù)時間也會越來越長,對這一變化投資者要做好準(zhǔn)備。
  9月14日,美國推出第三輪(QE3),美元貶值預(yù)期增強,美元遭到拋售,非美貨幣因此被迫升值。
  申銀萬國發(fā)布的報告表示,QE3推出以來,人民幣對美元在即期市場上連創(chuàng)新高,人民幣升值預(yù)期進(jìn)一步增強。
  從10月24日國家外匯管理局公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)也可以看到,我國企業(yè)結(jié)售匯過程中持有人民幣賣出美元的傾向開始變強。
  交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平認(rèn)為,美國已明確表態(tài),量化寬松貨幣政策在2015年前不會改變,這加大了貨幣的流動性。近年來,歐美國家經(jīng)濟(jì)狀況趨向平穩(wěn)時,資金會更多流向發(fā)展中國家;而經(jīng)濟(jì)情況不好時,資金為避險會從發(fā)展中國家回流到發(fā)達(dá)國家。當(dāng)前歐債危機趨向平穩(wěn),美國出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇跡象,資金又開始向發(fā)展中國家流動。
  專家也普遍認(rèn)為,人民幣匯率升高與國際資本的流向有密切關(guān)系。當(dāng)前,全球熱錢開始加劇流入亞洲,是人民幣匯率創(chuàng)新高的背后推手。人民幣對美元大幅走高的趨勢不會持續(xù)太久,人民幣持續(xù)升值的空間并不存在。
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