據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《央廣財(cái)經(jīng)評(píng)論》報(bào)道，人民幣升值是最近幾天的熱門(mén)話(huà)題，就在昨天，人民幣兌美元匯率再度觸及漲停價(jià)位，中國(guó)外匯交易中心公布的數(shù)據(jù)顯示，昨天銀行間外匯市場(chǎng)人民幣匯率中間價(jià)為1美元對(duì)人民幣6.3002元，僅僅在10月一個(gè)月的時(shí)間里，人民幣對(duì)美元的累計(jì)升值幅度已經(jīng)達(dá)到1%。受全球主要經(jīng)濟(jì)體持續(xù)實(shí)行量化寬松政策的影響，人民幣持續(xù)升值帶來(lái)的連鎖反應(yīng)引發(fā)了各方關(guān)注。
　　上周五A股下跌破位，與本周一人民幣對(duì)美元匯率再創(chuàng)5月中旬以來(lái)的新高形成了鮮明對(duì)比。A股能否借力人民幣升值重回反彈軌道，引人聯(lián)想；人民幣升值使進(jìn)口成本下降，原材料進(jìn)口、房地產(chǎn)、銀行等受益行業(yè)將會(huì)發(fā)生怎樣的變化，牽動(dòng)人心。經(jīng)濟(jì)之聲特約評(píng)論員、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、中國(guó)人民大學(xué)國(guó)際貨幣研究所副所長(zhǎng)向松祚認(rèn)為，人民幣近期的快速升值，主要是因?yàn)閷?duì)人民幣匯率預(yù)期改變，短期內(nèi)人民幣匯率波動(dòng)會(huì)更加頻繁，但是不會(huì)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)造成很大的負(fù)面影響，也不需要過(guò)分的擔(dān)心匯率出現(xiàn)急劇升值，穩(wěn)健還是一個(gè)主基調(diào)。
　　人民幣近期升值主要是因?yàn)閷?duì)人民幣匯率預(yù)期改變
　　不少觀(guān)點(diǎn)在分析人民幣近來(lái)持續(xù)升值的原因時(shí)，似乎前面都喜歡加上"全球量化寬松"這個(gè)前提。那么，熱錢(qián)涌入是不是人民幣升值的直接推手？向松祚認(rèn)為，目前熱錢(qián)進(jìn)入中國(guó)大陸量還不是很大，人民幣近期比較快速的升值，主要是因?yàn)轭A(yù)期改變。在7月份以前，人民幣一直是一個(gè)貶值的預(yù)期。很多出口商以及個(gè)人，并沒(méi)有去銀行結(jié)匯，他們有大量的存款。
　　從去年開(kāi)始一直到今年的前兩個(gè)季度，整個(gè)銀行體系的外幣存款是增加的，但是8月份以后形勢(shì)開(kāi)始出現(xiàn)變化。當(dāng)時(shí)美國(guó)和歐洲宣布要搞量化寬松貨幣政策，企業(yè)家和個(gè)人投資者對(duì)貨幣匯率的預(yù)期發(fā)生了變化，他們認(rèn)為美國(guó)量化寬松以后，美元要開(kāi)始貶值，人民幣要升值。這個(gè)時(shí)候他們加速了結(jié)匯。
　　8、9月份外匯占款顯著增加，10月份趨勢(shì)仍然持續(xù)，所以現(xiàn)在熱錢(qián)其實(shí)進(jìn)來(lái)還不是主要的因素。主要的因素是預(yù)期改變以后，以前沒(méi)有結(jié)匯的，手中持有外幣資金、美元資金的企業(yè)家和個(gè)人，現(xiàn)在已經(jīng)開(kāi)始把美元資金折算成人民幣。
　　當(dāng)然，外圍地區(qū)影響也非常重要，比如最近香港熱錢(qián)流動(dòng)量比較顯著。周邊包括韓國(guó)、泰國(guó)、日本還有其他地方都出現(xiàn)了熱錢(qián)開(kāi)始流的跡象，這些跡象一定會(huì)改變中國(guó)大陸投資者對(duì)市場(chǎng)的看法。在這個(gè)大的背景下，人民幣升值態(tài)勢(shì)還會(huì)持續(xù)一段時(shí)間。至于人民幣升值趨勢(shì)是不是會(huì)弱化或者逆轉(zhuǎn)，要看歐美國(guó)家的貨幣政策以及經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的情況，看美元和歐元匯率的情況。
　　短期內(nèi)人民幣匯率波動(dòng)會(huì)更加頻繁
　　向松祚認(rèn)同短期內(nèi)人民幣匯率波動(dòng)會(huì)更加頻繁的看法。并介紹說(shuō)今年4月份中國(guó)人民銀行已經(jīng)把人民幣單日匯率波動(dòng)幅度從過(guò)去的0.5%已經(jīng)升到1%，實(shí)際上兩邊幅度加起來(lái)應(yīng)該是2%，這個(gè)幅度其實(shí)已經(jīng)比較大了，也就是說(shuō)，人民幣匯率在單天原則上可以波動(dòng)2%，雖然實(shí)際上可能沒(méi)有這么大的幅度。
　　隨著我們國(guó)家資本賬戶(hù)開(kāi)放的步伐越來(lái)越快，我們國(guó)家資金流進(jìn)流出的規(guī)模在不斷加大，速度在加快，手續(xù)也在不斷的簡(jiǎn)化，匯率在未來(lái)的波動(dòng)顯然是會(huì)比較大的。
　　向松祚強(qiáng)調(diào)說(shuō)，中國(guó)現(xiàn)在原則上還是有管理的浮動(dòng)匯率，中國(guó)的匯率不會(huì)像日元、像其他西方發(fā)達(dá)國(guó)家的匯率那樣出現(xiàn)劇烈波動(dòng)。這些國(guó)家每天有時(shí)波動(dòng)都會(huì)超過(guò)5%甚至更高。實(shí)際上，從7月份以來(lái)到今天3、4個(gè)月的時(shí)間，人民幣升值也就是1.5%的幅度，對(duì)很多出口企業(yè)已經(jīng)帶來(lái)比較大的負(fù)擔(dān)�？傮w來(lái)講，人民幣的匯率還會(huì)維持在每年3%、5%這個(gè)波動(dòng)幅度，全年波動(dòng)幅度應(yīng)該不會(huì)超過(guò)5%，這個(gè)幅度還是在可控范圍之內(nèi)。而且最近隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩的態(tài)勢(shì)還沒(méi)有得到逆轉(zhuǎn)，仍然處在一個(gè)比較困難的局面下，國(guó)家相關(guān)部門(mén)，特別是中國(guó)人民銀行和外匯管理局會(huì)密切的監(jiān)測(cè)匯率波動(dòng)浮動(dòng)，會(huì)采取有效的措施，保持匯率相對(duì)的穩(wěn)定。
　　人民幣升值不會(huì)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)造成很大的負(fù)面影響
　　向松祚介紹，最近市場(chǎng)上很多人分析說(shuō)匯率升值會(huì)不會(huì)像2005年7月21日的人民幣匯率機(jī)制改革，當(dāng)時(shí)人民幣一次性大幅度的升值，開(kāi)始單邊升值以后，出現(xiàn)所謂資產(chǎn)價(jià)值重估格局，資產(chǎn)價(jià)格重估意味著股市出現(xiàn)比較大的牛市。但是這一次不會(huì)，這次情況和2005年匯率機(jī)制改革情況不同。
　　當(dāng)然，由于人民幣的升值，進(jìn)口成本下降，對(duì)進(jìn)口原材料依賴(lài)度比較大的行業(yè)當(dāng)然有一點(diǎn)點(diǎn)幫助；熱錢(qián)進(jìn)來(lái)會(huì)改變大家對(duì)于房地產(chǎn)的預(yù)期，買(mǎi)房熱情升高，前幾個(gè)季度已經(jīng)看到房地產(chǎn)的成交量和價(jià)格也在回暖，人民幣的升值會(huì)加快或者會(huì)進(jìn)一步鼓勵(lì)這種預(yù)期。但是，這樣的幫助實(shí)際上很難抵消整個(gè)全球?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)下滑的大勢(shì)。
　　在這個(gè)大勢(shì)背景條件下，出現(xiàn)大規(guī)模的資產(chǎn)價(jià)格重估的可能性不是沒(méi)有，對(duì)個(gè)別的行業(yè)比如造紙、航空以及其他一些燃料加工行業(yè)可能略有幫助，但這個(gè)幫助抵消不了需求下降和其他原材料價(jià)格上漲的沖擊。在判斷各個(gè)行業(yè)因?yàn)槿嗣駧派�值是不是�?huì)是重大利好的時(shí)候一定要綜合考慮各方面因素，不能單看匯率升值對(duì)成本的影響，其他的影響可能是更為重要。
　　不要過(guò)分擔(dān)心匯率急劇升值 穩(wěn)健還是主基調(diào)　
　　中國(guó)的匯率政策不是一個(gè)純粹的浮動(dòng)匯率，是一個(gè)有管理的浮動(dòng)匯率。盡管我們的匯率波動(dòng)幅度在這幾年逐漸加大，人民銀行在管理匯率方面實(shí)際上有很多工具。和其他地區(qū)比較我們中國(guó)的貨幣政策是一個(gè)獨(dú)立的貨幣政策，我們可以通過(guò)改變貨幣供應(yīng)量，通過(guò)調(diào)控利率等各種手段影響人民幣和外幣的匯率。
　　我們有經(jīng)驗(yàn)應(yīng)對(duì)熱錢(qián)的大規(guī)模流入，我們可以通過(guò)發(fā)行央票對(duì)沖，我們可以通過(guò)大規(guī)模的在市場(chǎng)上結(jié)匯維持匯率的相對(duì)穩(wěn)定，防止熱錢(qián)進(jìn)來(lái)以后大幅度推高人民幣匯率。外匯交易中心有很多工具可以維持匯率的穩(wěn)定。
　　向松祚提醒對(duì)于出口依賴(lài)度比較大的出口企業(yè)家，不需要過(guò)分的擔(dān)心匯率出現(xiàn)急劇升值，因?yàn)楝F(xiàn)在大幅度升值與目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩的態(tài)勢(shì)是不匹配的，我們現(xiàn)在需要的是一個(gè)匯率相對(duì)穩(wěn)定，甚至某種意義上，匯率其實(shí)應(yīng)該維持一個(gè)緩慢的貶值態(tài)勢(shì)，可能更有助于國(guó)家經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型。
　　未來(lái)，匯率政策在相當(dāng)相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間里，還應(yīng)該是一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的匯率政策，我們國(guó)家仍然處在一個(gè)工業(yè)化和城市化的中期階段。有大量的出口市場(chǎng)需要繼續(xù)維持，還不可以完全依靠?jī)?nèi)需。人民銀行和國(guó)務(wù)院相關(guān)部門(mén)一定在匯率政策上會(huì)非常慎重，穩(wěn)健還是一個(gè)主基調(diào)。