近日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)連出五項(xiàng)政策，包括上市公司股息紅利差別化個(gè)人所得稅政策、加強(qiáng)與上市公司重大資產(chǎn)重組相關(guān)股票異常交易監(jiān)管的暫行規(guī)定、出臺(tái)支持科技成果出資入股確認(rèn)股權(quán)的指導(dǎo)意見(jiàn)、修訂《上市公司行業(yè)分類指引》以及擴(kuò)大券商自營(yíng)投資范圍五項(xiàng)法規(guī)政策。
■股息紅利稅差別化征收明年1月1日起實(shí)施
持股超過(guò)1年的，稅負(fù)為5%；持股1個(gè)月至1年的，稅負(fù)為10%；持股1個(gè)月以內(nèi)的，稅負(fù)為20%
16日，財(cái)政部、國(guó)稅總局、證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于實(shí)施上市公司股息紅利差別化個(gè)人所得稅政策有關(guān)問(wèn)題的通知》，明確自2013年1月1日起，對(duì)個(gè)人從公開(kāi)發(fā)行和轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)取得的上市公司股票，股息紅利所得按持股時(shí)間長(zhǎng)短實(shí)行差別化個(gè)人所得稅政策。
按照個(gè)人所得稅法有關(guān)規(guī)定，“利息、股息、紅利所得”以每次收入額為應(yīng)納稅所得額，適用20%的比例稅率計(jì)征個(gè)人所得稅。為促進(jìn)資本市場(chǎng)發(fā)展，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，自2005年6月13日起，對(duì)個(gè)人從上市公司取得的股息紅利所得，暫減按50%計(jì)入應(yīng)納稅所得額，依法計(jì)征個(gè)人所得稅，實(shí)際稅負(fù)相當(dāng)于10%。
16日公布的對(duì)上市公司股息紅利按持股期限實(shí)行差別化個(gè)人所得稅政策的主要內(nèi)容是：持股超過(guò)1年的，稅負(fù)為5%；持股1個(gè)月至1年的，稅負(fù)為10%；持股1個(gè)月以內(nèi)的，稅負(fù)為20%。
■加強(qiáng)重組股票異常交易監(jiān)管新規(guī)出臺(tái) 抑制內(nèi)幕交易
上市公司停牌進(jìn)入重大資產(chǎn)重組程序后，證券交易所立即啟動(dòng)股票異常交易核查程序
近日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)與上市公司重大資產(chǎn)重組相關(guān)股票異常交易監(jiān)管的暫行規(guī)定》（簡(jiǎn)稱《規(guī)定》），并于2012年12月17日施行�！兑�(guī)定》將股票異常交易監(jiān)管與重大資產(chǎn)重組行政許可掛鉤，從源頭上遏制內(nèi)幕交易的產(chǎn)生。
證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人指出，《規(guī)定》作為落實(shí)國(guó)辦發(fā)55號(hào)文，進(jìn)一步防控和打擊內(nèi)幕交易的重要制度安排。證監(jiān)會(huì)在《規(guī)定》起草過(guò)程中，廣泛調(diào)研，不斷調(diào)整規(guī)范內(nèi)容，并最終將落腳點(diǎn)確定在內(nèi)幕交易防控的熱點(diǎn)、難點(diǎn)以及中小投資者主要關(guān)注點(diǎn)——與上市公司重大資產(chǎn)重組相關(guān)的股票異常交易行為的監(jiān)管上。
《規(guī)定》將股票異常交易監(jiān)管與重大資產(chǎn)重組行政許可掛鉤。明確上市公司向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提出重大資產(chǎn)重組行政許可申請(qǐng)，如該重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)涉嫌內(nèi)幕交易被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查或者被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹�，尚未受理的，中�?guó)證監(jiān)會(huì)不予受理；已經(jīng)受理的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)暫停審核。
■科技成果入股確認(rèn)股權(quán) 發(fā)行審核將給予便利
根據(jù)“重要性”“原則，將科技成果出資程序的一些小瑕疵采取靈活便利的措施，對(duì)這些企業(yè)上市包括推動(dòng)科技創(chuàng)新都有重要的意義
證監(jiān)會(huì)、科技部16日發(fā)布《關(guān)于支持科技成果出資入股確認(rèn)股權(quán)的指導(dǎo)意見(jiàn)》�！兑庖�(jiàn)》鼓勵(lì)支持企業(yè)將科技成果形成的股權(quán)分給科技人員，鼓勵(lì)創(chuàng)新；同時(shí)，在發(fā)行審核過(guò)程中，明確監(jiān)管層將對(duì)科技成果形成的股權(quán)確認(rèn)給予一定的便利措施。
首先，《意見(jiàn)》鼓勵(lì)以科技成果出資入股確認(rèn)股權(quán)。支持企業(yè)在科技成果出資入股時(shí)，對(duì)科技成果的權(quán)屬、評(píng)估作價(jià)、折股數(shù)量及比例等事項(xiàng)作出明確約定，明晰產(chǎn)權(quán)，避免糾紛；鼓勵(lì)企業(yè)明確科技人員在科技成果中享有的權(quán)益，依法確認(rèn)股權(quán)。支持企業(yè)根據(jù)法律法規(guī)的規(guī)定，在職務(wù)發(fā)明合同中約定科技人員在職務(wù)發(fā)明中享有的權(quán)益，并依法確認(rèn)科技人員在企業(yè)中的股權(quán)。
同時(shí)，《意見(jiàn)》落實(shí)北京中關(guān)村自主創(chuàng)新示范區(qū)先行先試政策，采取多種方式合理確認(rèn)股權(quán)。支持園區(qū)內(nèi)的企業(yè)、高等院校及科研院所按照國(guó)家法律法規(guī)制定的先行先試政策開(kāi)展股權(quán)和分紅權(quán)激勵(lì)，對(duì)做出突出貢獻(xiàn)的科技人員和經(jīng)營(yíng)管理人員所實(shí)施的技術(shù)入股、股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)、分紅權(quán)等，以合理的方式確認(rèn)其在企業(yè)中的股權(quán)。
值得注意的是，《意見(jiàn)》明確進(jìn)一步深化發(fā)行審核機(jī)制改革，對(duì)科技成果形成的股權(quán)予以審核確認(rèn)。對(duì)于在科技成果出資程序上有瑕疵，但占比小，不影響公司控制權(quán)穩(wěn)定且沒(méi)有重大風(fēng)險(xiǎn)隱患的，按照充分信息披露的原則揭示該部分股權(quán)存在的不確定風(fēng)險(xiǎn)，并說(shuō)明出現(xiàn)股權(quán)糾紛問(wèn)題時(shí)的解決機(jī)制后，不再要求企業(yè)上市前必須完成國(guó)有股權(quán)確認(rèn)手續(xù)。
■證監(jiān)會(huì)修訂《上市公司行業(yè)分類指引》
將分類目錄與國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類目錄調(diào)整至基本一致，增加營(yíng)業(yè)利潤(rùn)作為劃分行業(yè)歸屬的輔助指標(biāo)，強(qiáng)化了自律組織在行業(yè)分類中的作用，并建立了行業(yè)分類的動(dòng)態(tài)維護(hù)機(jī)制
16日，證監(jiān)會(huì)對(duì)2001年發(fā)布的《上市公司行業(yè)分類指引》進(jìn)行了修訂，將分類目錄與國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類目錄調(diào)整至基本一致，增加營(yíng)業(yè)利潤(rùn)作為劃分行業(yè)歸屬的輔助指標(biāo)，強(qiáng)化了自律組織在行業(yè)分類中的作用，并建立了行業(yè)分類的動(dòng)態(tài)維護(hù)機(jī)制。修訂后的指引于發(fā)布當(dāng)日生效實(shí)施。
修訂后的《指引》改變了原有上市公司行業(yè)分類與國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類不一致的局面，嚴(yán)格按照國(guó)家統(tǒng)計(jì)局2011年頒布的《國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類》（GB\T4754-2011）門類、大類目錄進(jìn)行分類。
同時(shí)，《指引》增加了營(yíng)業(yè)利潤(rùn)作為劃分行業(yè)歸屬的輔助指標(biāo)�？紤]到上市公司是以盈利為主要目的的公司，同時(shí)也為了解決部分上市公司多元化經(jīng)營(yíng)，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入不突出時(shí)行業(yè)歸屬難以劃分的情況，《指引》改變了原來(lái)以營(yíng)業(yè)收入作為單一分類依據(jù)的情況，增加營(yíng)業(yè)利潤(rùn)作為行業(yè)分類的輔助分類依據(jù)。
《指引》強(qiáng)化了自律組織在行業(yè)分類中的作用，修訂后的《指引》規(guī)定，中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)具體負(fù)責(zé)上市公司行業(yè)分類工作。協(xié)會(huì)成立上市公司行業(yè)分類專家委員會(huì)，為行業(yè)分類提供專業(yè)咨詢與判斷，并最終確定行業(yè)分類結(jié)果。
此外，為增強(qiáng)行業(yè)分類的時(shí)效性和實(shí)用性，《指引》明確上市公司行業(yè)分類按季進(jìn)行。行業(yè)分類包括初次分類和定期調(diào)整，初次分類是對(duì)新上市公司的行業(yè)分類，定期調(diào)整是對(duì)已上市公司行業(yè)分類結(jié)果的重新確認(rèn)或變更。協(xié)會(huì)每個(gè)季度將行業(yè)分類結(jié)果報(bào)送證監(jiān)會(huì)，由證監(jiān)會(huì)同意對(duì)外公布分類結(jié)果。
■證監(jiān)會(huì)再松綁 券商自營(yíng)投資范圍擴(kuò)大
風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)再次大幅降低 下調(diào)部分項(xiàng)目的凈資本扣減標(biāo)準(zhǔn)
自營(yíng)投資品種范圍大幅放寬
中國(guó)證監(jiān)會(huì)18日發(fā)布《關(guān)于修改〈關(guān)于證券公司證券自營(yíng)業(yè)務(wù)投資范圍及有關(guān)事項(xiàng)的規(guī)定〉的決定》，擴(kuò)大了證券公司證券自營(yíng)業(yè)務(wù)的投資品種范圍。
證監(jiān)會(huì)此前公布的修訂說(shuō)明顯示，修改后，增加的是在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌轉(zhuǎn)讓的證券等。范圍擴(kuò)大的則是在境內(nèi)銀行間市場(chǎng)交易的證券，由部分?jǐn)U大到全部，以及在金融機(jī)構(gòu)柜臺(tái)交易的證券，由僅限于由證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)或備案發(fā)行的，擴(kuò)大到由金融監(jiān)管部門或者其授權(quán)機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)或者備案發(fā)行的，即將銀行理財(cái)計(jì)劃、集合資金信托計(jì)劃等納入自投資范圍。
證券公司投資金融衍生產(chǎn)品的監(jiān)管政策也得到明確。根據(jù)決定，具備證券自營(yíng)業(yè)務(wù)資格的證券公司可以從事金融衍生產(chǎn)品交易；不具備證券自營(yíng)業(yè)務(wù)資格的證券公司只能以對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)為目的，從事金融衍生產(chǎn)品交易。