理柏公布的最新數(shù)據(jù)顯示，全球收益率最高的債券基金聯(lián)博歐元高收益基金A的年收益率是13.9%，收益率最高的房地產(chǎn)股票基金富達(dá)亞洲小型公司基金累積A的年收益率是16.34%。
但是，中國(guó)內(nèi)地悄悄興起的主動(dòng)型藝術(shù)品基金卻有望打破這些傳統(tǒng)基金的收益率紀(jì)錄，今年年初發(fā)行的鼎藝藝術(shù)品私募基金(一期)的預(yù)期收益率就高達(dá)40%。而截至2011年底，國(guó)內(nèi)近30家藝術(shù)品基金公司已發(fā)行成立了超過(guò)70只藝術(shù)品基金，總規(guī)模達(dá)60億元。
首只藝術(shù)品基金年收益率12.5%
事實(shí)上，國(guó)內(nèi)火爆的藝術(shù)品交易帶動(dòng)的是一個(gè)低調(diào)的新興投資方式——藝術(shù)品基金。
在國(guó)際市場(chǎng)，藝術(shù)品基金的發(fā)展歷史也只有數(shù)十年，中國(guó)市場(chǎng)上真正出現(xiàn)藝術(shù)品基金要從2007年算起，當(dāng)年中國(guó)民生銀行(6.07,-0.02,-0.33%)從銀監(jiān)會(huì)拿到了中國(guó)銀行(2.78,0.02,0.72%)業(yè)第一個(gè)“藝術(shù)基金”牌照，并隨即推出了首個(gè)銀行藝術(shù)品理財(cái)產(chǎn)品——“非凡理財(cái)·藝術(shù)品投資計(jì)劃1號(hào)”。該基金投資門(mén)檻50萬(wàn)元，投資期限為兩年，面向私人高端客戶限量發(fā)售，所募集資金按照一定比例投資于中國(guó)現(xiàn)代書(shū)畫(huà)和中國(guó)當(dāng)代藝術(shù)品。雖然期間遭遇了2008年的金融危機(jī)，但投資該基金的客戶2年后凈收益仍超過(guò)25%。
隨后的2009年，藝術(shù)品基金迎來(lái)爆發(fā)期，據(jù)鼎藝投資管理有限公司投資委員會(huì)主席陳波介紹，目前的藝術(shù)品基金中，投資性基金接近30億元，另外以抵押融資為主的融資性基金也有30億元的規(guī)模。
不過(guò)，大多數(shù)藝術(shù)品基金都是被動(dòng)型，即投資那些公認(rèn)的名家作品，只是坐等升值的“囤貨”性投資。這種被動(dòng)型藝術(shù)品基金的風(fēng)險(xiǎn)較大，尤其是面臨著作品真?zhèn)坞y辨、價(jià)格虛高等風(fēng)險(xiǎn)。
相對(duì)于大部分被動(dòng)型藝術(shù)品基金面臨的風(fēng)險(xiǎn)，一些藝術(shù)品基金開(kāi)始探索主動(dòng)推廣型的運(yùn)作模式，即通過(guò)代理藝術(shù)家的作品，對(duì)藝術(shù)家進(jìn)行推廣，挖掘商業(yè)潛力。鼎藝投資就是其中之一。
實(shí)際上，鼎藝采取的是一種兼具畫(huà)廊經(jīng)紀(jì)和藝術(shù)品基金雙重角色的模式，它通過(guò)簽約代理一些藝術(shù)家，然后像畫(huà)廊一樣去運(yùn)作推廣該畫(huà)家。通過(guò)藝術(shù)品經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和衍生產(chǎn)品開(kāi)發(fā)使投資期內(nèi)的資金管理和收益回報(bào)更為多元化，投資風(fēng)險(xiǎn)也因此大大降低。
當(dāng)然，作為主動(dòng)推廣型藝術(shù)基金，對(duì)于藝術(shù)家的選擇和規(guī)劃成了鼎藝的重中之重。鼎藝的標(biāo)準(zhǔn)包含核心學(xué)術(shù)價(jià)值和衍生商業(yè)價(jià)值兩部分。核心學(xué)術(shù)價(jià)值考察藝術(shù)家的技藝功底和學(xué)術(shù)認(rèn)可程度，這是藝術(shù)家價(jià)值穩(wěn)定的基石。衍生商業(yè)價(jià)值則是該藝術(shù)家區(qū)別于他人的特色在商業(yè)領(lǐng)域創(chuàng)新發(fā)展的可能性。通過(guò)藝術(shù)衍生品的開(kāi)發(fā)、藝術(shù)家品牌的建立，藝術(shù)附加值得以遠(yuǎn)遠(yuǎn)提升，在藝術(shù)品原作之外帶來(lái)超額收益，反過(guò)來(lái)也進(jìn)一步增強(qiáng)了藝術(shù)品原作的影響力。
基金盈利核心是篩選藝術(shù)家
以年初發(fā)行的鼎藝藝術(shù)品私募基金(一期)為例，其募資資金主要投資于中國(guó)著名實(shí)力派畫(huà)家陳無(wú)忌和中國(guó)當(dāng)代水墨藝術(shù)領(lǐng)軍人物、海派水墨第三代代表性畫(huà)家蔡廣斌。其代理的藝術(shù)家陳無(wú)忌，曾在海內(nèi)外舉辦過(guò)二十多次個(gè)人畫(huà)展，他是謝稚柳和陳佩秋的學(xué)生，也是研究張大千的學(xué)者。此外，著名書(shū)畫(huà)收藏家及鑒定家。通過(guò)對(duì)陳無(wú)忌作品的市場(chǎng)分析，鼎藝發(fā)現(xiàn)陳無(wú)忌的作品價(jià)格每年都有10%的穩(wěn)定增長(zhǎng)。2011年上海藝博會(huì)上其作品成交額高達(dá)2000萬(wàn)，為全場(chǎng)之冠，而其作品在拍賣(mài)市場(chǎng)也剛剛開(kāi)始被發(fā)掘。
通過(guò)直接簽約畫(huà)家代理其作品可謂避免了藝術(shù)品投資的最大風(fēng)險(xiǎn)——假貨風(fēng)險(xiǎn)。但如何推廣簽約作家才是其掘金的關(guān)鍵點(diǎn)。
鼎藝在這方面下足了功夫，為了推廣旗下畫(huà)家，首先借助媒體平臺(tái)，鼎藝目前已經(jīng)和藝術(shù)類、財(cái)經(jīng)類、信息類百余家媒體建立合作關(guān)系，長(zhǎng)期發(fā)表藝術(shù)投資、市場(chǎng)分析、學(xué)術(shù)推廣的相關(guān)文章；其次，鼎藝還抓住展覽機(jī)會(huì)，通過(guò)和學(xué)術(shù)機(jī)構(gòu)組織的一系列專題展覽，將代理藝術(shù)家的作品有效地呈現(xiàn)給業(yè)內(nèi)人士和藏家市場(chǎng)，為各方搭建專業(yè)交流平臺(tái)。再次，與各大金融機(jī)構(gòu)組織豐富多樣的藝術(shù)品鑒活動(dòng)，進(jìn)一步接觸到潛在客戶。
退出渠道為拍賣(mài)行和藏家
藝術(shù)品基金在擁有了暢通的進(jìn)貨渠道和大力的運(yùn)作推廣后，接下來(lái)，決定其收成大小的就是退出渠道�，F(xiàn)在80%至90%的基金退出都是依靠拍賣(mài)行，還有部分與文交所合作退出，這個(gè)退出渠道太單一。而鼎藝藝術(shù)品的一期基金的年化收益率預(yù)計(jì)為20%到40%，想要達(dá)到這個(gè)業(yè)績(jī)，就需要更多元的退出渠道的支撐。
鼎藝不同之處在于，鼎藝選擇藝術(shù)家的時(shí)候，先通過(guò)藏家的推薦，然后再選擇藝術(shù)家，因?yàn)椴丶矣袝r(shí)候也是直接從藝術(shù)家那里購(gòu)買(mǎi)作品，而且藏家拿到的折扣肯定沒(méi)有鼎藝的大，也就是說(shuō)，藏家本身就是鼎藝的退出渠道，另外就是鼎藝的理財(cái)客戶群。
當(dāng)然，對(duì)于普通的投資者，陳波建議最好查看藝術(shù)品基金過(guò)往的投資業(yè)績(jī)，但大部分藝術(shù)品基金剛剛興起，還沒(méi)有業(yè)績(jī)可查，這就需要注意基金的運(yùn)作模式，是否能最大限度地降低投資風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于基金的投資團(tuán)隊(duì)和公司的風(fēng)控系統(tǒng)也要有一定的認(rèn)識(shí)。