歐元區(qū)財長會議20日經(jīng)過近12個小時的漫長談判后，在是否向希臘發(fā)放下一批救助貸款這一關(guān)鍵問題上仍懸而未決。分析人士指出，目前各方正在就這一問題進(jìn)行艱難談判，雖然各方分歧仍然較大，但預(yù)計終將達(dá)成協(xié)議。
最后一步最難走
歐元集團(tuán)主席容克在會后發(fā)布的簡短聲明中表示，歐元集團(tuán)對由歐盟委員會、歐洲央行和國際貨幣基金組織組成的“三駕馬車”與希臘之前在工作組層面達(dá)成的協(xié)議表示歡迎，包括進(jìn)一步實行財政整固、結(jié)構(gòu)性改革、私有化以及穩(wěn)定金融市場的努力等。歐元集團(tuán)樂見希臘所做的努力，包括2013年預(yù)算、2013年至2016年中期財政戰(zhàn)略，這些努力都清楚地表明了希臘政府的決心。
然而在救助計劃最關(guān)鍵的部分，即是否發(fā)放下一批最多440億歐元貸款問題上，會議并未達(dá)成協(xié)議，容克表示歐元集團(tuán)將在26日繼續(xù)舉行會議討論這一問題。
容克在會后對記者說:“我們已經(jīng)接近達(dá)成正式協(xié)議，但現(xiàn)在仍有一些技術(shù)細(xì)節(jié)有待核實，不過這僅限于技術(shù)問題。”他表示目前最大的分歧在于對希臘債務(wù)持續(xù)性的分析。
其實早在9月初，有關(guān)希臘財政難以為繼的報道便層出不窮。而10月以來接連召開的四次歐元區(qū)財長會議的議題也都離不開希臘。雖然每次會后的聲明都表示“三駕馬車”工作組與希臘的談判取得進(jìn)展，同時對希臘進(jìn)行財政整固及結(jié)構(gòu)性改革的努力表示贊揚(yáng)，但在是否發(fā)放救助貸款這一關(guān)鍵問題上，卻一直不見這只“靴子”落地。
債務(wù)減記是焦點
藏匿在這一懸疑背后的是各方利益訴求的矛盾。由于遭受經(jīng)濟(jì)不斷下滑的影響，希臘GDP已經(jīng)連續(xù)11個月出現(xiàn)負(fù)增長。GDP的萎縮抵消了政府緊縮的努力，并導(dǎo)致其債務(wù)比率不斷攀升。瑞士銀行發(fā)布的報告顯示，到今年二季度，希臘的債務(wù)占GDP的比率已經(jīng)上升到150%，預(yù)計今年年底將達(dá)到169%，到2013和2014年將分別達(dá)到179%與189%。希臘這柄“達(dá)摩克利斯之劍”將再次懸在歐元區(qū)的頭頂。
然而，就應(yīng)該如何應(yīng)對希臘危機(jī)，各方表現(xiàn)出明顯分歧。國際貨幣基金組織(IMF)傾向于效仿今年初的私人債權(quán)人債務(wù)減記(PSI)，對希臘的公共債權(quán)人持有的債務(wù)也進(jìn)行減記(OSI)，但這一提議遭到歐元區(qū)，特別是德國的反對。德國財政部發(fā)言人馬丁·科特豪斯19日表示，債務(wù)減記依然是難以想象的。他還對20日的財長會議結(jié)果表示悲觀，并預(yù)計此次會議不會達(dá)成什么結(jié)果。
對此歐盟智庫布魯塞爾歐洲與全球經(jīng)濟(jì)研究所高級研究員紹爾特·達(dá)爾沃什表示，德國央行行長魏德曼此前曾表示，預(yù)計希臘將無法償還其債務(wù)，這其實已暗示在現(xiàn)階段OSI是難以避免的。相信越來越多的政治家已經(jīng)意識到這一點，只不過在德國大選前，政治家們不愿意觸及這一話題。
德國議會基督教民主黨黨團(tuán)預(yù)算事務(wù)發(fā)言人諾貝特·貝爾特勒21日表示，德國之所以反對債務(wù)減記，原因主要有三:一是減記希臘債務(wù)等于讓德國納稅人買單;二是新一輪債務(wù)減記會使葡萄牙、愛爾蘭和西班牙喪失實施經(jīng)濟(jì)改革的積極性;三是德國法律將不允許德國政府再向希臘發(fā)放新的貸款。
達(dá)爾沃什說:“我相信雙方會在未來適當(dāng)時期內(nèi)達(dá)成協(xié)議。目前雙方已經(jīng)基本同意將債務(wù)目標(biāo)定在2020年，而非2022年，這定下了一個基本框架。下一步還會就具體的實施問題進(jìn)行探討。他說:“目前歐元區(qū)傾向于對希臘未來兩到三年的財政制定目標(biāo)，而IMF則要求將目標(biāo)定到2020年。但總的來說，雙方已經(jīng)取得很大進(jìn)步。”
問題很多 辦法不少
與此同時，各方也為降低希臘債務(wù)問題提出建議。達(dá)爾沃什介紹說，目前的建議主要有四種，一是希臘接受歐元區(qū)成員國貸款，但其利率會相對高一些;二是歐洲央行通過債券市場購買希臘債券，再與希臘政府進(jìn)行債券交換;三是希臘政府回購私人債權(quán)人手中的債券;四是對國有資產(chǎn)進(jìn)行某種形式的私有化以回收資金。他說:“這四種辦法雖然各有優(yōu)勢，但都不足以實現(xiàn)其財政目標(biāo)，希臘還需要外來資金支持。”
達(dá)爾沃什表示，如果降至零的貸款利率可以維持到2020年，則希臘有望將其債務(wù)比率降到120%的目標(biāo)線以下。但由于希臘今后幾年的經(jīng)濟(jì)增長前景難以預(yù)料，這里仍存在兩重不確定性。如果其經(jīng)濟(jì)繼續(xù)下滑，則還需要其他的救助辦法。如果能找到一種可行的解決議案，就會大大提振市場信心，并促進(jìn)希臘經(jīng)濟(jì)早日恢復(fù)。
達(dá)爾沃什提出，可以設(shè)計一種產(chǎn)品，將債券的價值與希臘GDP掛鉤。他解釋說:“如果希臘GDP繼續(xù)下滑，那么債券的面值也會縮水，這樣希臘的債務(wù)比率不會增加。而當(dāng)希臘經(jīng)濟(jì)增長，則債券的面值也會增加，這樣債權(quán)人也會得到額外的收益�！彼a(bǔ)充說，由于希臘經(jīng)濟(jì)已經(jīng)歷了大幅下滑，過去其產(chǎn)出下降了接近25%，因此一旦其經(jīng)濟(jì)開始回升，那么增長的勢頭也是很猛的。
不過，各方就應(yīng)對希臘債務(wù)危機(jī)眾說紛紜，利益和分歧較大。因此，如何達(dá)成共識并找到一種切實可行的解決辦法決非易事，圍繞希臘債務(wù)問題的談判仍將是艱難的過程。