●監(jiān)管新政給平安的綜合金融模式帶來機遇
●沒有單獨拆分上市計劃，但保留可能性
●希望進一步放寬險資的投資比例限制
●未來會考慮在產(chǎn)品設(shè)計方面實現(xiàn)綜合金融
●保險行業(yè)目前的調(diào)整只是暫時的表現(xiàn)
深發(fā)展25年的印記徹底消失。11月23日17時，人民銀行支付清算系統(tǒng)中深發(fā)展的名字正式變更為平安銀行。
在完成對深發(fā)展的收購整合之后，平安集團保險、銀行、投資“三足鼎立”的框架漸成。平安的金控帝國將往何處去？平安集團總經(jīng)理任匯川日前接受了《經(jīng)濟參考報》獨家專訪，詳細解析了平安的綜合金融之路。
《經(jīng)濟參考報》：歷經(jīng)十?dāng)?shù)年的籌劃和建設(shè)，中國平安旗下保險、銀行、投資“三足鼎立”的框架已經(jīng)成型。平安為什么要如此執(zhí)著地構(gòu)建自己的金融控股構(gòu)架？
任匯川：做綜合金融的想法最初起源于平安上世紀90年代初對國際保險集團的一次考察，這個理念于1995年提出。我們認為，建立金融控股架構(gòu)，既是順應(yīng)客戶需要，也是順應(yīng)市場變化需要。平安希望能夠按照客戶切身的需要，為客戶提供多元化、個性化、一站式的金融服務(wù)，成為客戶的主辦財富機構(gòu)。
時至今日，這一模式的探索已歷經(jīng)17個春秋，平安抓住時代和市場的機遇，不斷鋪設(shè)機構(gòu)、獲取新客戶、豐富業(yè)務(wù)牌照、建設(shè)專業(yè)團隊等，在業(yè)務(wù)和規(guī)模上持續(xù)做“加法”，已發(fā)展成國內(nèi)金融牌照最齊全、業(yè)務(wù)范圍最廣泛、控股關(guān)系最緊密的金融集團，在全球金融集團中市值排第26位。
現(xiàn)在，中國的金融資產(chǎn)有120萬億元左右，其中銀行的金融資產(chǎn)占93%；保險6萬億元左右，占5%左右；證券業(yè)占2%。所以在這個過程中，會有一個銀行脫媒的過程。這就需要更多的這種包括融資、理財、資產(chǎn)證券化等產(chǎn)品，來架起資金和實體經(jīng)濟間的橋梁。
在這十幾年間，平安也通過各種創(chuàng)新的方式，打通、整合集團旗下不同業(yè)務(wù)系列的后援、產(chǎn)品、渠道、服務(wù)，同時將平安過去20多年實踐中形成的最好的成果集合起來，實現(xiàn)后臺、中臺、前臺的集中，目前綜合金融的威力逐漸顯現(xiàn)。
《經(jīng)濟參考報》：金融脫媒、管制放松和競爭加劇，是國內(nèi)金融業(yè)的長期趨勢，在應(yīng)對這一變化的過程中，金融構(gòu)架有哪些優(yōu)勢？
任匯川：平安也注意到監(jiān)管方面最近有很多政策出臺。在新政下，券商、基金公司、保險資金運用等方面都有了更大的發(fā)展空間，特別是保險資金投資范圍的放開。現(xiàn)今，金融呈現(xiàn)脫媒趨勢，產(chǎn)品融合度進一步提升，數(shù)萬億的保險資金可以直接投資優(yōu)質(zhì)資源，保險公司、客戶都可以分享這一大蛋糕帶來的益處。這些是時代帶給我們的機遇，也進一步驗證了我們綜合金融模式的可行性。
金控構(gòu)架最明顯的優(yōu)勢在于讓我們更高效地挖掘客戶的潛在需求，給客戶帶來便利和價值。比如，我們綜合金融的一個典型產(chǎn)品，一賬通，通過這一個賬戶您可以享受多家子公司提供的服務(wù)。
同時，金控構(gòu)架也為平安創(chuàng)造了單一金融業(yè)務(wù)所不可比擬的優(yōu)勢。平安之所以能夠保持快速、穩(wěn)定發(fā)展，特別是近年來不斷取得新的突破，其中一個非常重要的原因，就是我們的綜合金融架構(gòu)與模式經(jīng)過十余年的建設(shè)，逐步走向成熟。
首先，綜合金融帶來業(yè)務(wù)和利潤結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定。平安集團本身不經(jīng)營業(yè)務(wù)，是個投資控股公司，專注于資本配置、戰(zhàn)略規(guī)劃、產(chǎn)品建設(shè)等方面工作。自集團確立“保險、銀行、投資”三支柱戰(zhàn)略以來，平安在保險業(yè)務(wù)快速增長的同時，銀行和投資業(yè)務(wù)也在快步跟上，特別是收購深發(fā)展以來，銀行業(yè)務(wù)發(fā)展加快，2012年三季度利潤貢獻達實現(xiàn)凈利潤103.5億，同比增長15.3%。
未來隨著三項業(yè)務(wù)實現(xiàn)“三足鼎立”，平安的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)將會更加穩(wěn)定，利潤來源更多元，抗風(fēng)險能力進一步增強，整個經(jīng)營更穩(wěn)健。
其次，金控架構(gòu)下的綜合金融能創(chuàng)造很強的協(xié)同效應(yīng)。平安綜合金融集團內(nèi)不同子公司可以共享客戶、IT、后援平臺、品牌等資源。
金控架構(gòu)下的綜合金融可以大幅度節(jié)約成本。在金融行業(yè)，除了產(chǎn)品的競爭外，成本的競爭也很關(guān)鍵。因為產(chǎn)品今天沒有，明天可以學(xué)，服務(wù)也可以復(fù)制。而成本是個大概念，包括風(fēng)險成本、也包括經(jīng)營成本。做綜合金融，就要考慮把綜合成本降下來，例如交叉銷售，區(qū)域網(wǎng)點、客戶群，都是可以互相利用、交叉使用的。雖然獲取每一個客戶都需要成本，但平安做的“一個賬戶，一個客戶，多個產(chǎn)品，一站式服務(wù)”，可以把這方面的成本降下來。
事實上，這種金控架構(gòu)下的綜合金融也產(chǎn)生了實實在在的效果。綜拓渠道信用卡銷量170萬張，渠道占比56.1%；兩行合并后的新增零售存款，綜拓貢獻116.5萬元，占比7.1%。
《經(jīng)濟參考報》：在金控構(gòu)架成型之后，未來，平安將怎樣進一步提高各領(lǐng)域間產(chǎn)品融合度、滲透度？
任匯川：在綜合金融的初期階段，我們會大力推薦交叉銷售。比如壽險的個險渠道，銀行的網(wǎng)點支持，產(chǎn)險、養(yǎng)老險、銀行在大客戶的開發(fā)和維護等方面的優(yōu)勢。與此同時，我們會持續(xù)進行后援整合，為客戶提供標準化的高質(zhì)的售后服務(wù)。
近幾年，這一步伐也在逐漸加快，范圍也逐漸擴大。在平安內(nèi)部，我們開設(shè)了兩個專門統(tǒng)籌交叉銷售的委員會，個人綜合金融交叉銷售委員會、團體綜合金融交叉銷售委員會。子公司也會把銷售其他產(chǎn)品的銷售額和比例作為工作的重點之一。截至三季度，交叉銷售貢獻了產(chǎn)險保費收入109.5億元，同比增長28.6%，占平安產(chǎn)險保費收入的14.8%。
此外，我們會在合法合規(guī)的前提下，充分利用龐大的銷售網(wǎng)絡(luò)、現(xiàn)代的科技手段，比如移動智能終端MIT，電銷、網(wǎng)銷等開展交叉銷售業(yè)務(wù)。
未來，會考慮在產(chǎn)品設(shè)計方面實現(xiàn)綜合金融，將不同的產(chǎn)品按照客戶的需求進行差異化的設(shè)計，打造成客戶量身定做的產(chǎn)品，為客戶提供一攬子的服務(wù)。
《經(jīng)濟參考報》：20年前中國金融機構(gòu)的混業(yè)經(jīng)營出過很大風(fēng)險。在現(xiàn)有的金融控股的分業(yè)經(jīng)營模式下，平安如何保證業(yè)務(wù)單元之間防火墻的有效？
任匯川：一個金融企業(yè)若要可持續(xù)健康發(fā)展，遵紀守法、風(fēng)險防范是最基本的要求，綜合金融集團在監(jiān)管上雖然看似更加復(fù)雜，但平安一直嚴格要求自己，集團與子公司之間，各子公司之間都有很強大的“防火墻”。
在治理方面，集團控股但不經(jīng)營具體業(yè)務(wù)，不參與、不干預(yù)任何子公司日常經(jīng)營管理。各子公司專業(yè)化獨立經(jīng)營，擁有獨立的公司治理、資本、財務(wù)管理、經(jīng)營團隊，并分別接受對口金融監(jiān)管部門的監(jiān)管。
在資金財務(wù)方面，集團及各子公司的資金均以所屬法人的名義開立銀行賬戶分別管理。各子公司間禁止非交易類的資金互通。集團和各子公司分別設(shè)有獨立的財務(wù)部門，高級財務(wù)管理人員不得兼職的，實行獨立的利潤、成本核算，分別由各自委任的外部審計師進行審計，出具獨立的財務(wù)報告；各公司銀行賬戶和財務(wù)科目、資產(chǎn)和負債嚴格區(qū)分，禁止不公平轉(zhuǎn)移�！�
在信用方面，集團建立健全擔(dān)保管理制度，規(guī)范集團及子公司的擔(dān)保行為，嚴格控制交叉信用風(fēng)險和或有負債。集團及子公司從其銀行類子公司融資，不得以資金占用等形式，侵占子公司及其他利益相關(guān)人的合法權(quán)益，且應(yīng)當(dāng)符合金融監(jiān)管部門的有關(guān)規(guī)定。
在交易方面，集團及各子公司按照各法規(guī)及監(jiān)管規(guī)定對關(guān)聯(lián)交易的規(guī)定從嚴執(zhí)行，合法合規(guī)。集團各關(guān)聯(lián)方的交易視為獨立公司之間的交易，嚴格遵守契約原則，參考市場定價，實行公平交易。
《經(jīng)濟參考報》：近30年，國外的金融機構(gòu)，更多依靠并購重組的模式發(fā)展，未來平安還有沒繼續(xù)收購的計劃？平安旗下有保險、銀行、證券和資管幾大業(yè)務(wù)板塊，有沒有拆分上市的可能？
任匯川：目前沒有并購計劃。平安目前仍然會把經(jīng)營重點放在國內(nèi)，繼續(xù)挖掘國內(nèi)市場的潛力。
平安集團目前沒有拆分上市的計劃，但不排除業(yè)務(wù)單獨拆分上市的可能性，平安會綜合考慮股東、客戶的利益，會根據(jù)市場特點、客戶需求等做出決定，確保做好資本籌劃，把股東的錢用好，讓股東資本價值最大化。
《經(jīng)濟參考報》：隨著保監(jiān)會放寬險資在債券、股權(quán)和不動產(chǎn)等渠道的投資限制，險資大“松綁”的效果正逐步顯現(xiàn)，這將產(chǎn)生怎樣的意義和影響？
任匯川：事實上，平安幾年前就著手建立了專業(yè)的PE、不動產(chǎn)和債權(quán)投資計劃團隊，目前這些團隊經(jīng)過多年的發(fā)展，市場上表現(xiàn)良好。目前對監(jiān)管最近所做的一些調(diào)整和渠道開放，我們覺得是極大的利好，平安也在申請相關(guān)另類投資牌照。
新政是革命性的，對于保險業(yè)的中長期發(fā)展具有積極意義，長遠看會提高保險資金的資產(chǎn)負債情況，提高收益，降低風(fēng)險，提高保險企業(yè)的競爭力。
從目前各保險公司實際投資情況看，股權(quán)和不動產(chǎn)占比均較低，所以新政中險資股權(quán)、不動產(chǎn)上限的放寬，短期內(nèi)效果會比較微弱，投資效果的顯現(xiàn)也需要一個時間的過程，但中長期來看，無疑會有利于改善資產(chǎn)負債匹配狀況。
我還想提三點建議。建議一：希望進一步放寬保險資產(chǎn)的投資比例的限制。建議二：對保險的投資風(fēng)險控制應(yīng)該從源頭抓起，而不僅僅是通過對比例的限制來控制風(fēng)險。比如說從償付能力抓起，從保險投資的認可資產(chǎn)管理起，逼迫保險公司自己來控制投資資產(chǎn)的風(fēng)險，通過資本來進行約束。建議三：實施真正的投資項目的報備制度，減少審批。
在整個大資產(chǎn)管理蓬勃發(fā)展的背景之下，我們應(yīng)該看到這種趨勢是健康有力的，同時要防范風(fēng)險。那么保險資金的運用，應(yīng)該融入到整個泛資產(chǎn)管理的行業(yè)增長里去，來幫助老百姓家庭完成一個長期可靠有保障的資產(chǎn)配置。
《經(jīng)濟參考報》：上半年，權(quán)益類投資收益都不大樂觀，您是怎么看未來的市場？資產(chǎn)配置的重點在哪里？是否會有所調(diào)整？
任匯川：就未來市場而言，預(yù)計總體投資機會有限，結(jié)構(gòu)性機會仍然較多。從投資策略上看，總體還是會以資產(chǎn)負債匹配為主，重點把握固定收益市場的次級債、債權(quán)計劃、無擔(dān)保債等高收益品種機會；股票市場則重在尋找結(jié)構(gòu)性投資機會。
《經(jīng)濟參考報》：從三季度的保費數(shù)據(jù)看，壽險持續(xù)疲弱的態(tài)勢有所改善，但財險保費增長已經(jīng)明顯放緩，綜合成本率也有上升趨勢，行業(yè)的高速成長期是否已經(jīng)過去？
任匯川：適當(dāng)?shù)恼{(diào)整是保險市場發(fā)展的客觀規(guī)律。在壽險行業(yè)我們已經(jīng)維持了連續(xù)多年的高增長，這樣行業(yè)的利好周期已經(jīng)被拉得很長，2012年壽險行業(yè)的增速放緩，是市場調(diào)整的表現(xiàn)，這也是任何行業(yè)發(fā)展歷程中都會經(jīng)歷的事情。
但是，目前的調(diào)整只是暫時的表現(xiàn)，與發(fā)達國家相比，國內(nèi)的保險滲透率非常低，所以我們覺得只要經(jīng)濟在增長，未來國內(nèi)壽險業(yè)務(wù)發(fā)展?jié)摿薮蟆?BR> 上半年壽險行業(yè)個險新單保費、銀保總保費同比大幅下降，受個險續(xù)期保費的拉動，總保費僅實現(xiàn)微弱增長。但從第三季度數(shù)據(jù)來看，個險新單保費已實現(xiàn)正增長，銀保負增長幅度也有所收窄。隨著央行持續(xù)降息帶來的壽險產(chǎn)品競爭力的改善，預(yù)計下半年行業(yè)總保費增速好于上半年。從平安自身來看，今年以來，銀保渠道推動業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整，截至9月末，新單期交保費實現(xiàn)高速增長，預(yù)計平安人壽下半年新業(yè)務(wù)價值實現(xiàn)正增長。
目前中國財產(chǎn)險市場以車險為主，行業(yè)的盈利性受宏觀經(jīng)濟政策、相關(guān)政策法規(guī)、新車銷售增速等因素的共同影響，很難準確地預(yù)測。相對過去幾年里幾個利好因素疊加的影響，預(yù)計未來兩三年的行業(yè)的盈利水平將平緩地變化。預(yù)測整個行業(yè)及平安會更加關(guān)注于客戶服務(wù)和內(nèi)部管理水平的提升，保持合理的盈利水平。
《經(jīng)濟參考報》：保監(jiān)會鼓勵保險產(chǎn)品的營銷渠道能夠更加多元化。您認為哪些可能成為未來主要的營銷新模式和新渠道？平安保險在互聯(lián)網(wǎng)金融的布局有哪些進展？與阿里巴巴和騰訊設(shè)立新公司的進展如何？
任匯川：近年來，中國保險的電銷渠道飛速發(fā)展，已逐漸成為保險營銷的主要渠道之一，在國內(nèi)銷售領(lǐng)域的地位日益提高。同時，歐美發(fā)達國家保險市場已呈現(xiàn)電銷、網(wǎng)銷、營銷員渠道三分天下的局面。
目前，電銷渠道已成為保險公司保費成長的重要增長點，預(yù)計將有更多的同業(yè)公司嘗試開展電銷業(yè)務(wù)。網(wǎng)銷渠道開拓創(chuàng)新，網(wǎng)絡(luò)生態(tài)圈獲客、網(wǎng)電聯(lián)呼銷售、網(wǎng)上直通銷售等模式都是值得積極探索的模式之一。
當(dāng)前，壽險消費者的年齡結(jié)構(gòu)正在發(fā)生變化，70后、80后群體開始成為主要的消費群體，網(wǎng)銷未來市場空間巨大。平安目前正在進行嘗試，將各種新興的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)與保險產(chǎn)品結(jié)合，探索出與未來客戶行為相匹配的全新業(yè)務(wù)模式，推動網(wǎng)銷業(yè)務(wù)健康快速發(fā)展。
事實上，過去10年，國內(nèi)外金融企業(yè)已經(jīng)在越來越多地應(yīng)用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，而未來10年這兩種行業(yè)的更深層次融合或許會從量變走向質(zhì)變，對金融公司來講，互聯(lián)網(wǎng)將不再只是個E化渠道，我們期待看到變革的“互聯(lián)網(wǎng)金融”業(yè)務(wù)模式，尤其是移動互聯(lián)網(wǎng)和移動智能終端的發(fā)展，必然會加速這個過程。
中國平安與阿里巴巴、騰訊等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在進行一些創(chuàng)新嘗試。目前此進展還在初期申報階段，待有進一步進展后再作披露。