“股市跌破兩千點(diǎn)，進(jìn)入1時(shí)代，百思不得其解�！比珖�(guó)人大財(cái)經(jīng)委副主任委員吳曉靈11月30日表示，中國(guó)股市的表現(xiàn)和中國(guó)經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)不太匹配，“現(xiàn)在有些股票跌破凈值了，有點(diǎn)兒違背經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本常識(shí)，確實(shí)不明白為什么，可能是因?yàn)樾判牟蛔愕脑�。�?/P>
吳曉靈是在舉行的“第五屆亞太經(jīng)濟(jì)與金融論壇”上作出上述表示的。她說(shuō)，金融結(jié)構(gòu)的調(diào)整應(yīng)該是下一步改革的重點(diǎn)。
吳曉靈指出，發(fā)揮市場(chǎng)配置資源的基礎(chǔ)性作用在金融領(lǐng)域應(yīng)更多地體現(xiàn)為間接融資與直接融資比重的變化，應(yīng)發(fā)揮市場(chǎng)主體的價(jià)值判斷和資源配置作用。在目前，間接融資為主的金融體系難以維系，過(guò)多的銀行融資會(huì)增加社會(huì)融資的杠桿率，出現(xiàn)壞賬時(shí)會(huì)有加倍的緊縮作用。
與此同時(shí)，吳曉靈還指出，目前我國(guó)股票融資存在的幾個(gè)問(wèn)題：第一是股市表現(xiàn)與中國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)不太匹配。因此，需堅(jiān)定改革方向、提振信心、穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)政策、減少市場(chǎng)不確定性。第二是新股發(fā)行價(jià)偏高，損害投資人利益。對(duì)策是深化股票發(fā)行制度市場(chǎng)化改革，完善新股發(fā)行詢(xún)價(jià)制度，發(fā)展多層次資本市場(chǎng)，建立轉(zhuǎn)板、退市制度。第三是中小企業(yè)股本融資難，需要發(fā)展場(chǎng)外市場(chǎng)和柜臺(tái)市場(chǎng)來(lái)應(yīng)對(duì)。
從債券融資上看，債券融資相比于股票融資發(fā)展勢(shì)頭迅速，但是相對(duì)于企業(yè)融資需求，我國(guó)債券融資發(fā)展不夠。她建議，要統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，不能存在監(jiān)管套利環(huán)境。她指出在不同的監(jiān)管主體的監(jiān)管下未必不是一件好事，同時(shí)應(yīng)給發(fā)債主體市場(chǎng)選擇的自主權(quán)。
同時(shí)，債券市場(chǎng)定價(jià)沒(méi)有及時(shí)反映發(fā)債主體的信用狀況，應(yīng)寬容債券違約，發(fā)展信用評(píng)級(jí)。
此外，吳曉靈指出，發(fā)展直接融資需要培育機(jī)構(gòu)投資人。直接融資需要較高的市場(chǎng)評(píng)估能力，由專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)管理的資金將是主力，各類(lèi)基金將是直接融資的主要投資人，關(guān)鍵是要真正做成信托產(chǎn)品，不要變相做成存款，即間接融資產(chǎn)品。