11月末，A股一度進(jìn)入“1”時(shí)代，但在哀鴻遍野中，城鎮(zhèn)化概念股卻是獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷。
如果把中國(guó)經(jīng)濟(jì)比作一輛車(chē)，那么在中國(guó)當(dāng)前GDP增速下滑、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、人口紅利已在拐點(diǎn)等多重大背景之下，隨著新一屆領(lǐng)導(dǎo)人上臺(tái)，城鎮(zhèn)化或?qū)⑹且I(lǐng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)數(shù)十年的重要引擎。
城鎮(zhèn)化并不是一個(gè)新概念，但在目前的經(jīng)濟(jì)大背景下，加速城鎮(zhèn)化或是拉動(dòng)內(nèi)需的最好方式。
2012年第三季度我國(guó)GDP同比增長(zhǎng)7.4%，這是3年以來(lái)中國(guó)GDP最慢增速，也是2009年一季度以來(lái)首次未達(dá)到7.5%的目標(biāo)，這意味著中國(guó)經(jīng)濟(jì)連續(xù)第七個(gè)季度放緩。
貿(mào)易順差方面，雖然按照2012年前10個(gè)月1802.3億美元的數(shù)據(jù)推算，今年的順差規(guī)�？赡軐�(chuàng)下三年來(lái)最高紀(jì)錄。但總體觀察2008年之后的貿(mào)易順差趨勢(shì)，出口進(jìn)一步增長(zhǎng)并不具有可持續(xù)性。
GDP增速下滑以及貿(mào)易順差的不可持續(xù)性，正在倒逼著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。
而從人口這一長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的源泉來(lái)看，人口紅利正在持續(xù)衰減。2011年人口普查顯示，總勞動(dòng)力在2012年達(dá)到頂峰后將開(kāi)始負(fù)增長(zhǎng)。
“根據(jù)人口預(yù)測(cè)，我認(rèn)為2013年是人口紅利消失的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。其實(shí)，根據(jù)最新的人口數(shù)據(jù)，我們甚至可以認(rèn)為，這個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)目前已經(jīng)到來(lái)�！敝袊�(guó)社會(huì)科學(xué)院人口與勞動(dòng)經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)蔡昉此前告訴第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)《財(cái)商》。
人口紅利消失以及老齡化加速勢(shì)必對(duì)中國(guó)未來(lái)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)造成一定的影響。
2012年政府工作報(bào)告放棄延續(xù)多年的“保八”目標(biāo)，既是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要，也肯定考慮了人口結(jié)構(gòu)變化導(dǎo)致的影響。
1998年以來(lái)，房地產(chǎn)市場(chǎng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)了很大的力量。但2010年以來(lái)鑒于房地產(chǎn)價(jià)格暴漲帶來(lái)的多重風(fēng)險(xiǎn)，中央政府加大了調(diào)控力度，房地產(chǎn)市場(chǎng)也因此難以成為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的引擎了。
研究機(jī)構(gòu)莫尼塔認(rèn)為，根據(jù)聯(lián)合國(guó)的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，中國(guó)的城鎮(zhèn)化率當(dāng)期僅在51%左右，遠(yuǎn)低于歐美發(fā)達(dá)地區(qū)近80%左右的水平。即使和人均GDP水平相當(dāng)?shù)钠渌屡d市場(chǎng)國(guó)家相比，中國(guó)的城鎮(zhèn)化水平也明顯偏低。
城鎮(zhèn)化成為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新引擎，除了天時(shí)，人和也是很重要的因素。
城鎮(zhèn)化概念的異軍突起，很多研究人士將此和新一屆領(lǐng)導(dǎo)人上臺(tái)結(jié)合起來(lái)分析。諸多研究人士認(rèn)為，李克強(qiáng)副總理對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的思路之一就是城鎮(zhèn)化。
2010年2月5日，李克強(qiáng)在省部級(jí)主要領(lǐng)導(dǎo)干部專(zhuān)題研討班上的講話中首次詳細(xì)闡述了城鎮(zhèn)化這一概念，并在2010年11月《求是》雜志上發(fā)表的《關(guān)于調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)促進(jìn)持續(xù)發(fā)展的幾個(gè)問(wèn)題》一文中，著重闡述了城鎮(zhèn)化在調(diào)結(jié)構(gòu)、促發(fā)展中的重要作用。
而在2012年4月的《求是》雜志上，李克強(qiáng)再次發(fā)表了關(guān)于城鎮(zhèn)化的文章《在改革開(kāi)放進(jìn)程中深入實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略——全國(guó)發(fā)展和改革工作座談會(huì)》。
該文中，李克強(qiáng)強(qiáng)調(diào)，“推進(jìn)城鎮(zhèn)化，要努力在改革攻堅(jiān)中破解深層次矛盾。圍繞城鎮(zhèn)化發(fā)展中面臨的發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和結(jié)構(gòu)調(diào)整、土地節(jié)約集約利用、戶籍和社會(huì)管理、資源支撐和生態(tài)環(huán)保等問(wèn)題�！�
國(guó)信證券策略分析師黃學(xué)軍認(rèn)為，政策頻繁提及城鎮(zhèn)化，并被賦予擴(kuò)大內(nèi)需的戰(zhàn)略性作用，將是新一屆政府推動(dòng)經(jīng)濟(jì)改革的重要方向。經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整中擴(kuò)大內(nèi)需是結(jié)構(gòu)調(diào)整的首要任務(wù)，擴(kuò)大內(nèi)需的最大潛在動(dòng)力來(lái)源于城鎮(zhèn)化。
光大證券策略分析師徐彪發(fā)現(xiàn)，十七大報(bào)告全篇提及城鎮(zhèn)化僅有兩次，十八大報(bào)告中則多達(dá)七次。
其中兩次最重要的出現(xiàn)分別是：第一次出現(xiàn)在全面建設(shè)小康社會(huì)經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的相關(guān)章節(jié)中，第二次出現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的相關(guān)章節(jié)中。
徐彪表示，哪怕用最挑剔的眼光，依然可以看出城鎮(zhèn)化在實(shí)現(xiàn)全面建設(shè)小康社會(huì)的實(shí)踐中占據(jù)越來(lái)越重要的地位。
城鎮(zhèn)化加速啟動(dòng)基本是板上釘釘，但由于沒(méi)有確切的政策，目前對(duì)城鎮(zhèn)化的投資脈絡(luò)依然只能是摸索。
“城鎮(zhèn)化是個(gè)老話題，市場(chǎng)一直疑惑后續(xù)有何對(duì)策落實(shí)，我們也在盲人摸象中尋找線索�！焙ＭㄗC券高級(jí)策略分析師荀玉根在報(bào)告中表示。
荀玉根認(rèn)為，推進(jìn)城鎮(zhèn)化最核心的兩個(gè)問(wèn)題：一是人口戶籍問(wèn)題，二是土地問(wèn)題，而回顧過(guò)去2年多，事情已經(jīng)在微妙變化。
今年2月國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于積極穩(wěn)妥推進(jìn)戶籍管理制度改革的通知》，有助于推進(jìn)戶籍制度、計(jì)劃生育制度的改革，有可能為城鎮(zhèn)化發(fā)展配套。
關(guān)于土地問(wèn)題，浙江、廣東、四川等地率先出臺(tái)了關(guān)于宅基地流轉(zhuǎn)的法規(guī)和管理辦法，目前已經(jīng)形成可供參考的浙江嘉興
“兩分兩換”
模式、廣東梅州模式、成渝模式。
徐彪則認(rèn)為，城鎮(zhèn)化啟動(dòng)涉及很多方面，主要有：一、為服務(wù)業(yè)發(fā)展打開(kāi)空間；二、隨著農(nóng)業(yè)人口不斷進(jìn)入城市，糧食安全必須保障，所以離不開(kāi)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化；三、離不開(kāi)房地產(chǎn)行業(yè)的平穩(wěn)健康發(fā)展。
黃學(xué)軍認(rèn)為，對(duì)照日本的案例來(lái)看，在中國(guó)城鎮(zhèn)化過(guò)程中，主要的受益板塊將是：一、與城市智能和智慧建設(shè)相關(guān)的板塊；二、城市交通和規(guī)劃建設(shè)相關(guān)的板塊；三、環(huán)保板塊；四、縮小城鄉(xiāng)差距和收入倍增計(jì)劃下休閑、醫(yī)療和文化等板塊。
由于城鎮(zhèn)化涉及面之廣，加上政策細(xì)則尚未出臺(tái)，投資脈絡(luò)上把握并不容易。因此本報(bào)選擇從兩大維度進(jìn)行分析，一是產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)會(huì)，二是區(qū)域性機(jī)會(huì)。