低價(jià)融資，或賣家求存？日本家電巨頭的選擇已經(jīng)越來越少。

　　12月4日，夏普與高通達(dá)成入股協(xié)議，獲得1.2億美元注資，高通的注資僅僅用于IGZO(氧化銦鎵鋅)面板技術(shù)發(fā)展。夏普為了走出財(cái)務(wù)危機(jī)，除了抵押資產(chǎn)申請(qǐng)銀團(tuán)貸款，出售資產(chǎn)是最現(xiàn)實(shí)的選擇。

　　12月初，有消息稱夏普計(jì)劃將包括中國(guó)南京、墨西哥工廠在內(nèi)的3家液晶電視制造工廠以550億日元(約為6.7億美元)的價(jià)格出售給鴻海集團(tuán)。夏普中國(guó)投資公司公關(guān)室負(fù)責(zé)人何欣12月10日告訴記者，“如同菅野直行總裁之前所說，出售這些工廠并非夏普的目的，夏普會(huì)與合作伙伴探討用各種方式來讓這些資源的價(jià)值最大化。”

　　記者了解到，夏普與鴻海的入股談判雖然陷入僵局但并未結(jié)束，雙方還將在今年3月達(dá)成的初步協(xié)議的基礎(chǔ)上繼續(xù)談判，夏普除了讓出9.9%的股權(quán)外，將幾家工廠作為砝碼來?yè)Q取鴻海的投資。

　　對(duì)于2012財(cái)年可能出現(xiàn)96億美元凈虧損的松下電器來說，在2013年3月底的財(cái)年結(jié)束前出售部分房地產(chǎn)和持有的其他日本公司的股票資產(chǎn)，將是其回籠資金來減虧的重要方式。

　　夏普的砝碼

　　何欣告訴記者，“高通入股與鴻海入股并不矛盾，夏普與鴻海今年3月達(dá)成的協(xié)議到明年3月底前還有效。”

　　過去9個(gè)月中夏普的股價(jià)已經(jīng)從當(dāng)初的協(xié)議價(jià)下滑了75%，夏普?qǐng)?jiān)持9.9%的入股比例不提高，同時(shí)獲得鴻海的670億日元(約為8.1億美元)投資，以目前夏普的股價(jià)難以實(shí)現(xiàn)。因?yàn)楦咄ㄈ牍上钠盏墓善眱r(jià)格為164日元。

　　夏普要想獲得鴻海這筆投資，必須向鴻海提供新的砝碼。鴻海最為看重的是夏普獨(dú)有的IGZO面板技術(shù)，夏普對(duì)轉(zhuǎn)讓這一核心技術(shù)的態(tài)度一直非常保守。即便與高通合作，其IGZO技術(shù)也并非完全轉(zhuǎn)讓給高通，而是保證高通與合作伙伴的智能手機(jī)需求。

　　不到最后時(shí)刻夏普不會(huì)轉(zhuǎn)讓IGZO這一核心技術(shù)，高通首批提供的近50億日元(約6000萬美元)資金將主要用于IGZO技術(shù)研發(fā)和良品率提升，有消息稱夏普IGZO面板生產(chǎn)線良品率不足50%。

　　為了推進(jìn)自己的“眼球計(jì)劃”，鴻海希望獲得夏普的IGZO技術(shù)用于臺(tái)灣奇美和中國(guó)成都的面板生產(chǎn)線。這是夏普無法接受的，因?yàn)樵跔?zhēng)奪蘋果等核心客戶面板訂單中，作為代工商的鴻海一旦擁有IGZO技術(shù)將比夏普更加容易。

　　夏普能夠引發(fā)鴻海興趣的就只剩下其部分制造工廠了，在智能手機(jī)領(lǐng)域雙方的合作進(jìn)展較快， 夏普商貿(mào)(中國(guó))有限公司總裁椋木康裕透露，夏普正在與鴻海一起研發(fā)，預(yù)計(jì)明年3月將在華推出鴻海制造、夏普品牌的智能手機(jī)。

　　對(duì)于擁有夏普10代線37.5%的股權(quán)，并開始向創(chuàng)維、海爾等大陸彩電廠商成功推銷夏普10代線生產(chǎn)的60寸液晶面板的鴻海來說，其對(duì)夏普在南京等地的液晶電視工廠也有著濃厚的興趣。

　　帕勒咨詢資深董事羅清啟表示，“鴻海之前通過收購(gòu)索尼在波蘭、墨西哥等地工廠成為全球最大的液晶電視代工商，而要在大尺寸電視面板整機(jī)一體化制造上有突破，取得夏普在南京和墨西哥的制造工廠的主導(dǎo)權(quán)也是很重要的。”

　　有行業(yè)專家認(rèn)為，鴻海最終入股夏普的資金規(guī)模也可能大為減少，因?yàn)橄钠?.9%股權(quán)目前的市場(chǎng)價(jià)格也將在200億日元(約為2.4億美元)左右，而3家工廠的價(jià)格不可能達(dá)到外界傳聞的550億日元。

　　日系的資產(chǎn)大甩賣

　　除了繼續(xù)爭(zhēng)取鴻海、英特爾等潛在投資者的支持外，或者轉(zhuǎn)讓部分工廠外已經(jīng)沒有更多的選擇。

　　夏普為了獲得來自日本銀團(tuán)新的貸款其已經(jīng)將包括日本東京大樓，以及其擁有的大尺寸面板工廠和中小尺寸面板工廠的股權(quán)，以及幾乎所有的固定資產(chǎn)都進(jìn)行了質(zhì)押。

　　對(duì)于松下、索尼等其他日系企業(yè)來說，固定資產(chǎn)規(guī)模要遠(yuǎn)大于夏普，松下電器在完成對(duì)三洋電機(jī)和松下電工的整合后其固定資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到210億美元，比蘋果高出30%。

　　松下電器在2011財(cái)年出現(xiàn)創(chuàng)紀(jì)錄的102億美元的虧損，2012財(cái)年完成管理層更迭。由于整合和裁員的一次性支出，以投資等離子面板和收購(gòu)三洋電機(jī)的失誤，依然將出現(xiàn)96億美元的凈虧損，這讓曾經(jīng)擁有超過2萬億日元現(xiàn)金的松下如今手中的現(xiàn)金不足5000億日元。

　　在這樣的情況下，松下也想到了通過出售手中的資產(chǎn)來回籠資金。近日松下電器首席財(cái)務(wù)官河井英明在接受日本媒體采訪時(shí)表示， 到明年3月底前，松下計(jì)劃通過向其它企業(yè)出售資產(chǎn)和股票融資13.4億美元，有消息稱松下計(jì)劃出售位于東京的2003年才建成的大樓。

　　松下電器中國(guó)公司公關(guān)部經(jīng)理尤楠堅(jiān)定地否認(rèn)了松下電器將會(huì)將部分中國(guó)工廠轉(zhuǎn)移或出售的計(jì)劃。

　　通過出售部分資產(chǎn)和股票， 松下電器有望在截至明年3月底的財(cái)年里，自由現(xiàn)金流達(dá)2000億日元(24.3億美元)。

　　由于連續(xù)的投資失誤，日本的松下、索尼和夏普的總市值之和只有240億美元，而其固定資產(chǎn)總和則達(dá)到420億美元，出售部分資產(chǎn)來渡過危機(jī)是一個(gè)選擇。

　　索尼的輕資產(chǎn)戰(zhàn)略最為堅(jiān)決，早在2009年其將虧損的電視業(yè)務(wù)大部分海外工廠關(guān)閉或出售。有消息稱索尼接下來不排除出售電池業(yè)務(wù)，鴻海和深圳比亞迪都是談判對(duì)象。