近年來(lái)，影子銀行在中國(guó)迅速發(fā)展，規(guī)模日漸龐大。據(jù)澳新銀行測(cè)算，中國(guó)影子銀行的規(guī)模約為15萬(wàn)-17萬(wàn)億元，約為正規(guī)銀行體系的12-13%，是GDP規(guī)模的三分之一。
    雖然業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)可影子銀行的存在具有一定的積極作用，但鑒于這些金融活動(dòng)受到的監(jiān)管較少且本身不夠透明，影子銀行對(duì)金融穩(wěn)定產(chǎn)生的負(fù)面影響日益明顯，亟待監(jiān)管。

    何為影子銀行？

    根據(jù)國(guó)際通用定義，影子銀行又稱為影子金融體系或者影子銀行系統(tǒng)，是指在金融市場(chǎng)中把銀行貸款證券化，通過(guò)證券市場(chǎng)獲得資金或進(jìn)行信貸無(wú)限擴(kuò)張的一種融資方式。
    影子銀行在我國(guó)主要表現(xiàn)為銀信合作理財(cái)、地下錢莊、小額貸款公司、典當(dāng)行、民間金融、私募投資、對(duì)沖基金等非銀行金融機(jī)構(gòu)貸款，目前主要表現(xiàn)形式是地下銀行、信托產(chǎn)品以及商業(yè)銀行發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品三種。
    央行此前發(fā)布的《2012中國(guó)金融穩(wěn)定報(bào)告》顯示，金融穩(wěn)定理事會(huì)明確了影子銀行體系監(jiān)測(cè)的標(biāo)準(zhǔn)化步驟: 一是各國(guó)當(dāng)局應(yīng)基于資金流，并結(jié)合央行貨幣統(tǒng)計(jì)及銀行監(jiān)管報(bào)告中的數(shù)據(jù)，全面審視影子銀行體系的總體規(guī)模及發(fā)展趨勢(shì)；二是識(shí)別影子銀行體系的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，重點(diǎn)關(guān)注期限轉(zhuǎn)換、流動(dòng)性轉(zhuǎn)換、信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和杠桿率四類關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)因素，以及影子銀行體系監(jiān)管套利行為；三是評(píng)估影子銀行體系在重大壓力情景下或破產(chǎn)時(shí)可能對(duì)金融體系造成的潛在影響。
    分析普遍認(rèn)為，影子銀行的發(fā)展具有一定的積極作用，通過(guò)資產(chǎn)轉(zhuǎn)移和證券化操作，影子銀行拓寬了傳統(tǒng)銀行融資渠道，提高了資金流動(dòng)性，對(duì)于盤活存量信貸資產(chǎn)和提高金融資源配置效率都發(fā)揮了重要作用。雖然影子銀行在一定程度上解決了部分企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的問(wèn)題，但是由于這些金融活動(dòng)受到的監(jiān)管較少，且這些金融行為本身也不夠透明，影子銀行對(duì)金融穩(wěn)定產(chǎn)生的負(fù)面影響不可忽視。

    機(jī)構(gòu)警示風(fēng)險(xiǎn)

    12月12日，中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所發(fā)布2013年宏觀經(jīng)濟(jì)金融展望報(bào)告，在肯定“影子銀行”的存在有其合理性的同時(shí)，亦再次對(duì)“影子銀行”可能潛藏的巨大風(fēng)險(xiǎn)提出警示。
    中行報(bào)告認(rèn)為，近年來(lái)，直接融資比例上升、非銀行金融機(jī)構(gòu)快速發(fā)展、銀行表外業(yè)務(wù)持續(xù)擴(kuò)張等直接導(dǎo)致了“影子銀行”規(guī)模的日漸龐大，造成金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的累加，必須要加強(qiáng)監(jiān)管。
    為防范“影子銀行”體系面臨的巨大風(fēng)險(xiǎn)，中行專家認(rèn)為，一方面，要保持流動(dòng)性的適度充裕，做好過(guò)渡性安排和應(yīng)急預(yù)案，維系“影子銀行”的穩(wěn)定性，并加強(qiáng)政策配套和監(jiān)管規(guī)范；同時(shí)，要進(jìn)一步加快金融體制改革，積極發(fā)展直接融資，推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，推動(dòng)商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型，進(jìn)一步規(guī)范商業(yè)銀行表內(nèi)外理財(cái)產(chǎn)品，逐步減少總量，優(yōu)化結(jié)構(gòu)。
    澳新銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)師劉利剛認(rèn)為，影子銀行體系給監(jiān)管者帶來(lái)了相當(dāng)大的挑戰(zhàn)。首先，影子銀行的快速發(fā)展迫使銀行增加表外業(yè)務(wù)，這將導(dǎo)致商業(yè)銀行變得更加投機(jī)，并因此帶來(lái)金融系統(tǒng)的不穩(wěn)定。其次，針對(duì)存款類金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管條例并不適用于特定金融機(jī)構(gòu)。由于各種類型的金融機(jī)構(gòu)之間存在著各種聯(lián)系，影子銀行體系中出現(xiàn)的金融風(fēng)險(xiǎn)會(huì)被傳導(dǎo)至正規(guī)銀行體系，從而導(dǎo)致了風(fēng)險(xiǎn)的傳染，并增加了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。澳新銀行認(rèn)為，中國(guó)需要將重心放在徹底和全面的金融改革上，并從根本上解決影子銀行體系帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。
    中國(guó)影子銀行體系及其問(wèn)題的存在是不爭(zhēng)的事實(shí)，如果放任自流，將有可能演變?yōu)槊绹?guó)式的金融危機(jī)。有鑒于美國(guó)次按危機(jī)和金融海嘯所帶來(lái)的巨大災(zāi)難之教訓(xùn)，中國(guó)理應(yīng)高度重視影子銀行問(wèn)題。除了要不斷加強(qiáng)金融監(jiān)管，防止信貸證券化無(wú)限擴(kuò)張，還必須研究如何更好地讓民間金融合法化，使民間金融在陽(yáng)光下運(yùn)行。