編者按：從今日起，本報(bào)推出“回顧與展望·年終報(bào)道”欄目，盤點(diǎn)2012年全球財(cái)經(jīng)重大事件，展望來(lái)年世界經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，敬請(qǐng)關(guān)注。
全球在2012年經(jīng)歷了大選年的洗禮，美、日、俄、法等經(jīng)濟(jì)大國(guó)新政府相繼上臺(tái)，多國(guó)攜新政策將對(duì)全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生重大影響，不確定性在2013年可能將會(huì)增加，令全球經(jīng)濟(jì)難改疲弱態(tài)勢(shì)。
全球年度GDP增長(zhǎng)率從2009年的-0.6%衰退大幅回升到2010年5.3%，但是2011年下滑到3.9%。IMF預(yù)測(cè)2012年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率將進(jìn)一步回落到3.5%上下，2013年略有好轉(zhuǎn)。與前兩年強(qiáng)勁復(fù)蘇相比，明年整體疲弱態(tài)勢(shì)難以改變。
全球經(jīng)濟(jì)疲態(tài)與剛剛過(guò)去這一年多國(guó)政權(quán)更迭不無(wú)關(guān)系，正如國(guó)際貨幣基金組織(IMF)總裁拉加德近日所稱，政局變動(dòng)將增加對(duì)經(jīng)濟(jì)不利影響。她認(rèn)為，在大多數(shù)國(guó)家，一旦出現(xiàn)領(lǐng)導(dǎo)層的變化，都可能會(huì)導(dǎo)致不確定性，成為一種影響經(jīng)濟(jì)放緩的因素�！拔以�(jīng)在政府任職，政府里出現(xiàn)新成員的時(shí)候，總是會(huì)出現(xiàn)無(wú)法簽制定政策的時(shí)期，因此這個(gè)時(shí)期就會(huì)給歐元區(qū)和美國(guó)整體上的不確定性帶來(lái)額外的不確定性。”
2013年的國(guó)際政壇選舉對(duì)經(jīng)濟(jì)的威脅還將繼續(xù)，源頭來(lái)自歐洲，國(guó)際金融協(xié)會(huì)最新公布的《全球經(jīng)濟(jì)監(jiān)測(cè)》認(rèn)為，意大利春季選舉的不確定性可能導(dǎo)致總理蒙蒂推進(jìn)的結(jié)構(gòu)性改革面臨質(zhì)疑，秋季德國(guó)選舉或意味著歐元區(qū)改革進(jìn)程放緩。
從2012年來(lái)看，多國(guó)新政府上臺(tái)，不僅背負(fù)著如何刺激經(jīng)濟(jì)的老大難問(wèn)題，還要無(wú)奈高舉緊縮財(cái)政的大旗，構(gòu)成打壓經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要因素。日本多個(gè)黨派提出擬收“消費(fèi)稅”；法國(guó)開(kāi)征“富人稅”，美國(guó)也在討論對(duì)高收入人群提高稅率、歐洲多國(guó)競(jìng)相削減財(cái)政支出。財(cái)政緊縮政策會(huì)直接的影響居民收入，抑制消費(fèi)潛力。不論是發(fā)達(dá)國(guó)家還是發(fā)展中國(guó)家，消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)意義重大，商業(yè)環(huán)境復(fù)蘇也依靠消費(fèi)作為根基。
“消費(fèi)前景不妙，還將會(huì)減少投資吸引力。”荷蘭外商投資局局長(zhǎng)浦樂(lè)施對(duì)記者說(shuō)。投資是很多國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的利器，在政局更替后新政策背景下，尤其是私人投資也面臨降溫風(fēng)險(xiǎn)。
全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景可能進(jìn)一步疲軟，除了財(cái)政緊縮政策的普遍推廣，貨幣政策措施的效果越來(lái)越低也成為一大桎梏。在今年，美國(guó)接連推出量化寬松新政，歐洲央行推出直接貨幣交易(OMT)購(gòu)債計(jì)劃，日本和英國(guó)也不斷增加量化寬松規(guī)模。雖然政府層面給市場(chǎng)注入流動(dòng)性的決心很強(qiáng)，但效力卻不明顯。
美銀美林利率策略師米斯拉表示，同2008年不同，在財(cái)政政策不斷收縮的同時(shí)，貨幣政策的效果也越來(lái)越不明顯。
米斯拉說(shuō)，貨幣政策措施的效果越來(lái)越低且財(cái)政緊縮政策的普遍推廣，這使得全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景可能進(jìn)一步疲軟，這將使利率長(zhǎng)期的保持在低位，且保持在低位的時(shí)期比在正常情況下要更長(zhǎng)。同之前的寬松周期相比，當(dāng)前發(fā)達(dá)國(guó)家的許多借款人對(duì)利率正變得越來(lái)越不敏感。另外，貨幣政策在2012年同時(shí)也已達(dá)到“非常規(guī)寬松”的極致，連任或新上臺(tái)的政府可能面臨黔驢技窮的局面。
發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體和新興經(jīng)濟(jì)體減速趨于同步，米斯拉表示，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)已出現(xiàn)同步性放緩，近期一系列疲軟的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)印證了這一點(diǎn)。而且在2009年至2010年各國(guó)相繼推出各種刺激政策后，當(dāng)前多國(guó)新政府再推出合作性經(jīng)濟(jì)政策的可能性降低。
消化早先累積失衡矛盾也塑造了目前全球宏觀經(jīng)濟(jì)2013年增速減緩格局。失衡矛盾主要表現(xiàn)在：發(fā)達(dá)國(guó)家一段時(shí)期外貿(mào)逆差失衡與過(guò)高債務(wù)負(fù)擔(dān)調(diào)整引入減速壓力；主要新興經(jīng)濟(jì)體普遍過(guò)快擴(kuò)張派生的宏觀失衡與結(jié)構(gòu)矛盾面臨減速調(diào)整壓力；資源出口國(guó)隨著大宗商品價(jià)格回落面臨減速調(diào)整壓力。
