圣誕節(jié)過(guò)后的打折促銷會(huì)讓美國(guó)消費(fèi)者變成購(gòu)物狂。但至于該不該買入中國(guó)的消費(fèi)類股票，投資者應(yīng)該慎之又慎。
    中國(guó)2011年家庭支出接近人民幣16.5萬(wàn)億元，較2006年增長(zhǎng)一倍。預(yù)計(jì)到2020年結(jié)束時(shí)，中國(guó)將是從高檔手包到牙膏等一切商品最大的市場(chǎng)。
    但許多零售商發(fā)現(xiàn)，把消費(fèi)增長(zhǎng)轉(zhuǎn)化為商業(yè)上的成功并非易事。就拿體育用品商來(lái)說(shuō)，歐睿國(guó)際的數(shù)據(jù)顯示，從2007年到2011年，中國(guó)三大體育用品公司--李寧、安踏和匹克的新增門店數(shù)量超過(guò)1萬(wàn)家，增幅達(dá)到75%，而三家公司的利潤(rùn)則無(wú)一例外地下滑。
    因爭(zhēng)搶市場(chǎng)份額而引發(fā)的價(jià)格戰(zhàn)在電子商務(wù)市場(chǎng)也同樣上演。當(dāng)當(dāng)網(wǎng)第三季度虧損增至1600萬(wàn)美元。而對(duì)國(guó)美電器來(lái)說(shuō)，來(lái)自網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物的競(jìng)爭(zhēng)也正迫使產(chǎn)品售價(jià)下降，而房地產(chǎn)市場(chǎng)的放緩也導(dǎo)致洗衣機(jī)等白色家電的需求下降。國(guó)美電器今年上半年虧損8040萬(wàn)美元，上年同期為盈利2.009億美元。
    展望明年，中國(guó)零售商的日子可能更加難過(guò)。中國(guó)居民的工資同比增幅在2011年第二季度達(dá)到15.8%的頂峰，這促使中國(guó)的零售額在2012年前11個(gè)月增長(zhǎng)了14.2%。但考慮到工資增速已在今年第三季度降至9.8%，因此2013年的消費(fèi)增長(zhǎng)前景將更為悲觀。
    以上所談并不意味著投資者無(wú)法從中國(guó)居民消費(fèi)增長(zhǎng)中獲利。但如果不仔細(xì)考察行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和市場(chǎng)份額的動(dòng)態(tài)變化就貿(mào)然出手，成功的希望會(huì)比較渺茫。