近年來(lái)，銀行理財(cái)產(chǎn)品快速發(fā)展。數(shù)據(jù)顯示，2012年銀行理財(cái)產(chǎn)品募集資金規(guī)模流量將不低于20萬(wàn)億元。記者采訪發(fā)現(xiàn)，作為我國(guó)居民重要的投資渠道，銀行理財(cái)產(chǎn)品在信息披露、運(yùn)作方式等方面存在諸多問(wèn)題，客戶風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不足，“剛性兌付”困境或向銀行業(yè)延伸。相關(guān)部門(mén)亟需加強(qiáng)監(jiān)管，防范風(fēng)險(xiǎn)。

　　快速發(fā)展難掩多重問(wèn)題

　　近年來(lái)，我國(guó)銀行理財(cái)產(chǎn)品快速發(fā)展。中國(guó)社會(huì)科學(xué)院數(shù)據(jù)顯示，2011年共有94家商業(yè)銀行發(fā)售了20270款理財(cái)產(chǎn)品，募集資金規(guī)模流量不低于16萬(wàn)億元;2012年前三季度已累計(jì)發(fā)售23858款，保守估計(jì)全年募集資金規(guī)模流量不低于20萬(wàn)億元。
　　記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，快速發(fā)展的銀行理財(cái)產(chǎn)品存在諸多問(wèn)題。
　　“口頭承諾”成風(fēng)，刻意隱藏風(fēng)險(xiǎn)。記者暗訪發(fā)現(xiàn)，很多銀行的理財(cái)經(jīng)理會(huì)對(duì)客戶作出“雖然協(xié)議上寫(xiě)的是有風(fēng)險(xiǎn)，但是這么多年從來(lái)沒(méi)有低于預(yù)期收益率”之類的表述，并以銀行信譽(yù)做出口頭擔(dān)保。許多理財(cái)產(chǎn)品只靠銀行員工“口頭推廣”，紙質(zhì)的宣傳材料上只是注明產(chǎn)品名稱、起息日、期限、年化收益率等基本信息，毫無(wú)風(fēng)險(xiǎn)提示。如果客戶確定購(gòu)買(mǎi)，再讓客戶看產(chǎn)品協(xié)議，銀行對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)提示往往流于形式。
　　理財(cái)資金投向不清晰，員工專業(yè)性仍有欠缺。當(dāng)記者詢問(wèn)理財(cái)資金的投向時(shí)，銀行員工往往做出“債券”“貨幣市場(chǎng)”等模糊的表述，并不能做出明確的答復(fù)。招商銀行客戶經(jīng)理張先生表示，他們只負(fù)責(zé)理財(cái)產(chǎn)品的銷售，對(duì)于產(chǎn)品投向和產(chǎn)品設(shè)計(jì)等方面的問(wèn)題并不了解。業(yè)內(nèi)人士透露，一些規(guī)模較小的銀行，銷售理財(cái)產(chǎn)品的員工并未接受專業(yè)培訓(xùn)，相關(guān)知識(shí)十分薄弱，甚至一些銀行網(wǎng)點(diǎn)的保安也會(huì)參與理財(cái)產(chǎn)品的銷售。
　　實(shí)際收益頻頻縮水。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院副院長(zhǎng)陳穎告訴記者，現(xiàn)在很多銀行都會(huì)制造理財(cái)產(chǎn)品一出來(lái)就被搶購(gòu)一空的氛圍，鼓勵(lì)客戶提前搶購(gòu)。其實(shí)真實(shí)的收益率與理財(cái)產(chǎn)品起息日的設(shè)置有很大關(guān)系：購(gòu)買(mǎi)后到起息這段時(shí)間，是按活期存款計(jì)息的，越早提前購(gòu)買(mǎi)，平均下來(lái)的收益率就會(huì)越低。

　　潛在風(fēng)險(xiǎn)堪憂

　　數(shù)據(jù)顯示，2012年前11個(gè)月，披露到期收益率的銀行理財(cái)產(chǎn)品，絕大部分達(dá)到了預(yù)期收益率。從數(shù)據(jù)來(lái)看，理財(cái)產(chǎn)品收益率尚不存在大規(guī)模惡化的跡象。但接受采訪的專家普遍認(rèn)為，銀行理財(cái)產(chǎn)品仍存在諸多潛在風(fēng)險(xiǎn)。
　　信息不透明。銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2012年11月到期的銀行理財(cái)產(chǎn)品共計(jì)2283款，其中僅有1262款產(chǎn)品公布了到期收益率。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)民生經(jīng)濟(jì)研究中心主任李永壯認(rèn)為，按照目前的規(guī)定，銀行有義務(wù)向投資人披露真實(shí)的投資收益狀況。大量的銀行理財(cái)產(chǎn)品并未公開(kāi)公布到期收益率，其真實(shí)的經(jīng)營(yíng)狀況或被隱瞞。
　　“資金池”運(yùn)作方式將風(fēng)險(xiǎn)推后，或致風(fēng)險(xiǎn)集中爆發(fā)。普益財(cái)富研究員方瑞認(rèn)為，銀行理財(cái)產(chǎn)品通常采取“資金池”投資管理模式，將多款理財(cái)產(chǎn)品募集到的資金匯集成一個(gè)大池子，對(duì)大池子進(jìn)行統(tǒng)一管理，并通過(guò)產(chǎn)品循環(huán)發(fā)行以力保大池子資金的穩(wěn)定性，一旦某個(gè)時(shí)點(diǎn)上產(chǎn)品新發(fā)量無(wú)法彌補(bǔ)到期量就有可能形成資金缺口。
　　客戶盲目信任或帶來(lái)“剛性兌付”困境。采訪中，很多客戶對(duì)理財(cái)產(chǎn)品資金的投向既不了解，也不關(guān)心，把銀行理財(cái)產(chǎn)品當(dāng)做活期存款。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院副教授孫建華認(rèn)為，銀行理財(cái)產(chǎn)品的大量發(fā)行，是建立在居民對(duì)銀行高度信任的基礎(chǔ)上的。這意味著即使銀行未有明顯過(guò)失，理財(cái)產(chǎn)品協(xié)議上也表明了風(fēng)險(xiǎn)，一旦出現(xiàn)大額虧損，客戶仍會(huì)找銀行“索賠”�！奥曌u(yù)風(fēng)險(xiǎn)”的巨大壓力或把銀行帶入“剛性兌付”的困境。

　　應(yīng)多措并舉促其健康發(fā)展

　　有關(guān)專家認(rèn)為，銀行理財(cái)產(chǎn)品體量龐大、表內(nèi)表外轉(zhuǎn)換靈活，已成為影響我國(guó)金融穩(wěn)定的重要因素。應(yīng)該多措并舉，促進(jìn)銀行理財(cái)產(chǎn)品健康發(fā)展。
　　相關(guān)部門(mén)應(yīng)提高監(jiān)管能力。專家認(rèn)為，我國(guó)監(jiān)管部門(mén)對(duì)銀行表外業(yè)務(wù)監(jiān)管相對(duì)薄弱。隨著信托公司、證券公司、保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)的快速發(fā)展，銀行與其業(yè)務(wù)交叉越來(lái)越多。銀行理財(cái)資金以證券公司、信托公司為通道進(jìn)行變相信貸投放的現(xiàn)象越來(lái)越多，金融創(chuàng)新層出不窮。金融形勢(shì)的快速變化，亟需監(jiān)管部門(mén)提高監(jiān)管能力，加強(qiáng)信息共享。
　　加強(qiáng)銀行理財(cái)產(chǎn)品信息披露。李永壯認(rèn)為，高收益必然對(duì)應(yīng)高風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)報(bào)表、官網(wǎng)等途徑實(shí)時(shí)披露，使銀行理財(cái)產(chǎn)品信息公開(kāi)化、透明化，有助于投資者了解銀行理財(cái)產(chǎn)品的真實(shí)狀況，培養(yǎng)投資者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。同時(shí)，銀行理財(cái)產(chǎn)品資金應(yīng)做到專款專用，賬戶獨(dú)立，以避免出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
　　及時(shí)破除“剛性兌付”困局。陳穎認(rèn)為，銀行在銷售理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行詳細(xì)提示。“理財(cái)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎�！蓖ㄟ^(guò)相關(guān)宣傳，加強(qiáng)客戶的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，才能從根源上杜絕“剛性兌付”的發(fā)生。