這一周，大市算是不溫不火，慢漲勢(shì)頭似乎還沒(méi)有改變。然而個(gè)股層面，少數(shù)老牛股讓人揪心，大面積看業(yè)績(jī)并不盡如人意。
　　白酒行業(yè)新聞不斷。最近傳來(lái)，水井坊洋老總柯明思離職，有媒體評(píng)論水井坊“夢(mèng)斷白酒國(guó)際化”。在水井坊堅(jiān)持了三年的“國(guó)際化”之后，洋老總柯明思徹底告別伴隨其職業(yè)生涯多年的洋酒和白酒行業(yè)，轉(zhuǎn)而到全球最大的酒店管理公司洲際酒店管理集團(tuán)任大中華區(qū)CEO。換帥本不稀奇，可悲的是，從1月18日公告之日起，水井坊股價(jià)連續(xù)四日下跌�？磥�(lái)，外國(guó)人還是不太認(rèn)可我們的高度白酒，國(guó)際化哪如國(guó)內(nèi)公款市場(chǎng)好開(kāi)拓。
　　和中國(guó)遠(yuǎn)洋類似，五礦發(fā)展預(yù)計(jì)2012年凈虧損3.5億元，而2011年公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5.38億元。今非昔比，可能有經(jīng)營(yíng)上的失誤，但更大的可能是國(guó)內(nèi)國(guó)際市場(chǎng)的不景氣。這提醒投資者，在選擇投資對(duì)象時(shí)，一定注意周期性明顯的公司，掌握好波段。資源、運(yùn)輸類企業(yè)，周期性特別突出，公司自身的微觀決策可能會(huì)起一些作用，但胳膊擰不過(guò)大腿，形勢(shì)比人強(qiáng)。
　　《泰囧》的票房奇跡卻沒(méi)能挽救光線傳媒股價(jià)四連跌。1月18日，光線傳媒公布2012年業(yè)績(jī)預(yù)告后，股價(jià)連跌，期間有媒體質(zhì)疑公司巨額利潤(rùn)不翼而飛，涉嫌延遲確認(rèn)票房收入。1月24日，光線傳媒發(fā)布澄清公告稱，媒體報(bào)道不實(shí)，并解釋稱《泰囧》成本遠(yuǎn)超3000萬(wàn)元，公司對(duì)電影主創(chuàng)人員有適當(dāng)獎(jiǎng)勵(lì)和為應(yīng)收賬款提取壞賬準(zhǔn)備，導(dǎo)致業(yè)績(jī)預(yù)期與市場(chǎng)有較大差異。一招決勝負(fù)，這對(duì)個(gè)人來(lái)說(shuō)如此，公司可就不一定了，光線傳媒的解釋似乎還沒(méi)能完全說(shuō)服投資者。
　　更令人心驚的是，曾經(jīng)的大牛股、帶著高科技帽子的中興通訊，出現(xiàn)巨額虧損。1月20日，中興通訊發(fā)布2012年年度業(yè)績(jī)預(yù)告稱，預(yù)計(jì)全年虧損25億元至29億元。曾經(jīng)讓國(guó)人引以為傲的中興通訊，卻交出了一份巨虧的成績(jī)單，讓業(yè)界扼腕嘆息�！�
　　回首看曾經(jīng)的四家中國(guó)通信制造廠商代表企業(yè)“巨大中華”(巨龍通信、大唐電信、中興通訊、華為技術(shù))中，“巨大”已風(fēng)光不再，“中華”卻冰火兩重天。2012年中興通訊預(yù)計(jì)巨額虧損，華為則預(yù)告凈利潤(rùn)154億元人民幣，同比增長(zhǎng)33%，扭轉(zhuǎn)了2011年凈利下滑的局面。
　　中興通訊2012年陷入巨虧的原因，業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，主要是由于中興通訊近年采取激進(jìn)的進(jìn)攻策略，大打價(jià)格戰(zhàn)，其核心業(yè)務(wù)手機(jī)毛利率下降，加上全球電信設(shè)備市場(chǎng)處于景氣低谷，中興通訊亦難擺脫困擾。有消息稱，中興通訊已經(jīng)成立了由執(zhí)行副總裁帶隊(duì)的“專家扭虧團(tuán)”，采取各項(xiàng)措施積極扭虧。從資本運(yùn)作層面看，中興通訊2012年四季度連續(xù)出售三個(gè)子公司，加上2013年一季度4G投資有望提升業(yè)績(jī)，專業(yè)機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，中興通訊2013年一季度有望迎來(lái)業(yè)績(jī)拐點(diǎn)。另外，重倉(cāng)持股的機(jī)構(gòu)，對(duì)中興的未來(lái)似乎并未絕望，倉(cāng)皇出逃者并不多，因而，在業(yè)績(jī)?nèi)绱说兔缘那闆r下，中興市值并未崩盤(pán)，這也讓投資者心存未來(lái)翻盤(pán)的信心。
　　高科技企業(yè)總帶著技術(shù)含量高、產(chǎn)品附加值高、市值溢價(jià)率高的“高帽子”，然而還要看到，正是高科技的技術(shù)特點(diǎn)和產(chǎn)品特點(diǎn)，讓這些公司同時(shí)還具有高風(fēng)險(xiǎn)、高投入、高失敗率的不利之處，真正是“高處不勝寒”——這一點(diǎn)，涉及的公司要充分認(rèn)識(shí)到，市場(chǎng)的投資者也要有心理準(zhǔn)備�！熬薮笾腥A”輪番走向低谷，或許有技術(shù)層面和管理層面的微觀因素，但在高風(fēng)險(xiǎn)的高技術(shù)領(lǐng)域，何嘗不是“偶然出自必然”？
　　繼中集集團(tuán)之后，萬(wàn)科作為另一家大型“B轉(zhuǎn)H”上市公司吸引了市場(chǎng)的高度關(guān)注。近日，在深圳大梅沙萬(wàn)科總部，包括總裁郁亮、執(zhí)行副總裁肖莉、董秘譚華杰在內(nèi)的萬(wàn)科高層管理人員悉數(shù)亮相，面對(duì)數(shù)百家媒體公開(kāi)解讀“B轉(zhuǎn)H”相關(guān)問(wèn)題。除B轉(zhuǎn)H外，國(guó)際化也成為此次發(fā)布會(huì)一個(gè)頻頻被提及的主題。郁亮表示，萬(wàn)科從上市那一刻起便具有海外基因，此次B股轉(zhuǎn)H股是萬(wàn)科國(guó)際化的重要步驟。對(duì)萬(wàn)科來(lái)說(shuō)，B股轉(zhuǎn)H股將使萬(wàn)科能夠達(dá)到更高的國(guó)際化水準(zhǔn)。市場(chǎng)反應(yīng)相當(dāng)正面：自2012年12月26日起停牌的萬(wàn)科復(fù)牌，受到資金強(qiáng)烈追捧，股價(jià)大幅上漲。B股常常被形容為“雞肋”，去留都有困難，如今，管理層和企業(yè)對(duì)“B股轉(zhuǎn)H股”都有積極回應(yīng)，而且戴上了“國(guó)際化”的高帽，估計(jì)這一趨勢(shì)還會(huì)延續(xù)甚至加強(qiáng)。
　　不得不說(shuō)的是茅臺(tái)。塑化劑事件澄而未清，涉嫌價(jià)格壟斷又受到千夫所指，產(chǎn)品滯銷傳聞讓茅臺(tái)更顯窘境。不斷有媒體報(bào)道，茅臺(tái)降下身段積極搞營(yíng)銷已經(jīng)是勢(shì)在必行。200元的高股價(jià)，已是明日黃花，茅臺(tái)未來(lái)走勢(shì)，還真不好說(shuō)。
　　除了經(jīng)營(yíng)上的困境，茅臺(tái)還陷入了與同行業(yè)的商標(biāo)糾紛之中。備受關(guān)注的茅臺(tái)注冊(cè)國(guó)酒商標(biāo)案已經(jīng)進(jìn)入了倒計(jì)時(shí)。1月17日，國(guó)家商標(biāo)局將此前收到的近百份異議書(shū)匯總整理后，遞交給貴州茅臺(tái)，而茅臺(tái)將有1個(gè)月的答辯時(shí)間。之后，商標(biāo)局將正式進(jìn)入裁定期。而未經(jīng)證實(shí)的消息說(shuō)，90多家釀酒企業(yè)提出異議，如此，茅臺(tái)真的成了孤家寡人。根據(jù)商標(biāo)局工作人員透露，茅臺(tái)注冊(cè)國(guó)酒商標(biāo)案可能在半年內(nèi)會(huì)有最終的結(jié)果，茅臺(tái)國(guó)酒商標(biāo)十年注冊(cè)之路已經(jīng)進(jìn)入最后的裁定階段。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，茅臺(tái)此次注冊(cè)國(guó)酒商標(biāo)成功的可能性很渺茫，由于2012年突發(fā)事件頻現(xiàn)，如果國(guó)家商標(biāo)局基于茅臺(tái)上述不利事件的影響，還通過(guò)其“國(guó)酒稱號(hào)”的話，可能面臨公信力缺失的風(fēng)險(xiǎn)。
　　據(jù)說(shuō)，貴州茅臺(tái)董事長(zhǎng)袁仁國(guó)曾公開(kāi)表示，國(guó)酒商標(biāo)勢(shì)在必得。酒商標(biāo)前加個(gè)“國(guó)”字，真的那么重要嗎？真的能扭轉(zhuǎn)乾坤嗎？
　　筆者奇怪，中國(guó)人怎么對(duì)“國(guó)”字那么感興趣：體育場(chǎng)要國(guó)家體育場(chǎng)，大戲院要國(guó)家大戲院，話劇院要國(guó)家話劇院，博物館要國(guó)家博物館……最具諷刺的是，中國(guó)還有不以為恥、反以為榮的“國(guó)家級(jí)貧困縣”，如此等等。說(shuō)到底，還是對(duì)行政權(quán)力的崇拜，對(duì)國(guó)家掌握資源的俯首稱臣。更實(shí)際的內(nèi)在原因是，借助“國(guó)”字，多多少少與壟斷能掛上鉤，與公權(quán)力的支持掛上鉤，與對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的打壓掛上鉤。不然，怎么會(huì)有那么多企業(yè)對(duì)“國(guó)”字趨之若鶩呢？茅臺(tái)的“國(guó)”字賬，難道不是如此這般嗎？