30日,武漢凱迪電力股份有限公司(下稱凱迪電力)的主體評級展望被中誠信國際由穩(wěn)定調整為負面,而未來其生物質發(fā)電業(yè)務能否順利投產(chǎn)運營并盈利,仍有待時間檢驗。 中誠信國際30日發(fā)布公告稱,將凱迪電力主體評級展望由穩(wěn)定調整為負面,原因是凱迪電力去年以來在建生物質電廠項目進展緩慢,已建成生物質電廠發(fā)電上網(wǎng)受限,以及盈利能力下降、現(xiàn)金流水平下滑、流動性風險上升和償債能力弱化。不過,中誠信國際維持其信用等級AA及“11凱迪MTN1”債項信用等級AA不變。 信息顯示,凱迪電力的主要業(yè)務為原煤銷售、脫硫及電建承包項目、生物質發(fā)電和環(huán)保發(fā)電,其中生物質發(fā)電是其目前業(yè)務結構調整重點和未來戰(zhàn)略發(fā)展方向。不過,生物質電項目進展并不順利,凱迪電力原計劃2011年末前建成投產(chǎn)14個生物質電廠,但實際上當年僅有來鳳電廠一家投產(chǎn),為此中誠信國際早在2011年12月便將其主體評級和債項評級列入信用評級觀察名單。 鑒于生物質電廠建成投產(chǎn)遠不如預期,凱迪電力在2012年調整時間進度,但最終遠未達成年度目標,計劃新建成投產(chǎn)的11個生物質電廠僅有3個投產(chǎn)。值得注意的是,于2012年5月之前投運的3個生物質電廠一直處于試運營狀態(tài),不能正式并網(wǎng)發(fā)電。此外,已并網(wǎng)發(fā)電的6個生物質電廠2012年全年完成上網(wǎng)電量4.64億千瓦時,同比減少41.12%,上網(wǎng)電量大幅下滑。 除生物質電廠項目進展受阻外,煤炭業(yè)務低迷也造成了凱迪電力盈利大幅下滑。數(shù)據(jù)顯示,凱迪電力去年前三季度共實現(xiàn)營業(yè)收入17.04億,同比減少16.26%;歸屬上市公司股東的凈利潤0.43億,同比減少93.2%;毛利率為26.85%,同比減少2.81個百分點。 一位電力行業(yè)分析師在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪時表示,生物質直燃發(fā)電燃料主要是秸稈、農(nóng)林廢棄物或者含水量較大的垃圾,這些原料分散在各地農(nóng)村和農(nóng)戶手中,由于原料收集缺乏連貫完善的收集系統(tǒng),造成了生物質電廠原料供應緊張和成本上升困境,最終導致部分企業(yè)業(yè)績虧損,甚至過度依賴財政補貼。
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