昨日，中國物流與采購聯(lián)合會、國家統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，1月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.4%，比上月回落0.2個百分點。盡管該指數(shù)遜于預期，但仍連續(xù)四個月保持在枯榮分水嶺上方，顯示中國經(jīng)濟走勢基本平穩(wěn)。
未來經(jīng)濟增長將趨平穩(wěn)
從分項指數(shù)來看，1月新訂單指數(shù)回升0.4個百分點至51.6%，但新出口訂單指數(shù)則較上月回落1.5個百分點，跌至枯榮分水嶺下方。
“1月份PMI指數(shù)小幅下降，預示未來經(jīng)濟增長趨于平穩(wěn)態(tài)勢�！眹兄行暮暧^經(jīng)濟研究員張立群說。
張立群分析稱，購進價格指數(shù)和原材料庫存指數(shù)上升反映企業(yè)預期繼續(xù)向好，生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模仍在擴大。但新訂單指數(shù)上升，出口訂單指數(shù)、積壓訂單指數(shù)下降，訂單總水平趨于穩(wěn)定，則預示未來補充庫存活動和生產(chǎn)活動將趨穩(wěn)。“從PMI指數(shù)及目前的市場需求形勢看，預計2013年中國經(jīng)濟平穩(wěn)開局�！�
匯豐中國首席經(jīng)濟學家屈宏斌也指出，從過去十余年官方PMI指數(shù)在12月及1月的走勢可發(fā)現(xiàn)，2013年PMI回調(diào)的幅度明顯小于往年，且新訂單指數(shù)不降反升。盡管1月官方PMI漲幅有所回落，但仍支持經(jīng)濟企穩(wěn)回升這一基本判斷。
與官方PMI走勢不同，匯豐PMI創(chuàng)出兩年來新高。當日，匯豐公布的數(shù)據(jù)顯示，1月匯豐制造業(yè)PMI終值52.3%，高于52.2%的初值，以及51.9%的上月終值。
大幅降息必要性已降低
去年四季度GDP同比增速反彈至7.9%，為經(jīng)濟增速在連續(xù)七個季度回落后首次出現(xiàn)回升，加上PMI走勢趨穩(wěn)。分析人士普遍認為，今年中國經(jīng)濟將延續(xù)去年四季度回升勢頭，一季度GDP增速有望反彈至8%以上，全年經(jīng)濟走勢將呈現(xiàn)“兩頭低、中間高”的特點。
交行首席經(jīng)濟學家連平表示，今年中國經(jīng)濟平穩(wěn)開局，并且經(jīng)濟企穩(wěn)回升的一些積極因素也在形成：一是PMI等經(jīng)濟先行指標反彈至臨界值上方；二是工業(yè)生產(chǎn)觸底回升；三是經(jīng)濟增長的三駕馬車動力有所恢復；四是就業(yè)和居民收入增長情況良好。
“受這些因素推動，今年一季度總需求將繼續(xù)小幅回升，帶動經(jīng)濟增速繼續(xù)回升，GDP增速或可達8.3%左右�！边B平說。
此外，值得注意的是，最近兩月購進價格指數(shù)明顯回升，升幅均達到3個百分點以上。昨日數(shù)據(jù)顯示，1月份購進價格指數(shù)達到57.2%，重回高位，表明上游產(chǎn)品價格又呈加快上漲趨勢，壓力增大。
盡管這幾個月CPI維持在2%上下的低位，但購進價格指數(shù)的大幅回升反映出未來通脹仍有上行趨勢，通脹壓力不容忽視。
談及未來貨幣政策走向，分析人士稱，隨著經(jīng)濟增速小幅回升，進一步大幅降息的必要性已大為降低。鑒于貸款平均利率依然不低、企業(yè)融資成本依然偏高，市場有降低融資成本的需求，但也要考慮到物價重新上行，降息不利于通脹預期管理，還要顧及房價大幅反彈。因而今年貨幣政策回歸中性、基準利率保持基本穩(wěn)定的可能性較大。