《證券法》實(shí)施后首例上市公司欺詐案(2000年)
2013-03-16   作者:楊文建 肖建  來源:北京青年報(bào)
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  據(jù)了解,紅光現(xiàn)有6000多下崗職工,僅有250人還作為留守人員在崗。這些留守人員靠平時(shí)接收少量來料加工和賣出庫房里剩下的產(chǎn)品,來維持日常的開支。但記者在庫房看到,這里剩下的產(chǎn)品已經(jīng)不多。據(jù)說電子槍和黑白顯像管車間,在不久以后,也要被劃到安成公司旗下利用起來,重新上大屏幕彩色玻殼生產(chǎn)線。

  接受福地重組

  同樣,目前紅光面對(duì)廣東福地的合作和重組,對(duì)于人家開出的價(jià)碼,也是別無選擇的。

  根據(jù)重組協(xié)議書規(guī)定,紅光必須于2000年11月30日前,完成資產(chǎn)和負(fù)債的剝離工作,最后是資產(chǎn)與負(fù)債各為2.5億元左右;其次,將PT紅光全體員工的勞動(dòng)關(guān)系轉(zhuǎn)到紅光集團(tuán),與PT紅光解除勞動(dòng)關(guān)系;第三,紅光集團(tuán)將所持PT紅光國有股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給福地科技總公司。此外,成都市政府還承諾,給予廣東福地多項(xiàng)優(yōu)惠政策。

  有人評(píng)價(jià)說,這個(gè)重組條件十分苛刻,就像一棵大白菜被剝得僅剩下菜心了。

  據(jù)了解,紅光的重組對(duì)象一直比較難找。早在兩年前,它就開始把希望的目光投向了許多實(shí)力雄厚的企業(yè),先后與長虹、賽格、海爾乃至五糧液等十幾家企業(yè)進(jìn)行了談判。在尋找重組對(duì)象的漫漫路途中,紅光雖然一再降低門檻,但仍像一塊燙手的山芋無人敢接。原因在于,誰見了紅光那13.4億多的債務(wù)都望而卻步。這次廣東福地愿意與紅光重組,也是在紅光同意把債務(wù)全部剝離的前提下進(jìn)行的。

  本月初,紅光完成了兩筆重大債務(wù)的劃轉(zhuǎn),一筆是公司所欠由中國銀行四川省分行轉(zhuǎn)貸的日元貸款;另一筆則是公司所欠中國信達(dá)資產(chǎn)管理公司債務(wù)。此外,經(jīng)四川省政府和成都市政府的批準(zhǔn),公司所欠四川省信托投資公司債務(wù)本息5259萬余元由省、市財(cái)政共同承擔(dān)解決。于是,朝著重組目標(biāo)努力的紅光又艱難地向前行進(jìn)了一步。

  如果重組順利的話,PT紅光這只股票的名稱很可能就要變?yōu)槌啥几5亓。到那時(shí),PT紅光將不復(fù)存在,紅光的歷史將永遠(yuǎn)畫上一個(gè)句號(hào)。

  各方評(píng)說

  股評(píng)人:判決是個(gè)利好消息

  宏觀分析師李幛吉吉認(rèn)為,PT紅光是股民們都比較關(guān)心的一個(gè)案例,畢竟,它是中國上市公司被訴欺詐上市的第一案,因此,對(duì)于中國股市的正常發(fā)展有著不小的意義。

  眼下一直在說退出機(jī)制,但退出機(jī)制并不見得就能很好地保護(hù)股民的利益,因?yàn)橥顺觯⒉皇瞧飘a(chǎn)。對(duì)違規(guī)操作、欺騙股民的公司處以罰金,對(duì)其責(zé)任人追究刑事責(zé)任,能對(duì)目前還想再犯規(guī)的企業(yè)猛擊一掌,使其脫胎換骨、加速重組、重新上市,使得股民解套。紅光公司及其責(zé)任人受到處罰,對(duì)于股市來說,它既可加速紅光的重組進(jìn)程,又可使其他公司引以為鑒,還可說是個(gè)利好消息。

  法律專家:刑事責(zé)任追究得好

  上市公司被追究刑事責(zé)任,紅光是首例。刑事訴訟是一種最為嚴(yán)厲的法律手段和形式,為什么紅光應(yīng)該被追究刑事責(zé)任?法學(xué)家顧功耘認(rèn)為,最根本的原因就在于紅光的行為已經(jīng)構(gòu)成了嚴(yán)重的社會(huì)危害。

  紅光在招股時(shí)虛報(bào)利潤高達(dá)1.57億元等重大欺騙行為,使大批投資者蒙受損失,對(duì)此類事件如果不拿起刑事處罰這個(gè)武器,不足以制止其在市場(chǎng)上蔓延。更重要的是,上市公司如此大肆“騙錢”,投資者如何還敢放心投資?這是對(duì)投資者信心與信任的打擊,不僅擾亂一時(shí)的市場(chǎng)秩序,更影響了證券市場(chǎng)的健康發(fā)展。

  證券市場(chǎng)已曝光的違規(guī)違法事件中,“夠格”被追究刑事責(zé)任的絕不止紅光一家,然而,這些違法者之所以遲遲不見付諸公訴,這與有關(guān)部門對(duì)其危害性的認(rèn)識(shí)不足有關(guān),也牽涉地方利益等復(fù)雜因素。因此,此次成都檢察機(jī)關(guān)挺身而出對(duì)已涉嫌違法的上市公司提起公訴,邁出了富有意義的第一步。

  顧功耘指出,按照有關(guān)法律,此案中公司法人和責(zé)任人都應(yīng)該受到刑事處罰,這在法律上稱為“兩罰制”。從刑事處罰的目的來看,此案中責(zé)任人受罰更具有實(shí)際意義。試想若最終刑事責(zé)任由公司法人承擔(dān),某些躍躍欲試者還有何懼怕之心?

  回顧一下紅光曾經(jīng)“遭遇”的各種法律手段,給我們留下諸多思考。第一,證券市場(chǎng)上一些觸目驚心的違規(guī)違法行為,僅僅是一紙譴責(zé)或是罰他幾十萬百萬就可以一筆帶過嗎?第二,對(duì)證券違法行為進(jìn)行民事訴訟,目前操作起來的確難度很大,但執(zhí)法中絕不應(yīng)一味回避,因?yàn)槊袷伦肪恐贫鹊耐晟疲粌H使投資者獲得實(shí)際賠償,更是實(shí)現(xiàn)公眾監(jiān)督的應(yīng)有之義。第三,刑事訴訟對(duì)個(gè)人利益的保護(hù)是間接的,但強(qiáng)調(diào)威懾力和嚴(yán)肅法紀(jì),是從根本上保護(hù)投資者利益。

  媒體評(píng)論:上市公司為什么不可以摘牌

  涉嫌弄虛作假的上市公司先后有瓊民源、蘇三山、ST紅光、大慶連誼、西藏圣地、藍(lán)田股份和國嘉實(shí)業(yè)等。根據(jù)有關(guān)規(guī)定,對(duì)這樣的公司應(yīng)該予以摘牌,但迄今為止,深滬股市還沒有一家公司受此處罰。

  上市公司為什么就不可以摘牌?是怕投資者承受不起虧損而鬧事?是怕債權(quán)銀行因公司借機(jī)破產(chǎn)而收不回貸款?是怕公司員工下崗無力安置而影響社會(huì)穩(wěn)定,還是怕地方上市公司摘牌有損地方政府形象?這樣的擔(dān)心當(dāng)然有一定的道理,但現(xiàn)在的問題是由擔(dān)心受怕發(fā)展到姑息養(yǎng)奸的地步。結(jié)果是,證券市場(chǎng)弄虛作假屢禁不止,內(nèi)幕交易層出不窮,投機(jī)炒作愈演愈烈。為了制止事態(tài)的蔓延,我們的監(jiān)管部門必須果斷出擊,殺一儆百。

  兩年多前,我們就錯(cuò)過了一次極好的殺一儆百的機(jī)會(huì)。瓊民源通過倒賬,虛增利潤5億元,遭到停牌處罰一年多后卻搖身一變,成為萬眾矚目的“中關(guān)村”,套牢的投資者不僅獲得解放,而且還大賺了一筆。雖然用“瓊民源模式”對(duì)違規(guī)公司進(jìn)行資產(chǎn)重組,有助于化解一些矛盾,但其消極作用亦不容忽視:整個(gè)市場(chǎng)的法治環(huán)境受到傷害,有法不依,有法難依的現(xiàn)象屢見不鮮。

  如果我們不敢動(dòng)真格的,還是像過去那樣試圖通過一些優(yōu)惠政策的運(yùn)用解決問題,就會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生進(jìn)一步的誤導(dǎo):越是差的企業(yè),越會(huì)受到照顧;給國家造成的窟窿越大,企業(yè)越是死不了。

  小股東:我們的損失誰來賠償

  曾起訴紅光實(shí)業(yè)的小股東之一吳振揚(yáng)先生說,紅光及其董事們被送上了法庭,面臨刑事追究,從而使一些膽大包天的上市公司懼而斂手,制約了上市公司層出不窮的違規(guī)行為,從而維護(hù)了股市健康有序的發(fā)展,這是大好事。但由于“紅光事件”受害股東的訟訴要求至今沒有得到支持,這些小股東不禁要問:我們的損失究竟要由誰賠償?我們到底要通過什么途徑來解決這個(gè)問題?

  由于紅光公司欺詐上市,使誤信上市公告的投資者損失慘重。要知道,投資者在股市據(jù)此操作的惟一可靠依據(jù),只能是上市公司在指定報(bào)刊上發(fā)布的上市公告、年報(bào)、澄清公告等一系列公開披露的信息及有關(guān)數(shù)據(jù)。如果這個(gè)根本依據(jù)不可靠,與實(shí)際情況大相徑庭甚至是徹頭徹尾偽造的,那么小股民不輸錢才怪呢!在我們這么決心“以法冶國”,法律、法規(guī)因之而日益完善的國家里,我們相信,紅光公司及有關(guān)中介機(jī)構(gòu)必須對(duì)中、小股民的損失進(jìn)行賠償,這是天經(jīng)地義的事,這是提高投資者投資意識(shí),增強(qiáng)投資者投資信心,保證股市納入法治規(guī)道、健康發(fā)展的根本保證。

  紅光履歷

  *紅光是我國最早建成的大型綜合性電子管器件基地,是第一只彩色顯像管的誕生地。

  *1997年5月23日,紅光隱瞞公司1996年度虧損5377.8萬元的事實(shí),虛報(bào)利潤1億多元,騙取股票上市。紅光每股定價(jià)6.05元,共向社會(huì)公開發(fā)行7000萬股股份。

  *1997年6月6日,紅光實(shí)業(yè)正式上市。公司在上市公告書中承諾,彩色顯像管生產(chǎn)線1998年建成投產(chǎn)后,公司資產(chǎn)總額將達(dá)38億元,并預(yù)期,1997年全年將實(shí)現(xiàn)凈利潤7055萬元,每股稅后利潤0.3063元(攤薄)。

  *1997年8月20日,紅光實(shí)業(yè)公布中期業(yè)績,每股收益為0.073元,并稱“公司生產(chǎn)經(jīng)營面臨困難”。

  *1998年4月30日,紅光披露1997年年報(bào),募股資金4億元,利潤虧損2.03億元,每股虧損0.863元,申請(qǐng)?zhí)貏e處理。

  *1998年11月19日,證監(jiān)會(huì)查出紅光欺騙上市的問題,對(duì)紅光行政罰款100萬元。

  *1999年8月28日公布的中期報(bào)告,被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具了無法發(fā)表意見的審計(jì)報(bào)告,公司每股虧損0.2093元。

  *1999年12月30日,成都市人民檢察院對(duì)紅光欺詐發(fā)行股票的行為進(jìn)行起訴,紅光的高層領(lǐng)導(dǎo)何行毅等人鋃鐺入獄,ST紅光成為全國第一個(gè)被追究刑事責(zé)任的上市公司。

  *2000年,紅光連續(xù)三年虧損淪為PT。

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