歐元區(qū)要求塞浦路斯向銀行儲(chǔ)戶一次性征稅，以此作為向該國(guó)發(fā)放100億歐元救助款的前提條件。這一決定已不可避免地在一些領(lǐng)域引發(fā)激烈反響。

有人認(rèn)為這是歐元區(qū)危機(jī)的一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，含蓄地確認(rèn)了歐元區(qū)外圍和核心國(guó)家銀行賬戶中的歐元存款價(jià)值并不相當(dāng)。同時(shí)這也為歐元區(qū)最終解體鋪平了道路。

但是針對(duì)塞浦路斯的這種救助是否也可能成為推動(dòng)歐元區(qū)最終復(fù)蘇的決定性一步呢？這顯然是可能的。

歐元區(qū)的這一決定標(biāo)志著德國(guó)所主張的危機(jī)解決理念取得勝利。通過(guò)打破金融體系中的最后一大禁忌﹑要求存款人承擔(dān)損失，歐元區(qū)已釋放出一個(gè)強(qiáng)力信號(hào)：解決一個(gè)國(guó)家債務(wù)不可持續(xù)性問(wèn)題的代價(jià)將由該國(guó)債權(quán)人自己承擔(dān)，而非轉(zhuǎn)嫁到其他國(guó)家身上。

當(dāng)然，這種做法對(duì)于必須承擔(dān)損失的人是殘酷的。但是，歐元區(qū)此前通過(guò)無(wú)休無(wú)止的救助來(lái)保護(hù)債權(quán)人免遭損失的做法反而令債務(wù)問(wèn)題惡化。與此同時(shí)，為償付債務(wù)而實(shí)施的緊縮舉措還碾碎了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的希望。

基于債務(wù)重組的危機(jī)解決舉措最終很有可能幫助政府和銀行資產(chǎn)負(fù)債狀況恢復(fù)可持續(xù)性。這種舉措也確實(shí)在一定程度上有助于打破主權(quán)和銀行之間的不良關(guān)聯(lián)性，這種不良關(guān)聯(lián)性正是引發(fā)危機(jī)的核心問(wèn)題。

目前歐洲央行是有償付能力政府的可靠后盾。同時(shí)，無(wú)償債能力的借款人出現(xiàn)問(wèn)題應(yīng)該會(huì)令債務(wù)重組進(jìn)程加快，從而迅速恢復(fù)債務(wù)的可持續(xù)性。

花旗集團(tuán)表示，有大量歐元區(qū)債務(wù)最終需要重組，但再向未受擔(dān)保存款下手的可能性不大。塞浦路斯的特殊之處在于能夠較容易進(jìn)行重組的主權(quán)和銀行債務(wù)規(guī)模不大。