綜合年初發(fā)布的一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以及經(jīng)濟(jì)預(yù)測，并結(jié)合近日李克強(qiáng)總理以及多位部長在“兩會”記者會上的發(fā)言可以發(fā)現(xiàn)，由于今年我國同是面臨穩(wěn)增長與控物價的壓力，財政政策取向?qū)⒏臃e極，而且在具體實施中，結(jié)構(gòu)性減稅這一不刺激物價上漲的手段所占比例將加大。
考慮到物價快速上漲更可能在下半年出現(xiàn)，上半年貨幣政策仍將穩(wěn)中偏松，但是從年中左右開始會逐步收緊，全年保持中性。
國家發(fā)展和改革委員會宏觀經(jīng)濟(jì)研究院副院長陳東琪日前表示，今年經(jīng)濟(jì)增長的宏觀條件可以概括為“寬財政、穩(wěn)貨幣、促改革”九個字。
首要任務(wù)是發(fā)展經(jīng)濟(jì)
總理在回答人民日報記者對于本屆政府的施政目標(biāo)問題時提出位于第一的“還是持續(xù)發(fā)展經(jīng)濟(jì)”。中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家彭文生對此點評稱：這說明未來相當(dāng)長一段時間宏觀經(jīng)濟(jì)政策仍將以穩(wěn)增長為主。在保持增長穩(wěn)定的基礎(chǔ)上，進(jìn)行結(jié)構(gòu)改革，以實現(xiàn)“把質(zhì)量和效益，就業(yè)和收入，環(huán)境保護(hù)和能源節(jié)約相結(jié)合，打造中國經(jīng)濟(jì)的升級版�！�
高盛資深中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家崔歷認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)增速需要達(dá)到年均7%才能實現(xiàn)國民收入10年倍增的目標(biāo)并保證創(chuàng)造就業(yè)�？偫韺Ρ３謴�(qiáng)勁增長目標(biāo)的強(qiáng)調(diào)意味著新政府承諾在全球經(jīng)濟(jì)疲軟的形勢下支持經(jīng)濟(jì)增長并管理下行風(fēng)險。
然而，從年初形式來看，穩(wěn)增長并不容易。清華大學(xué)中國與世界經(jīng)濟(jì)研究中心預(yù)測：今年二季度起，中國經(jīng)濟(jì)自去年下半年開始的上行趨勢行將結(jié)束。中心主任李稻葵對《經(jīng)濟(jì)參考報》記者說，我仍然堅持自己半年多前對十八大后中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基本判斷，即未來10年中國經(jīng)濟(jì)仍然有保持7%到8%的較快增長的潛力。但是未來2到3年，中國新一代領(lǐng)導(dǎo)人將面臨艱巨的改革調(diào)整的重任。
中國社會科學(xué)院經(jīng)濟(jì)所研究員袁鋼明認(rèn)為：2013年，新一屆領(lǐng)導(dǎo)面對的經(jīng)濟(jì)形勢復(fù)雜艱險。首先，經(jīng)濟(jì)增速衰退下滑趨勢還在延續(xù)。2012年全年GDP增速下滑到7.8%。2013年前2月工業(yè)增加值、發(fā)電量、PMI指數(shù)、工業(yè)生產(chǎn)者價格指數(shù)等增長指數(shù)、景氣指標(biāo)全面下落。經(jīng)濟(jì)增速并沒有企穩(wěn)回升，而是再次下滑。再者，近些年實行的投資推動型增長方式已經(jīng)無法持續(xù)。連續(xù)不斷的投資擴(kuò)張已使投資率升高到即將反超消費(fèi)率的極限程度。投資率過高導(dǎo)致資源配置錯誤、資金周轉(zhuǎn)滯緩、經(jīng)濟(jì)效益低下、投資自我推動惡性循環(huán)。第三，房地產(chǎn)泡沫無法維持，潰破危在旦夕。第四，金融風(fēng)險蓄積，危機(jī)四伏。4萬億刺激措施后患不已、貨幣過多增至近百萬億、數(shù)萬億鐵路負(fù)債勢成壞賬，地方融資與土地財政命懸房價、民間高利貸危機(jī)此起彼伏。風(fēng)險之下貨幣政策驚惶收縮，M2增速收緊到前所未有的13%，似為控制過多貨幣風(fēng)險，卻可能導(dǎo)致工商企業(yè)正常資金短缺、經(jīng)濟(jì)深度下滑的更大動蕩。
“新一屆領(lǐng)導(dǎo)需拿出更多的智慧和勇氣，糾正以往宏觀政策的失誤之處，扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)下滑趨勢，真正轉(zhuǎn)變增長方式，變政府投資推動為消費(fèi)擴(kuò)大拉動，徹底糾正推高房價的泡沫刺激政策，懸崖勒馬，撤離險境，領(lǐng)導(dǎo)中國經(jīng)濟(jì)走上安全穩(wěn)定持續(xù)增長的道路�！痹撁鲗Α督�(jīng)濟(jì)參考報》記者說。
以持續(xù)發(fā)展經(jīng)濟(jì)為首要任務(wù)，可以解釋為何今年政府工作報告中決定增加財政赤字。就是為了保證積極財政政策的力度，保證經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展。財政部財科所所長賈康認(rèn)為，受國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)影響，我國財政一方面收入下降，另一方面支出不減，這需要增發(fā)國債和地方債保持一定的財政擴(kuò)張力度。中國社科院經(jīng)濟(jì)研究所所長裴長洪也說，中國經(jīng)濟(jì)增長處于結(jié)構(gòu)性減速期，改善潛在增長率基礎(chǔ)因素的工作不會很快見效。今年的經(jīng)濟(jì)增長要比去年好，還將取決于信貸、投資能否保持合理的增長。因為“消費(fèi)增長總體是穩(wěn)定的，高也高不到哪里去。另外，國際市場看起來比去年好。但美國減赤問題懸而未決可能會引發(fā)不穩(wěn)定預(yù)期。”
貨幣下半年適度收緊
2013年，新一屆政府面臨的不僅僅是穩(wěn)增長的問題，控物價問題同樣不容忽視。李稻葵說，2013年2月份CPI上漲3.2%，時隔8個月之后再次達(dá)到3%以上的水平。關(guān)于2013年的CPI趨勢，“我們認(rèn)為，2月份的通脹數(shù)據(jù)不足慮，但是通脹壓力將會在下半年凸顯，新一輪價格上漲周期已經(jīng)形成。綜合國內(nèi)外環(huán)境，根據(jù)我們中心的宏觀模型預(yù)測，今年下半年通脹的月度同比數(shù)據(jù)將超過4%，全年平均通脹為3.62%，略超今年通脹調(diào)控目標(biāo)�！�
還有人看得更不樂觀一點。交通銀行金融研究中心研究員王宇雯認(rèn)為，2月份CPI跳高一方面是受到春節(jié)錯位與翹尾因素的短期影響，但除此之外，推高物價漲幅的中長期因素作用也有所顯現(xiàn)。一是物流成本上升使得食品類消費(fèi)價格漲幅較高。二是2月上旬國際油價上漲與2月下旬國內(nèi)成品油價格上調(diào)直接帶來車用燃料價格上漲，從而直接影響交通成本推高CPI，間接通過消費(fèi)品價格上漲反映。三是房地產(chǎn)市場回暖與“國五條”出臺致使租金上漲。四是以原油、天然氣為代表的資源品價格改革蓄勢待發(fā)，居民消費(fèi)價格將承受中長期上行壓力�！癈PI正進(jìn)入新一輪上升周期的初期階段，但近兩個月的漲幅表現(xiàn)較市場預(yù)期要高，倘若國內(nèi)外流動性持續(xù)寬松，隨著國內(nèi)需求的回暖，未來通脹壓力可能加大”，他對《經(jīng)濟(jì)參考報》記者說。
物價上漲壓力很可能決定了今年貨幣政策將在下半年適度收緊，全年保持中性的走向。
中國人民銀行在13日召開記者會，行長周小川就貨幣政策和金融改革回答了記者提問。周小川認(rèn)為，2月份3.2%的CPI同比增長超出預(yù)期，表明通貨膨脹需要高度警惕。他同時建議多從環(huán)比角度考察物價變動，以盡量避免季節(jié)性因素和基數(shù)效應(yīng)影響。他表示：“還是要高度重視保持低通脹”。彭文生對此解讀為：央行對于當(dāng)前通脹走勢趨于謹(jǐn)慎。
瑞銀證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤判斷：“政策放松期已過，下半年可能適度收緊�！彼f，政府為2013年定下中性的貨幣政策基調(diào)，并且短期來看并沒有立即收緊宏觀政策的意向。鑒于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢頭尚未特別強(qiáng)勁并且信貸增速已經(jīng)在2月放緩，我們認(rèn)為政府不太可能立即收緊貨幣和信貸政策。我們預(yù)計年初至今強(qiáng)勁的信貸擴(kuò)張以及地方政府對“城鎮(zhèn)化”和促增長的沖動將會推動投資和經(jīng)濟(jì)活動進(jìn)一步走強(qiáng)。這將使得2013年上半年投資和GDP增速面臨更大上行風(fēng)險。投資和GDP增速上行、再加上通脹攀升，可能促使政府在下半年轉(zhuǎn)變信貸政策基調(diào)。
不過也有對貨幣政策可能過早收緊的擔(dān)心。李稻葵說，對于政府工作報告確定的13%的M2增速目標(biāo)，我們認(rèn)為在融資結(jié)構(gòu)調(diào)整的大背景下，M2增速下降是一種正�，F(xiàn)象，正如央行行長周小川所解釋的，貨幣政策依舊保持中性。然而2月份超預(yù)期的通脹數(shù)據(jù)為貨幣政策的執(zhí)行增加了一定的不確定性，在我國央行的首要目標(biāo)是控制通脹，希望央行不要因為2月份CPI的虛高而執(zhí)行更加保守的貨幣政策。
期待更多
受多方期待，本屆政府將著力推進(jìn)改革。李克強(qiáng)總理強(qiáng)調(diào)，改革是最大的紅利。
對此，中國社會科學(xué)院金融重點實驗室主任劉煜輝點評稱：從總理答記者問中，我們可以感受到新一屆政府堅持市場化改革、試圖推動轉(zhuǎn)型改變過去生產(chǎn)方式的強(qiáng)烈愿望。新一屆政府似乎能夠容忍更低的經(jīng)濟(jì)增速，以換取更高的經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量，并大力反腐、精簡機(jī)構(gòu)、削減審批事項以及抑制政府開支。未來政策的實施還需觀察，中央和地方的博弈仍在繼續(xù)，抑制政府開支仍有難度，財稅體制改革仍面臨阻礙，既得利益仍是改革難以跨越的堅冰，但在總理鏗鏘有力的手勢配合之下，難以掩飾新一屆政府改革的雄心壯志，不由得使我們期待未來更多政策紅利的釋放。
最先有所行動的就是國務(wù)院機(jī)構(gòu)改革。在14日通過《國務(wù)院機(jī)構(gòu)改革和職能轉(zhuǎn)變方案》后，18日國務(wù)院又召開常務(wù)會議，重點研究推進(jìn)政府職能轉(zhuǎn)變事項。北大中國國民經(jīng)濟(jì)核算與經(jīng)濟(jì)增長研究中心副主任蔡志洲對《經(jīng)濟(jì)參考報》記者表示，這體現(xiàn)了新一屆政府雷厲風(fēng)行的行事風(fēng)格。
比較此次機(jī)構(gòu)改革方案于之前方案的異同，國家行政學(xué)院教授宋世明說，這次改革是把轉(zhuǎn)變政府職能作為中國行政體制改革的核心，涉及機(jī)構(gòu)調(diào)整的是6個部門，但所有國務(wù)院機(jī)構(gòu)都必須進(jìn)行職能轉(zhuǎn)變，這是這次改革跟過去六次的本質(zhì)區(qū)別，可謂“表里如一，由表及里”，機(jī)構(gòu)改革是表，職能轉(zhuǎn)變是里。
更為大眾期待的，是城鎮(zhèn)化的推進(jìn)。劉煜輝說，在談到城鎮(zhèn)化時，總理強(qiáng)調(diào)所謂新型城鎮(zhèn)化，是“以人為核心的城鎮(zhèn)化”。這與他一貫的表述一致。他曾指出，城鎮(zhèn)化不是簡單的城市人口比例增加和面積擴(kuò)張，而是要在產(chǎn)業(yè)支撐、人居環(huán)境、社會保障、生活方式等方面實現(xiàn)由“鄉(xiāng)”到“城”的轉(zhuǎn)變。我們認(rèn)為，未來城鎮(zhèn)化深入發(fā)展的重點，將是加強(qiáng)常住城市的農(nóng)民工在城鎮(zhèn)生活中的參與度與影響力�？偫硖貏e強(qiáng)調(diào)要再改造1000萬戶以上各類棚戶區(qū)，這一目標(biāo)在2月份李克強(qiáng)考察內(nèi)蒙古時已有提及。在遼寧任職期間大力推動棚戶區(qū)改造成為李克強(qiáng)總理的一項重要政績。相信棚戶區(qū)改造應(yīng)是推動城鎮(zhèn)化短期內(nèi)清晰可見的一項具體政策舉措，是新一屆政府政績的具體體現(xiàn)，對相關(guān)投資無疑形成拉動作用。
金融方面的改革同樣可能持續(xù)推進(jìn)。崔歷說，新一屆政府承諾繼續(xù)推進(jìn)財政預(yù)算制度、金融領(lǐng)域以及收入分配、社保安全網(wǎng)的改革進(jìn)程。我們尤其注意到總理強(qiáng)調(diào)了要進(jìn)行金融領(lǐng)域改革、包括推進(jìn)利率、匯率市場化改革以及提高直接(非銀行體系)融資的比重等等。我們認(rèn)為，新政府對金融改革的承諾至關(guān)重要，特別是在當(dāng)前圍繞非銀行渠道融資的風(fēng)險頗有爭論的情況下。我們認(rèn)為政府需要在金融市場化進(jìn)程中更加謹(jǐn)慎地管理貨幣狀況。
彭文生說，周小川如市場預(yù)期連任央行行長。我們看到在周小川擔(dān)任央行行長的過去10年中，央行除了執(zhí)行逆周期的宏觀審慎管理貨幣政策外，在推進(jìn)金融市場自由化改革方面也做出了巨大努力。我們預(yù)計隨著新的貨幣監(jiān)管機(jī)構(gòu)領(lǐng)導(dǎo)層到位，新一屆政府在推進(jìn)利率和匯率市場化、人民幣國際化、加快發(fā)展民營金融機(jī)構(gòu)等金融體制改革方面的幅度可能會加大。去年央行首次放松了存款利率的浮動，今年可能會在利率市場化方面有進(jìn)一步的舉措。合格境內(nèi)個人投資者跨境投資試點也可能成為資本項目人民幣自由兌換的新嘗試。