將規(guī)范代持業(yè)務(wù) 丙類戶去留存疑
昨日，在北京金融街，一場牽動債市萬千人心的監(jiān)管通報(bào)會議，釋放出了眾所期待的維穩(wěn)信號，至此，這場債市風(fēng)暴有望軟著陸。
據(jù)《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》記者多方證實(shí)，在這次會議上，央行要求商業(yè)銀行實(shí)施內(nèi)部自查，防范債券交易風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)表態(tài)將規(guī)范代持業(yè)務(wù)，對丙類戶要逐步取消或升級。
據(jù)本報(bào)記者了解，央行副行長劉士余、審計(jì)署金融審計(jì)司司長呂勁松、公安部經(jīng)偵局局長孟慶豐均出席了會議并講話，顯示相關(guān)部門已就整頓銀行間債券市場達(dá)成了階段性共識。
“一如市場主流預(yù)期，央行的維穩(wěn)信號很明顯，可以說這場風(fēng)暴最激烈的時(shí)候過去了�！币晃唤咏胄械南⑷耸扛嬖V本報(bào)記者，“接下來，央行將繼續(xù)對銀行間債市進(jìn)行整頓，但是應(yīng)該會采取溫和漸進(jìn)的態(tài)度，不會干預(yù)市場正常秩序�！�
一位券商固定收益業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人向本報(bào)記者表示，“市場的情緒將會得到安撫，但這并不意味著其他有過利益輸送的人將躲過處罰，監(jiān)管的態(tài)度還需要繼續(xù)觀望�！�
審計(jì)署2013年第1號公告曾披露，央行正在研究完善債券市場發(fā)展頂層設(shè)計(jì)，加強(qiáng)對銀行間債券市場的管理，嚴(yán)肅查處違規(guī)事件，切實(shí)維護(hù)市場公開透明，保護(hù)投資者合法權(quán)益。
央行釋放維穩(wěn)信號
本報(bào)昨日曾報(bào)道，央行定于4月24日召集大型商業(yè)銀行和股份制銀行開會，主要議題正是圍繞當(dāng)前的債市風(fēng)暴；此舉一方面旨在維穩(wěn)銀行間債券市場，另一方面很可能探討以丙類戶治理為重點(diǎn)的改革內(nèi)容。
昨日下午，多位大型商業(yè)銀行人士向本報(bào)記者透露，在這次會議上，央行副行長劉士余要求商業(yè)銀行對債券交易進(jìn)行內(nèi)部清理，于本周五17點(diǎn)前將具體工作方案上報(bào)央行，并于5月10日前向央行上報(bào)內(nèi)部清理結(jié)果。
另據(jù)透露，央行還稱，對于未來金融機(jī)構(gòu)自查出來的問題，將爭取“寬恕處理”。
令市場倍感欣慰的是，此次央行表態(tài)對代持交易出臺新的管理規(guī)則，而非禁絕。同時(shí)，對于丙類戶，要逐步取消或升級，并沒有要求立即取締。
“代持不禁，說明監(jiān)管層越來越尊重市場。”多位債券市場人士稱，如果禁了代持，市場資金將無法高效運(yùn)用，猶如“死水一潭”。
在某基金公司固定收益總監(jiān)看來，應(yīng)該根據(jù)期限規(guī)范代持業(yè)務(wù)，短期代持是合理的，也是市場發(fā)展的必要手段，但長期代持交易需要規(guī)范。他并稱，長期的代持養(yǎng)券、利益輸送問題亟須整治，否則對規(guī)范做事的機(jī)構(gòu)不公平。
一位大型銀行資產(chǎn)管理部人士告訴本報(bào)記者，從央行“逐步取消或升級”的表態(tài)來看，銀行理財(cái)資金由丙類戶轉(zhuǎn)為乙類戶“加快推進(jìn)的可能性較大”。
據(jù)該人士介紹，之前為了讓理財(cái)資金投資債市，商業(yè)銀行曾經(jīng)向央行申請開設(shè)乙類戶，也曾向證監(jiān)會要求進(jìn)入交易所債市，但是均沒有得到監(jiān)管支持，最終銀行理財(cái)資金只好以丙類戶的面目出現(xiàn)在銀行間市場。
“我們正在關(guān)注監(jiān)管的‘臉色’，監(jiān)管部門如果規(guī)范了這些領(lǐng)域，銀行就繼續(xù)做業(yè)務(wù)；監(jiān)管要是不支持，銀行就不做，相關(guān)業(yè)務(wù)也會大量縮水�！蹦炒笮薪鹑谑袌霾靠偨�(jīng)理向記者表示，“如果一個(gè)業(yè)務(wù)地帶滋生了大量問題，那至少證明這一業(yè)務(wù)方式或流程有很大的問題。因此，要解決的問題是做好內(nèi)控，控制住流程�！�
在資本市場上，債市整頓風(fēng)暴也影響了本周銀行股走勢。對于本輪整頓將對銀行經(jīng)營造成的影響，上述人士認(rèn)為“市場過慮了”。他表示，雖然部分銀行曾使用代持方式降低風(fēng)險(xiǎn)資本占用，提高資本充足率，但主要是局部現(xiàn)象，總量并不大，因此幾乎不會影響銀行總體經(jīng)營。
“債券市場的逐步成熟，對銀行來說，是創(chuàng)造了更好的外部環(huán)境，有利于我國銀行業(yè)轉(zhuǎn)型�！鄙鲜龃笮薪鹑谑袌霾靠偨�(jīng)理說。
一場醞釀已久的審計(jì)風(fēng)暴
據(jù)本報(bào)記者了解，從2010年開始，審計(jì)署就已經(jīng)將目光對準(zhǔn)了銀行間債券市場。在過去三年里，經(jīng)過審計(jì)機(jī)關(guān)審計(jì)，發(fā)現(xiàn)了以財(cái)政部張銳案為代表的眾多利益輸送行為。今年以來，在高層的支持下，司法部門積極介入，這場醞釀了三年之久的審計(jì)風(fēng)暴終于爆發(fā)了。
從審計(jì)署網(wǎng)站披露信息來看，為了整肅銀行間債市“黑幕”，近年來審計(jì)機(jī)關(guān)付出了極大努力。這其中，審計(jì)署上海辦居功至偉，其最先發(fā)現(xiàn)銀行間債券市場的利益輸送模式，并成功揭露多起案件線索，在金融業(yè)界形成了巨大影響。
審計(jì)署網(wǎng)站2012年9月的一篇新聞稿稱，審計(jì)署上海辦申報(bào)的“非金融機(jī)構(gòu)參與銀行間債券市場的審計(jì)”項(xiàng)目獲得了2011年度上海金融創(chuàng)新獎提名獎。
上述新聞稿顯示，近年來，審計(jì)署上海辦在金融審計(jì)工作中，持續(xù)關(guān)注國債發(fā)行、銀行間市場債券交易等全新審計(jì)領(lǐng)域，查獲多起金融領(lǐng)域違法犯罪案件�！霸撧k以個(gè)案為突破口，揭示銀行間市場在交易制度方面存在的不足，積極向人民銀行、財(cái)政部等部門提出改進(jìn)和完善的建議�！�
正是在審計(jì)署上海辦的建議下，央行在2011年4月出臺了《中國人民銀行公告》(2011年第3號)，要求相關(guān)單位對全國銀行間債券市場的債券交易、清算及結(jié)算進(jìn)行日常監(jiān)測與管理，發(fā)現(xiàn)異常情況應(yīng)當(dāng)及時(shí)處理；隨后在6月份，央行發(fā)布《銀行間債券市場債券招標(biāo)發(fā)行管理細(xì)則》，要求防止招標(biāo)過程中的舞弊現(xiàn)象。
事情并未就此打住。在2012年，審計(jì)署及各地審計(jì)部門，就銀行間債市審計(jì)發(fā)表了一系列研究文章，其中流傳甚廣的是審計(jì)署廣州辦劉升華去年末關(guān)于丙類戶的一篇文章。
在該文中，劉升華提出了治理丙類戶的三大建議：一是規(guī)范場外交易，加快發(fā)展做市商制度等交易模式；二是公開市場業(yè)務(wù)，建立統(tǒng)一、有序的信息披露制度體系；三是理順監(jiān)管體制，將丙類賬戶納入國家有關(guān)監(jiān)管部門直接監(jiān)管范圍。
對于債券市場人士而言，很少有人注意到，在去年12月24日召開的全國審計(jì)工作會議上，審計(jì)署審計(jì)長劉家義明確表示，2013年要加大查處力度，向腐敗亮劍，包括銀行間債券市場的利益輸送問題。
審計(jì)署金融審計(jì)司司長呂勁松當(dāng)時(shí)舉例稱，張銳本來在財(cái)政部負(fù)責(zé)債券、國債招投標(biāo)，但他卻違規(guī)接受超過截止時(shí)間的所謂“應(yīng)急投標(biāo)”，而更令人驚訝的是，這些應(yīng)急投標(biāo)都是他的關(guān)系戶，肥了自己的腰包，坑了老百姓的利益。
張銳是財(cái)政部國庫支付中心原副主任。2010年，審計(jì)署在財(cái)政審計(jì)中發(fā)現(xiàn)，2007年至2010年，張銳利用職務(wù)便利，幫助他人在國債承銷業(yè)務(wù)中獲取不當(dāng)利益，并從中收受巨額賄賂。2012年6月，北京市第一中級人民法院以受賄罪判處張銳死刑，緩期2年執(zhí)行，剝奪政治權(quán)利終身，并處沒收個(gè)人全部財(cái)產(chǎn)。
呂勁松還舉例說，“我是某證券公司或者某銀行的固定收益部的老總，我在外設(shè)立一個(gè)公司，再設(shè)立一個(gè)第三方，再通過銀行間的債券市場，我低一點(diǎn)賣出，然后賣給我自己成立的公司，第三方再把它平價(jià)買走，這塊利益就輸送到我自己成立的公司，包括國債，包括企業(yè)債�！�
至此，審計(jì)署對銀行間債市的利益輸送問題，已經(jīng)了然于胸，這場刮向銀行間債市的審計(jì)風(fēng)暴高潮漸近，一直到上周萬家基金鄒昱案發(fā)。
聚焦金融機(jī)構(gòu)內(nèi)控
“從目前發(fā)生的案件來看，所有違規(guī)交易都是由于內(nèi)部控制和管理漏洞直接或間接造成的�！鄙鲜鼋咏胄械南⑷耸扛嬖V本報(bào)記者，首先應(yīng)從案件發(fā)生的源頭著手，嚴(yán)格加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制和人員管理，從根本上防范債券交易業(yè)務(wù)中的關(guān)聯(lián)交易和內(nèi)幕交易。
在該人士看來，急需改變當(dāng)前這種金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部制度建設(shè)遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于市場業(yè)務(wù)發(fā)展的現(xiàn)狀，應(yīng)當(dāng)明確各條業(yè)務(wù)線和操作環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，厘清前、中、后臺人員的職能，加強(qiáng)互相監(jiān)督制約，封堵違法違規(guī)的可能路徑，客觀上降低違規(guī)交易的可操作性。
上述基金公司固定收益總監(jiān)表示，在證監(jiān)會相對保守的監(jiān)管方式下，相比基金和券商而言，銀行領(lǐng)域的內(nèi)控較為欠缺，例如此次出事的基金公司員工鄒昱、馬喜德，他們最早都是出身商業(yè)銀行。
“尤其是地方的城商行和農(nóng)信社，其管理更是叫人無法樂觀�！鄙鲜鋈耸空f，“在這些地方銀行里，做債券的人通常只有五六個(gè)甚至兩三個(gè)，行政負(fù)責(zé)人往往盯著貸款業(yè)務(wù)，對債券市場的規(guī)則和底線并不清楚，但他們的權(quán)限和自由度都比較大�！�
這并非沒有先例。2012年初，審計(jì)署曾經(jīng)披露了一起有關(guān)債券交易的利益輸送問題。審計(jì)署在中國人壽保險(xiǎn)(集團(tuán))公司審計(jì)中發(fā)現(xiàn)，2008年湖北省荊州市農(nóng)信社時(shí)任副主任溫生武，伙同該單位資金交易部原經(jīng)理李燕等人，利用職務(wù)便利向民營企業(yè)低價(jià)賣出金融債券非法輸送利益1400多萬，其中1000多萬元匯入溫生武等人的個(gè)人賬戶。
而在上周五，證監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人向媒體回應(yīng)稱，堅(jiān)決反對基金公司在債券投資操作中以代持進(jìn)行利益輸送等行為。據(jù)悉，地方證監(jiān)局已經(jīng)于上周正式部署轄區(qū)內(nèi)證券公司自查債券業(yè)務(wù)部門，主要檢查代持業(yè)務(wù)，同時(shí)著手升級內(nèi)部交易流程系統(tǒng)，并鼓勵內(nèi)部舉報(bào)。
需要指出的是，由于銀行間債券市場涵蓋了幾乎所有的金融機(jī)構(gòu)主體，在目前的多頭監(jiān)管格局下，要想真正地規(guī)范和維護(hù)市場，還需要各個(gè)監(jiān)管部門相互協(xié)調(diào)，通力合作。
一個(gè)可喜的信號是，目前，央行、證監(jiān)會和發(fā)改委之間已經(jīng)建立起了債券市場協(xié)調(diào)機(jī)制。今年中期票據(jù)和交易公司債有望實(shí)現(xiàn)跨市場相互掛牌，而監(jiān)管部門之間也將逐步統(tǒng)一市場的準(zhǔn)入門檻和監(jiān)管方式。
在去年12月份發(fā)表的《金融審計(jì)：中國特色的第四方金融監(jiān)督》一文中，審計(jì)署鄭州辦王子劍指出，債券市場還存在多頭管理，監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一等問題、這些問題直接影響到金融監(jiān)管的力度和效果，建議盡快整合金融監(jiān)管資源，強(qiáng)化監(jiān)管協(xié)調(diào)，建立健全監(jiān)管協(xié)調(diào)會商和監(jiān)管信息共享等制度。