昨日（5月15日）早盤，受上海家化集團董事長葛文耀與其大股東平安信托“內(nèi)斗”風(fēng)波影響，上海家化“一”字跌停，報收62.99元，一天之內(nèi)市值蒸發(fā)近31億元。
　　據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者了解，目前國內(nèi)多家公募基金共持有上海家化約2億股，占其總股本的44.6%，第一大股東平安集團實際控制的持股比例則是27.59%。
　　在業(yè)界看來，目前平安同葛文耀之間的爭斗，是一場實力懸殊的斗爭，上市公司會是下一個戰(zhàn)場。

　　三天市值縮水48.96億元

　　在“內(nèi)斗”事件后，今年一路上漲的牛股上海家化開始急轉(zhuǎn)直下。
　　5月13日，上海家化股價低開低走，而后股價一度重挫逾8%，當(dāng)日收盤股價下跌5.3%至69.99元。去年業(yè)績大好的上海家化突遭重大變故，令很多中小投資者直喊 “傷不起”。昨日，上海家化復(fù)牌。盡管公司表示經(jīng)營活動一切正常，未受影響，但復(fù)牌后的上海家化如市場人士預(yù)期的一樣，“一”字跌停。
　　記者了解到，截至一季度末，上海家化在A股的總股本為44835.05萬股，參照5月13日的收盤價，其昨天市值蒸發(fā)31.38億元。算上5月13日的跌幅，上海家化近三天市值縮水48.96億元。
　　據(jù)鳳凰財經(jīng)按財匯信息統(tǒng)計得，截至今年一季度，共有72只基金持有上海家化 （剔除聯(lián)接基金）。其中，嘉實策略、中銀持續(xù)增分別持有該股1084.77萬股和1043.79萬股，資產(chǎn)占基金凈值比分別為10.32%和10.27%，達到持有上限且有多只基金相應(yīng)比例超過9%。
　　按照現(xiàn)行基金法規(guī)定，單一基金持有一只股票的比例不能超過基金資產(chǎn)凈值的10%。有分析人士表示，如果基金持有一只股票的集中度接近10%，股價波動將會對基金凈值產(chǎn)生較大影響，基金或有可能進行重新估值。
　　上述說法也得到基金公司方面驗證，家化集團與平安內(nèi)斗升級，已開始影響基金對上海家化的估值。5月14日，中銀基金發(fā)布公告稱，決定自當(dāng)日起，對旗下基金持有的上海家化股票的估值價按其停牌前價格下調(diào)20%計算（55.99元）。同日，泰信基金表示，對公司旗下基金持有的上海家化按62.99元價格進行估值，該價格距上海家化停牌前股價下調(diào)10%。
　　獨立財經(jīng)觀察家侯寧向《每日經(jīng)濟新聞》記者指出，上海家化一直被基金重倉，業(yè)績一直也很好�！艾F(xiàn)在由于金融資本的介入，和管理層之間發(fā)生一些矛盾，短期內(nèi)會對股價產(chǎn)生影響，不排除跌到45元/股的價格�！�

　　機構(gòu)態(tài)度或影響進展

　　雖然上海家化方面強調(diào)，葛文耀仍擔(dān)任其董事長，正常履職，但對于他未來會否離職，市場仍存在諸多質(zhì)疑。
　　據(jù)了解，目前上海家化的投資者分為兩大部分：一方面，平安集團通過家化集團實際控制上市公司的股份比例為27.59%；另一方面，眾多機構(gòu)持有者及散戶又是一派。據(jù)了解，國內(nèi)多家公募基金共持有上海家化約2億股，占其總股本的44.6%。在業(yè)界看來，這些機構(gòu)持有者顯然也可能會影響平安同葛文耀糾紛事件的進展。
　　對于涉事雙方，支持者亦各有說法。一位傾向于平安的人士表示，葛文耀是經(jīng)理人，平安是股東，更換經(jīng)理人是股東的權(quán)利，是資本意志得到貫徹的體現(xiàn)。
　　在業(yè)界看來，若基金、券商及私募機構(gòu)，甚至更多的中小投資者選擇支持葛文耀，那么尚可一搏。
　　上述事件亦引來眾多知名人士的關(guān)注。深圳東方港灣投資管理有限責(zé)任公司董事長但斌表示，將100%支持葛文耀留任公司。財經(jīng)作家吳曉波則指出，葛文耀若出事，實在可惜，“過去二十多年，上海在日用消費品領(lǐng)域少有企業(yè)家出現(xiàn)，屈指可數(shù)僅二人，前有王佳芬，后有葛文耀，今俱凄涼落幕”。
　　在市場人士看來，上市公司控制權(quán)會是下一個戰(zhàn)場，結(jié)局難料。

　　打壓股價逼退眾機構(gòu)？

　　一位不愿具名的分析人士告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，平安的最終目的可能是逼退機構(gòu)，從而達到更多地控制上市公司的目的，“那樣它 （平安）就可以調(diào)動領(lǐng)導(dǎo)班子，按照自己的思路發(fā)展上市公司。”
　　一位接近上海家化的人士告訴記者，平安入主之后，對公司財報、利潤要求比較高，因而產(chǎn)生了諸多矛盾。葛文耀的夢想是大家化，集團層面主要是偏向時尚產(chǎn)業(yè)多元化發(fā)展，而上市公司集中于化妝品行業(yè)的發(fā)展。
　　在正略鈞策合伙人張永輝看來，從手段和方法上，平安具備這樣的能力也具備這樣的可能性。侯寧同樣贊同上述人士的說法，“上海家化的股價大幅下挫對雙方都是傷害，除非是想低位繼續(xù)擴大控制權(quán)。”他指出，問題在于，讓葛文耀離職后是否有這樣的接班人，否則平安控股似乎意義并不大。
　　不過，侯寧表示，上海家化一直以來表現(xiàn)都較好，如果股價超跌，機構(gòu)不會堅持反會增持。
　　在中投顧問金融行業(yè)研究員邊曉瑜看來，僅從當(dāng)前交易行情來看，上海家化并未出現(xiàn)大機構(gòu)撤資的狀況，投資者惜售心理依然存在。作為戰(zhàn)略投資者，平安可能對于能夠最終掌控上海家化興趣不大，打壓股價、底層吸盤、中度拉升、高位出倉這一系列舉措耗時較長，且當(dāng)前較高的股價操控起來難度較大。
　　近日，在各券商紛紛下調(diào)上海家化估值的同時，有基金人士表示，如果公司的核心管理層果真離開，會對公司產(chǎn)生較大沖擊，則會選擇減持。
　　申銀萬國分析師王立平指出，家化集團董事長職務(wù)換人事件，短期尚未波及上市公司管理團隊的穩(wěn)定性，基本面影響不大。家化自改制以來，已經(jīng)形成以新總經(jīng)理王茁為核心的領(lǐng)導(dǎo)班子，葛文耀雖仍是公司的靈魂人物，但對經(jīng)營已經(jīng)放權(quán)給年輕團隊，且團隊配合良好。