23日發(fā)布的5月份匯豐制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)初值錄得49.6，比4月份終值回落0.8，創(chuàng)7個月來最低，年內首次跌破枯榮線，跌入收縮區(qū)間。經(jīng)濟學者分析認為，數(shù)據(jù)顯示中國制造業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)了輕微萎縮，預計制造業(yè)乃至工業(yè)的減速調整將需要更長的時間，這可能導致二季度經(jīng)濟反彈力度減弱。
　　新訂單指數(shù)8個月來首次跌至枯榮線下被認為是5月份匯豐PMI初值回落的首要原因。聯(lián)訊證券宏觀及固定收益高級分析師楊為敩表示，從分項指標來看，產(chǎn)出仍在一個較為穩(wěn)定的位置，而新訂單出現(xiàn)大幅回落是數(shù)據(jù)的最重要拖累點。若隨著存量訂單出現(xiàn)下降，產(chǎn)出進行跟隨性下降，將形成對經(jīng)濟硬指標的掣肘。從整體序列來看，匯豐PMI的季節(jié)性擾動不大，因此我們認為這次的回落是具體的，確實體現(xiàn)了目前經(jīng)濟的環(huán)比指標正在下滑的現(xiàn)狀和重回下降通道的風險。法興銀行中國經(jīng)濟師姚煒也說，新訂單指數(shù)跌至枯榮線下，表明國內需求依然是經(jīng)濟惡化的主要根源。就業(yè)指數(shù)的下降使得未來消費的前景堪憂。
　　出口的疲弱被認為是匯豐PMI初值跌破枯榮線的又一主因。5月份新出口訂單指數(shù)小幅攀升，但是仍在榮枯線下。中國社科院工經(jīng)所工業(yè)運行室副主任原磊表示，去年下半年以來工業(yè)企業(yè)利潤有所回暖，一個重要原因在于出口的好轉。一旦出口情況有所回落，可能影響到制造業(yè)的回暖勢頭。在他看來，“一些勞動密集型產(chǎn)業(yè)和訂單有向周邊國家轉移的趨勢，部分高端出口產(chǎn)業(yè)面臨發(fā)達國家打壓，未來出口穩(wěn)定增長的難度依然很大”是今年制造業(yè)增長的不利條件。
　　從《經(jīng)濟參考報》記者了解的情況看，無論是商務部還是沿海出口企業(yè)，對今年出口前景都較為擔憂。商務部研究室副主任王雪坤表示，總體來說，今年外貿增長是比較慢的。一般3月份的出口會比上一年的二季度和后面幾個月上一個臺階，但今年并沒有出現(xiàn)比2012年4、5、6月份明顯走高的情況。最近商務部多次到江蘇、上海、浙江調研，發(fā)現(xiàn)這些地區(qū)對下一步的出口增長都感覺壓力非常大。從當前情況判斷，今年要完成出口同比增長8%的國家預定目標，“困難比較大，任務比較重�！�
　　出口企業(yè)持續(xù)悲觀態(tài)度。生產(chǎn)大型機械的福建華泰電力實業(yè)有限公司銷售部經(jīng)理黃高文介紹說，目前從訂單還看不到好轉，工廠還沒有滿負荷生產(chǎn)，現(xiàn)在開工率80%，和去年同期水平差不多。廣東輕工進出口股份有限公司玩具分公司副總經(jīng)理楊東則表示：“未來公司訂單能否止住下滑還不好說，主要看國外經(jīng)濟恢復的情況�！敝袊�社科院中小企業(yè)研究中心主任羅仲偉介紹說，從他最近走訪的多家中小企業(yè)情況看，尤其在是珠三角等東部沿海地區(qū)，企業(yè)主對未來的市場形勢并不樂觀。
　　內外需求同時走弱，很可能帶來制造業(yè)乃至工業(yè)的長期調整。工信部工業(yè)經(jīng)濟研究中心高級研員文彩霞對《經(jīng)濟參考報》記者說：“從工業(yè)企業(yè)利潤長期變動趨勢來看，其增長動力仍然不足。一是城鎮(zhèn)化刺激投資帶來的增長短期還不能顯現(xiàn)，政策對于投資增長的控制趨于嚴格。二是工業(yè)企業(yè)抗通脹能力較低，大宗商品價格指數(shù)變動過于頻繁可能會影響企業(yè)生產(chǎn)狀況。三是利潤增長結構急需優(yōu)化，原材料加工行業(yè)仍然是支撐利潤增長的主要來源，制造業(yè)市場比較低迷，市場預期也有所下降�！�
　　中國社科院經(jīng)濟學部副主任呂政表示，工業(yè)增長屬于供給的增長，當前工業(yè)增長面臨的成本壓力上升，社會責任成本上升，科技方面又缺乏重大突破，增速由高速轉向中速“是中長期客觀趨勢”。
　　一旦制造業(yè)調整趨于長期化，二季度經(jīng)濟反彈力度很可能會減弱，甚至延續(xù)一季度的回落趨勢。匯豐中國首席經(jīng)濟學家屈宏斌點評5月份匯豐PMI初值時稱：“內需走弱、外需疲弱拖累5月匯豐制造業(yè)PMI初值進一步放緩。二季度增長下行風險有所上升�！眹�泰君安宏觀分析師汪進也稱，總體來說當前實體經(jīng)濟偏弱，這會導致整個二季度經(jīng)濟增長繼續(xù)偏的，經(jīng)濟恢復還需要時間。中金公司則在本周發(fā)布的報告中將二季度經(jīng)濟增長速度和全年經(jīng)濟增速同時下調至7.7%。