美國(guó)13日發(fā)布的一系列5月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，有分析人士稱，這或?qū)⑦M(jìn)一步刺激美聯(lián)儲(chǔ)退出量化寬松政策的預(yù)期。
　　美國(guó)商務(wù)部13日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)5月零售銷售額4211.5億美元，環(huán)比增0.6%，好于此前市場(chǎng)預(yù)期的增0.4%，表明消費(fèi)者能推動(dòng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步改善。美國(guó)商務(wù)部表示，消費(fèi)者購(gòu)置轎車和卡車是5月份零售銷售大幅上升的主要推動(dòng)因素。在不計(jì)汽車行業(yè)零售額的情況下，美國(guó)5月零售額增長(zhǎng)0.3%。
　　此外，美國(guó)6月8日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)大幅減少1.2萬(wàn)人，至33.4萬(wàn)人，低于預(yù)期的34.5萬(wàn)人，為連續(xù)第二周下降，并回落至近五年低點(diǎn)，表明就業(yè)市場(chǎng)穩(wěn)步改善。
　　數(shù)據(jù)公布后，美元指數(shù)短線一度沖高至80.95，美元兌日元小幅反彈至94.45，歐元兌美元刷新日低至1.3293，避險(xiǎn)國(guó)債價(jià)格均有所削減。
　　消費(fèi)占美國(guó)GDP的70%左右，是美聯(lián)儲(chǔ)決策的重要參考指標(biāo)。分析人士指出，零售銷售表現(xiàn)較好，意味著美國(guó)居民已經(jīng)獲益于美國(guó)持續(xù)穩(wěn)健的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，而一旦消費(fèi)能力企穩(wěn)，美國(guó)后續(xù)復(fù)蘇將會(huì)獲得持續(xù)動(dòng)力，這將加快縮減量化寬松的步伐。另外，就業(yè)市場(chǎng)前景也是美國(guó)經(jīng)濟(jì)的風(fēng)向標(biāo)。根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，若首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)穩(wěn)定在37.5萬(wàn)以下，則表明就業(yè)市場(chǎng)雇傭需求強(qiáng)勁，失業(yè)率也會(huì)持續(xù)下降，而就業(yè)市場(chǎng)的向好趨勢(shì)也是美聯(lián)儲(chǔ)政策變動(dòng)的一大考量因素。
　　此前，素以“美聯(lián)儲(chǔ)通訊社”聞名的《華爾街日?qǐng)?bào)》曾放出消息，美聯(lián)儲(chǔ)官員可能在本月18日至19日的貨幣政策會(huì)議上暗示，只要經(jīng)濟(jì)沒(méi)有令人失望，就著手籌劃今年晚些時(shí)候開(kāi)始退出每月850億美元的量化寬松措施。分析指出，此份表現(xiàn)搶眼的5月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可能將為美聯(lián)儲(chǔ)啟動(dòng)QE削減提供更多參考。
　　近期，關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)將縮減購(gòu)債規(guī)模的爭(zhēng)論已進(jìn)入白熱化。5月底，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克發(fā)出“模糊信號(hào)”，表示會(huì)在“下幾次會(huì)議”上作出是否削減債券購(gòu)買規(guī)模的決定，并且提醒過(guò)早收緊政策將導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇放緩或終結(jié)的巨大風(fēng)險(xiǎn)。他表示，要縮減或者退出量化寬松，前提還是經(jīng)濟(jì)，特別是就業(yè)數(shù)據(jù)的好轉(zhuǎn)。關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)退出購(gòu)債計(jì)劃的討論因此進(jìn)一步升溫。
　　美聯(lián)儲(chǔ)政策的不確定性令匯市愈發(fā)波動(dòng)，美元進(jìn)一步承壓。從5月底的美元指數(shù)走勢(shì)來(lái)看，市場(chǎng)似乎更多預(yù)計(jì)短期內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)縮減購(gòu)債規(guī)模，美元從彼時(shí)起開(kāi)始了單邊回調(diào)。5月下旬以來(lái)，美元指數(shù)演繹了一波單邊下跌行情，從84.50點(diǎn)的高位到81.03，僅用了13個(gè)交易日，累計(jì)跌幅超過(guò)4%。12日，美元指數(shù)更是下跌0.27%，達(dá)到今年2月以來(lái)的最低點(diǎn)，當(dāng)日美元對(duì)主要貨幣匯率普遍下跌。有分析人士稱，美國(guó)的量化寬松政策“思變”，令美元等傳統(tǒng)安全資產(chǎn)變?yōu)椤帮L(fēng)險(xiǎn)貨幣”。
　　另外，因投資者擔(dān)憂美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的不確定性，以及受美元拖累，美國(guó)股市近期大幅回落。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)過(guò)去三個(gè)交易日連續(xù)下跌，累計(jì)跌去1.7%。
　　的確，美聯(lián)儲(chǔ)要想做出退出量化寬松政策的決定，并非輕而易舉。美銀美林12日表示，由于美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇依然脆弱以及通脹率較低，美聯(lián)儲(chǔ)今年退出量化寬松政策的可能性很小。上周的非農(nóng)數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)5月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口超預(yù)期增加17.5萬(wàn)，但失業(yè)率上升至7.6%。對(duì)此惠譽(yù)表示，非農(nóng)就業(yè)報(bào)告支持美聯(lián)儲(chǔ)維持寬松貨幣政策，經(jīng)濟(jì)學(xué)家亦認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)仍將維持寬松政策。今年在美國(guó)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)中擁有投票權(quán)的美國(guó)圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德10日也表示，低通脹意味著美聯(lián)儲(chǔ)可以繼續(xù)維持積極的資產(chǎn)購(gòu)買行動(dòng)，并指出購(gòu)債規(guī)模應(yīng)由經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)決定。
　　此外，美聯(lián)儲(chǔ)在決定何時(shí)放緩寬松政策上可能面臨新問(wèn)題。新興市場(chǎng)貨幣近期出現(xiàn)大跌，其中，印度盧比對(duì)美元匯率創(chuàng)下紀(jì)錄低點(diǎn)，南非蘭特和巴西雷亞爾對(duì)美元匯率也觸及四年來(lái)低點(diǎn)。波動(dòng)的本幣幣值令新興市場(chǎng)政府采取行動(dòng)入市干預(yù)，向市場(chǎng)注入美元、上調(diào)基準(zhǔn)利率等干預(yù)措施此起彼伏。路透社發(fā)文稱，若新興市場(chǎng)匯市進(jìn)一步震蕩，造成資金全面外逃，可能會(huì)讓美聯(lián)儲(chǔ)是否退出量化寬松變得更加復(fù)雜。
　　路透社稱，考慮到目前美聯(lián)儲(chǔ)成員對(duì)寬松政策的意見(jiàn)尚存分歧，6月就調(diào)整資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃的可能性很低，最早時(shí)點(diǎn)也在今年9月。同時(shí)，財(cái)政減支負(fù)面效應(yīng)、推遲至9月的債務(wù)上限談判以及就業(yè)市場(chǎng)恢復(fù)都需時(shí)日，美聯(lián)儲(chǔ)年底啟動(dòng)調(diào)整資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃的可能性相對(duì)較高。況且，全部退出如此龐大的資產(chǎn)規(guī)模并不現(xiàn)實(shí)，也不可能一蹴而就。