雖然上周四中國人民銀行暫停公開市場操作，向市場凈投放資金近千億。但是受到端午節(jié)日效應(yīng)、銀行體系年中大考、外匯占款減少等多方因素影響，5月中旬至今，銀行系統(tǒng)資金偏緊狀況并沒有減輕。有專家呼吁降低存款準備金，以提高資金的流動性。

　　同業(yè)拆借率高升 理財收益大幅提高

　　外部投機資金流出 銀行“錢荒”突顯

　　近期多方數(shù)據(jù)顯示銀行“錢荒”現(xiàn)象嚴重。一方面，上海銀行間同業(yè)拆放利率居高不下，上周銀行間同業(yè)拆放隔夜利率一度飆升至9.6%，而后在上周五回落至7%左右。一個月前，該利率還不到3%。截至發(fā)稿時，6月份隔夜拆放利率平均值為6.5%。銀行間同業(yè)拆放市場利率的飆升，反映流動性趨緊。
　　另一方面，平安銀行、民生銀行、華夏銀行發(fā)行的35天理財產(chǎn)品的年化收益預(yù)期都已超過4.5%，其中杭州銀行發(fā)行的“豐裕盈家銀行理財計劃35天型”的預(yù)期收益率高達5%。大幅提高理財產(chǎn)品的預(yù)期收益率。也反映出商業(yè)銀行在面臨季末、年中大考的情況下，資金緊張，急于攬儲。
　　同時中國人民銀行14日數(shù)據(jù)顯示，5月中國金融機構(gòu)新增外匯占款668.62億元，較4月份的2943.54億元大幅減少2274.92億元。外匯占款的大幅減少，顯示外部投機資金已經(jīng)陸續(xù)流出。
　　中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇在接受中新網(wǎng)金融頻道采訪時表示，目前銀行間市場反映“錢荒”是肯定的，其實流動性從5月中下旬就開始緊張，現(xiàn)在來看情況持續(xù)下來，而且有加劇的趨勢。

　　央行停止回籠資金 專家呼吁下調(diào)存款準備金率

　　在“錢荒”現(xiàn)象蔓延的情況下，央行改變了此前在公開市場上不斷回籠資金的操作模式，自5月下旬，央行加大市場資金投放力度，意在穩(wěn)定貨幣環(huán)境。上周四中國人民銀行暫停公開市場操作，這也是自5月重啟三個月央票后，首次暫停發(fā)行。而上周到期資金為920億元，相當(dāng)于央行向市場凈投放資金近千億。
　　此前，匯豐銀行首席經(jīng)濟學(xué)家屈宏斌曾表示，要穩(wěn)固增長態(tài)勢，政策層面需要繼續(xù)寬松。在通脹壓力回落的背景下，貨幣政策寬松仍應(yīng)持續(xù)，具體主要通過公開市場操作補充流動性，以及存款準備金率下調(diào)。
　　“央行對當(dāng)前現(xiàn)狀有預(yù)期。雖然有很多聲音發(fā)出降息預(yù)期，但鑒于目前資金流動性緊張的格局，下調(diào)存款準備金率顯得更加有針對性。”郭田勇表示，降息是貨幣政策的整體放松，有利于經(jīng)濟凈增長，但是否有利于經(jīng)濟增長結(jié)構(gòu)的調(diào)整？是否會讓市場產(chǎn)生泡沫？這些都值得商榷。相比降息而言降低存款準備金率，在目前的情況下更加直接。