銀行間市場正在遭遇前所未有的流動(dòng)性危機(jī)。周四銀行間同業(yè)隔夜拆借利率飆升，國債市場更是出現(xiàn)大規(guī)模拋售，各種傳聞不絕于耳。隨著流動(dòng)性的極度緊張，市場降存準(zhǔn)的呼聲也越發(fā)強(qiáng)烈。不過，有專家認(rèn)為，此刻降存準(zhǔn)無異于鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)加杠桿，將引發(fā)“嚴(yán)重道德風(fēng)險(xiǎn)。”
　　繼周三上海銀行間同業(yè)拆借利率(SHIBOR)大幅上漲206.40個(gè)基點(diǎn)后，周四SHIBOR再次飆升578.40個(gè)基點(diǎn)，至13.4440%。7天期利率上漲292.90個(gè)基點(diǎn)，至11.004%；14天期利率略降24.50個(gè)基點(diǎn)，至7.5940%；1月期利率上漲178.40個(gè)基點(diǎn)，至9.399%。
　　周四，中國銀行間國債市場更是掀起了“血雨腥風(fēng)”。銀行間國債價(jià)格周四收盤全線暴跌，1年期國債收益率飆漲至4%，10年期國債價(jià)格被逼升至3.7%，二者利率倒掛達(dá)30個(gè)基點(diǎn)。從周四早間開始，大多數(shù)的現(xiàn)券交易員們就只有一個(gè)任務(wù)：拋售債券，平倉。央行早間仍然堅(jiān)持地量發(fā)行20億元91天期央票，未進(jìn)行正、逆回購操作，當(dāng)周公開市場凈投放資金僅為280億元。“市場已經(jīng)陷入了恐慌狀態(tài)，沒錢的機(jī)構(gòu)都在拋售，不過有錢的機(jī)構(gòu)很少報(bào)價(jià)，再低也沒有人接手買盤�！币晃唤灰兹耸空f。
　　與此同時(shí)，銀行間質(zhì)押式回購隔夜加權(quán)平均利率飆漲至13.881%，隔夜回購最高成交利率竟然達(dá)到30%，創(chuàng)出歷史最高點(diǎn)。“到年底，銀行間市場資金一般比較緊，年中出現(xiàn)這種情況還是比較少，當(dāng)然，有的機(jī)構(gòu)在年中也要沖存款規(guī)模，不排除這個(gè)因素助推了資金面的緊張�！币患掖笮薪鹑谑袌霾咳耸勘硎尽�
　　當(dāng)日晚間有消息傳出，央行在收盤前30分鐘通過定向拆借投放了4000億元貨幣�！把胄邢蚴袌鐾斗�4000億貨幣，也是大家的推測。因?yàn)榭焓毡P的時(shí)候，工行和國開行在拼命地放錢，所以大家就在猜測是不是央行的授意。”上述大行金融市場部人士表示。他說，“聽說20日央行給各大行打電話，要把質(zhì)押式回購的利率給壓下去。”
　　伴隨著市場的極度緊張，各種傳言也不絕于耳。當(dāng)日有消息傳出，中國銀行當(dāng)天下午資金違約，交易時(shí)間過了半個(gè)小時(shí)還找不到資金。隨后中國銀行公開回應(yīng)稱消息不屬實(shí)，稱該行從未發(fā)生資金違約事件，當(dāng)日按時(shí)完成對(duì)外支付。當(dāng)日更有消息傳出，北京一家大型基金公司旗下明星貨幣基金出現(xiàn)爆倉。
　　銀行間市場資金面的極度緊張，同日也引發(fā)了A股市場的暴跌。當(dāng)天，上證綜指收?qǐng)?bào)2084.02點(diǎn)，跌2.77%，盤中最低下探2082.83點(diǎn)，為2012年12月14日以來新低；深證成指收?qǐng)?bào)8147.48點(diǎn)，跌3.25%，盤中最低跌至8138.57點(diǎn)，創(chuàng)2012年12月7日以來最低。板塊方面，銀行(申萬)大跌3.92%，16只銀行股全線飄綠。其中平安銀行大跌6.21%，浦發(fā)銀行大跌5.29%。
　　當(dāng)天晚上，中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司發(fā)布公告稱，匯金公司近日已在二級(jí)市場增持中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、中國建設(shè)銀行、中國光大銀行、新華人壽保險(xiǎn)公司的A股股份，并將在未來六個(gè)月繼續(xù)增持。中央?yún)R金同時(shí)表示，已于近期在二級(jí)市場買入交易型開放式指數(shù)基金（ETF)，并將繼續(xù)相關(guān)市場操作。
　　隨著銀行間市場資金的極度緊張，市場降存準(zhǔn)的呼聲也日益強(qiáng)烈。海通證券副總裁兼首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，目前金融機(jī)構(gòu)的杠桿水平太高。李迅雷依然堅(jiān)持此時(shí)并不適宜降存準(zhǔn)的觀點(diǎn)。這位經(jīng)濟(jì)學(xué)家強(qiáng)調(diào)，問題的癥結(jié)并不在于貨幣總量的減少，而是在于貨幣并沒有流入到實(shí)體經(jīng)濟(jì)當(dāng)中。“大量貨幣在空轉(zhuǎn)：地方政府舉債拆東墻補(bǔ)西墻，拿得到低吸短貸的企業(yè)買高收益產(chǎn)品；金融企業(yè)加杠桿套利差�！彼�認(rèn)為，此刻降存準(zhǔn)無異于助長玩錢風(fēng)氣。對(duì)于當(dāng)天央行投放4000億貨幣的傳聞，李迅雷評(píng)論說，如果該傳聞屬實(shí)，無異于央行降了一次存準(zhǔn)，表明央行還是進(jìn)行了妥協(xié)。他說，地方政府和企業(yè)都在加杠桿，一旦金融機(jī)構(gòu)停止放貸，地方政府負(fù)債將出現(xiàn)違約，最后中央政府要來背這些債務(wù)。
　　“央行不應(yīng)該考慮(降存準(zhǔn))�！敝袊�銀河證券首席總裁顧問左曉蕾對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，金融機(jī)構(gòu)無節(jié)制地自我膨脹，沒有為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，沒有為實(shí)體經(jīng)濟(jì)配置資源，玩“錢生錢”的游戲，央行此時(shí)妥協(xié)，無異于縱容這種行為，這將引發(fā)嚴(yán)重的道德風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)生類似于美國金融機(jī)構(gòu)“大而不倒”的情況。央行此時(shí)一出手，不管是以降存準(zhǔn)還是逆回購的方式，市場信號(hào)就會(huì)被扭曲。她認(rèn)為，央行此時(shí)應(yīng)當(dāng)沉住氣，由銀行間自己去解決這些問題。在這件事情之后，應(yīng)當(dāng)對(duì)于引發(fā)此次事件的金融機(jī)構(gòu)嚴(yán)懲不貸。