伴隨公開(kāi)市場(chǎng)當(dāng)日20億元央票的發(fā)行，市場(chǎng)對(duì)逆回購(gòu)重啟的美好希望再度被無(wú)情“擊碎”。
　　記者獲悉，人民銀行于20日以價(jià)格招標(biāo)方式進(jìn)行了20億元3月期央票的操作，發(fā)行參考收益率持穩(wěn)于2.9089%。
　　至此，本周公開(kāi)市場(chǎng)共實(shí)現(xiàn)資金凈投放280億元�！霸谫Y金面‘大旱’的背景下，280億元可說(shuō)是‘杯水車薪’。央行依然堅(jiān)持央票發(fā)行，個(gè)人認(rèn)為，這是在向市場(chǎng)傳遞收縮流動(dòng)性的信號(hào)。”一位商行交易員向記者表示，“今天上午隔夜SHIBOR已經(jīng)漲瘋了�！�
　　來(lái)自全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心的數(shù)據(jù)顯示，截至6月20日中午11時(shí)30分，上海銀行間同業(yè)拆放利率(SHIBOR)隔夜、1周品種分別跳升578.40BP及292.90BP，行至13.4440%、11.0040%的位置。
　　不僅如此，當(dāng)日進(jìn)行的400億元中央國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理商業(yè)銀行定期存款最終以6.50%的利率中標(biāo)，大幅高于前一期4.80%的中標(biāo)水平。
　　上述交易員無(wú)奈地表示，“現(xiàn)在是大型銀行流動(dòng)性未見(jiàn)改善，在資金難求的背景下，很多機(jī)構(gòu)已經(jīng)不計(jì)成本融資，400億元的國(guó)庫(kù)現(xiàn)金被瘋搶了。”
　　來(lái)自申萬(wàn)的研究觀點(diǎn)亦指出，對(duì)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，在目前資金總量緊張、大機(jī)構(gòu)季末出錢意愿降低的情況下，資金總量與結(jié)構(gòu)性失衡同時(shí)出現(xiàn)，400億元國(guó)庫(kù)現(xiàn)金的作用相當(dāng)有限。而地量央票的繼續(xù)發(fā)行，表明央行仍舊堅(jiān)持不放松的信號(hào)，降息、降準(zhǔn)或者SLO等操作均不可過(guò)于期待。
　　在部分業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，央行此番大幅縮減資金投放規(guī)模，就是為了倒逼著銀行去杠桿，在資本項(xiàng)目開(kāi)放之前，順便測(cè)試一下在利率市場(chǎng)化的條件下，銀行體系的自我調(diào)節(jié)能力。
　　事實(shí)上，就記者了解到的情況來(lái)看，當(dāng)前不少機(jī)構(gòu)因融資成本高企，上半年利潤(rùn)已被逐漸侵蝕，特別是部分債券型基金已開(kāi)始面臨較為嚴(yán)峻的贖回壓力。
　　“我們不能低估央行對(duì)資金面的容忍度�！鄙耆f(wàn)證券分析師屈慶認(rèn)為，如果后期央行維持不放松的態(tài)度，則下半年資金緊張將成為趨勢(shì)。