花旗集團(tuán)昨日在京發(fā)布最新一期《全球經(jīng)濟(jì)展望與策略》，將今年中國經(jīng)濟(jì)增速預(yù)測(cè)從去年底的7.8%下調(diào)至7.6%，并指出投資效率惡化等因素是導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放慢的原因。報(bào)告同時(shí)上調(diào)美國、日本等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體增速，預(yù)測(cè)今年下半年新興市場(chǎng)與發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)增速差距將縮小。
    報(bào)告指出，中國二季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)或不如一季度，增長(zhǎng)率為7.5%，明年經(jīng)濟(jì)增速有繼續(xù)放慢可能性，可能降低至7.3%�；ㄆ齑笾腥A區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈明高認(rèn)為，中國過去的經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)是通過加杠桿化來實(shí)現(xiàn)，近期央行一系列收緊流動(dòng)性的舉動(dòng)預(yù)示今年加杠桿化幅度或會(huì)下降�！百Y金還有，但沒有大家想象的那么多�！彼�說。
    另外，投資效率進(jìn)一步惡化，目前資金主要流向地方政府、大型制造企業(yè)和沿海地區(qū)等杠桿率高的部門。沈明高分析，如果信貸持續(xù)向高杠桿部門集中，單位信貸拉動(dòng)投資的力度大幅下降，未來需要更多錢拉動(dòng)同樣的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，金融風(fēng)險(xiǎn)累積。而相關(guān)改革措施在化解市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，短期內(nèi)會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增速放慢，如利率市場(chǎng)化、控制地方債和去產(chǎn)能化等舉措，在一定程度上抑制了長(zhǎng)期投資。
    花旗集團(tuán)全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Willem Buiter也認(rèn)為，中國靠制造業(yè)和投資拉動(dòng)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式已接近尾聲，當(dāng)前面臨的問題是周期性因素和結(jié)構(gòu)性因素的重疊。未來利率市場(chǎng)化、資本賬戶開放和戶籍制度改革等結(jié)構(gòu)性改革方案的出臺(tái)有助于拉動(dòng)消費(fèi)。
    此外，花旗也下調(diào)了新興經(jīng)濟(jì)體2013年GDP增速預(yù)測(cè)，從去年底的5.3%降至4.8%。同時(shí)，花旗預(yù)計(jì)美國和日本全年經(jīng)濟(jì)增速分別為1.9%和2.2%，與新興市場(chǎng)增速差距縮小。