過去一周，歐盟財長會議及歐盟峰會達成兩項重要協(xié)議，即允許歐洲穩(wěn)定機制(ESM)為困難銀行設置600億歐元(約合783億美元)的直接援助金，并確定銀行股東、債權人及大儲戶應分擔銀行救援成本，以減輕納稅人負擔。
　　這兩項協(xié)議為歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟如何清算問題銀行確立了準則，但并不表示歐盟已就單一銀行清算機制形成了可操作的方案。實際上，歐洲建立銀行業(yè)聯(lián)盟的三大支柱——單一銀行監(jiān)管機制、單一銀行清算機制以及統(tǒng)一的存款擔保機制都還面臨諸多法律與程序關卡。
　　首先，歐洲央行承擔歐洲銀行業(yè)單一監(jiān)管職責的法律風險并未完全澄清。歐盟及歐洲央行官員的新近表態(tài)表明，歐洲央行可能從2014年中期起對歐元區(qū)內130余家重要銀行進行監(jiān)管，同時協(xié)調并指導各國監(jiān)管機構對區(qū)域內其他銀行的監(jiān)管。根據(jù)歐盟現(xiàn)有法律，歐洲央行有權肩負起與銀行監(jiān)管相關的“特殊任務”，但如此廣泛的監(jiān)管是否屬于“特殊任務”在追溯其合法性上仍然存疑。
　　德國漢堡法學院歐洲法教授約爾格·克梅雷爾表示，由于歐洲急需統(tǒng)一整肅銀行業(yè)，因此各國應傾向于默認歐洲央行的監(jiān)管權利。但如何在貨幣政策的制定與銀行監(jiān)管之間建立有效的“防火墻”，以防后者損害歐洲央行維護物價穩(wěn)定的首要職責，仍是待解決的法律問題。
　　另外，德國波鴻大學信用及金融經(jīng)濟學院院長、歐洲議會金融、經(jīng)濟及社會危機特別委員會顧問斯特凡·保羅認為，歐洲央行如何與各國銀行業(yè)監(jiān)管機構進行分工協(xié)作是“非常棘手”的問題，如果相關技術問題不能妥善解決，各國立法機構恐怕難以通過將本國銀行監(jiān)管職責(部分)讓渡給歐洲央行的法案。
　　其次，歐洲銀行業(yè)單一清算機制難以成形。本屆歐盟峰會所做決議并非在歐盟范圍內具有統(tǒng)一效力的法規(guī)，而更接近于綱領方針，即各國可據(jù)此按本國具體情況立法施行。歐盟這樣做的目的是讓各國承擔起清算本國風險銀行的成本，同時避免損害歐盟各國應對本國債務負責的法律準則，然而，歐盟為各國政府留出的這一“自由空間”卻會帶來不良后果。
　　保羅表示，歐盟各國對銀行債權人、股東、儲戶、政府償付銀行清算成本的順序存在分歧，如法國和瑞典主張各國政府應該率先介入對較大銀行的救援，因為銀行業(yè)自身能籌集的資金相對于救援所需資金可能只是杯水車薪，而南歐諸國政府卻無力首先承擔救助成本。一旦這種分歧被法律認可，銀行債權人和儲戶的資金將流向更安全的國家，從而加劇歐盟銀行業(yè)市場的不均衡。在保羅看來，歐盟決議的這一缺陷必須得到修正，“在進入各國立法程序前，至少德國應該出來反對”。
　　同時，克梅雷爾表示，如果歐盟最終選擇成立共同的資金池來解決各國救援能力的不平衡，那又將面臨修改歐盟基本法律的問題。尤其是如果成立獨立于歐洲央行之外的、集中的單一清算機構，“將改變歐盟與成員國之間的現(xiàn)有關系，因而必須就此對歐盟法律進行相應修改”，而這意味著漫長的談判與審批過程。
　　最后，統(tǒng)一的存款擔保機制仍然遙遠。目前，歐盟法律保障存款為10萬歐元以下銀行儲戶的存款安全，但在未來的歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟中，統(tǒng)一的存款擔保機制應如何構建首先取決于形成何種清算機制�？嗣防谞柋硎�，對現(xiàn)有存款擔保機制進行修改也需要改變現(xiàn)有法律，但由于針對存款擔保機制的法規(guī)多為歐盟二級法，修改程序將不會特別復雜。
　　總體而言，歐洲走向銀行業(yè)聯(lián)盟面臨雙重困境。一方面，為了盡快打破銀行業(yè)危機與主權債務的困境，歐盟需盡量在現(xiàn)有法律框架下達成協(xié)議，而這限制了其有效決策空間;另一方面，歐盟內部成員國利益分歧加劇了各國達成或實施決議的難度。如何從困境中找到解決方案，考驗著歐盟各國的政治智慧，而這也是其走向財政聯(lián)盟和政治聯(lián)盟需要完成的課題。