7月3日，昆明制藥公布了公開增發(fā)A股招股意向書，將以不低于25.97元/股的價格發(fā)行股票數(shù)量不超過6800萬股，預(yù)計募集資金達(dá)7億元。一切看上去都很美，但是就在增發(fā)首日，股價從前一日的最高價30.0元，開盤就跌至28.90元，糾結(jié)至27.96元后，以28.79元收盤，跌幅0.45%。
小跌其實無礙大局，讓昆明制藥傷腦筋的是：由于涉嫌違法涉藥，加上曾有不規(guī)矩劣跡，招股書犯低級錯誤，現(xiàn)在誠信受到質(zhì)疑，增發(fā)真實意圖存疑，有投資者直言不認(rèn)購或退購。在此等尷尬局勢下，昆明制藥仍強(qiáng)推公開增發(fā)，面臨不少難題。
涉嫌違法涉藥誠信受質(zhì)疑？
這幾日，有一些投資者致電《證券日報》投訴：“昆明制藥增發(fā)招股書稱，云南省食品藥品監(jiān)督管理局稽查局曾在2012年四季度到公司監(jiān)督檢查，未發(fā)現(xiàn)有生產(chǎn)（銷售）假藥、劣藥和違反GMP的行為，但沒有生產(chǎn)、售賣假藥、劣藥，并不等于昆明制藥就是干凈的，國家食品藥品監(jiān)督管理局2013年2月發(fā)布通告，強(qiáng)制關(guān)閉了昆明制藥子公司——昆明制藥滇西藥品物流有限公司網(wǎng)站，理由是：涉嫌違法涉藥依法強(qiáng)制關(guān)閉”。
“涉嫌違法涉藥說明昆明制藥不誠信，這樣的股票能否認(rèn)購？對此我們這些機(jī)構(gòu)和許多股民確實是沒有底，有一些同行也在詢問我們類似的問題，有些還在猶豫要不要認(rèn)購，更有多數(shù)謹(jǐn)慎的傾向于退購，畢竟現(xiàn)在處于非常時期，股價已經(jīng)很低了，不如直接進(jìn)一些價低質(zhì)好的股票，而昆明制藥25.97元/股增發(fā)價太高了”，該機(jī)構(gòu)人士表示。
根據(jù)爆料者的指引，記者在國家食品藥品監(jiān)督管理局官網(wǎng)上看到：2013年2月4日，云南省食品藥品監(jiān)督管理局發(fā)布公告，責(zé)令對已經(jīng)公告，仍不按規(guī)定整改，繼續(xù)發(fā)布藥品信息的25家違法涉藥網(wǎng)站，移送省級通信管理部門依法強(qiáng)制關(guān)閉。其中就有上市公司昆明制藥子公司——昆明制藥滇西藥品物流有限公司，更令人關(guān)注的是：該公司負(fù)責(zé)人正是昆明制藥的董秘徐朝能，而徐正好是此次增發(fā)的主要負(fù)責(zé)人之一。
昆明制藥的不誠信是有“前科”的，早在2010年3月，遼寧省醫(yī)療機(jī)構(gòu)藥品集中采購工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室破天荒發(fā)布《關(guān)于取消昆明制藥集團(tuán)股份有限公司生產(chǎn)的所有藥品品種中標(biāo)資格的通知》紅頭文件，通知警示藥業(yè)界并表示：“由于昆明制藥提供的注射用血塞通最高零售價證明文件經(jīng)核實為失效的物價證，取消昆明制藥所有中標(biāo)資格，兩年內(nèi)禁止參與招標(biāo)�！�
三募投項目備案證過期？
昆明制藥此次公開增發(fā)預(yù)計投向的四個募投項目分別為：高技術(shù)針劑示范項目、小容量注射劑擴(kuò)產(chǎn)項目、創(chuàng)新藥物研發(fā)項目、中藥現(xiàn)代化基地建設(shè)。與兩年前提出的方案相比，高技術(shù)針劑示范項目取代了原有的國際化制劑提產(chǎn)擴(kuò)能項目。
但細(xì)心的投資者還是發(fā)現(xiàn)，除了此變更的項目外，其余三個募投項目當(dāng)初獲得的備案證批文均已過期。其中，小容量注射劑擴(kuò)產(chǎn)項目、創(chuàng)新藥物研發(fā)項目、中藥現(xiàn)代化基地建設(shè)均于2011年5月25日取得了昆明市工業(yè)和信息化委員會出具的《投資項目備案證》，且備案證有效期為兩年。照此推算，上述項目獲得的備案證有效期應(yīng)該至2013年5月25日，也就是說距離此次公開增發(fā)招股意向書公布的7月3日，已經(jīng)過期一個多月。
有機(jī)構(gòu)投資者提出顧慮：“四個募投項目中，已經(jīng)有三個項目的備案證過期，既然是這樣，為何不在招股書中解釋清楚后續(xù)如何辦？現(xiàn)在如何認(rèn)購？就算是募集到資金，后續(xù)是否會耽誤募投項目的實施呢？是否會出現(xiàn)變數(shù)？昆明制藥真實募資意圖還待檢驗”。
高新資質(zhì)存疑
不僅如此，昆明制藥近年來在研發(fā)費用方面的投入遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到標(biāo)準(zhǔn)，并且試圖用募集資金來彌足這方面的不足。
昆明制藥2012年年度報告顯示，1996年，本公司先后被云南省科委認(rèn)定為“高新技術(shù)企業(yè)”、被國家科委認(rèn)定為“重點高新技術(shù)企業(yè)”。本公司于2009年2月4日接獲由云南省科技廳、云南省財政廳、云南省國家稅務(wù)局和云南省地方稅務(wù)局聯(lián)合下發(fā)的有關(guān)通知，認(rèn)定本公司為2008年第一批高新技術(shù)企業(yè)。
但作為一家高新技術(shù)企業(yè)，昆明制藥在研發(fā)經(jīng)費上的投入?yún)s遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠�！陡咝录夹g(shù)企業(yè)認(rèn)定管理辦法》規(guī)定，近三個會計年度的研究開發(fā)費用總額占銷售收入總額的比例符合如下要求：最近一年銷售收入在2億元以上的企業(yè)，比例不低于3%。
昆明制藥2012年、2011年、2010年的研發(fā)經(jīng)費投入分別為1895萬元、1494萬元、1372萬元，分別占當(dāng)期營業(yè)收入的比例為0.63%、0.61%、0.75%。
招股書張冠李戴錯誤匪夷所思？
除了誠信受質(zhì)疑、招標(biāo)搞小動作，募投項目備案證到期外，昆明制藥還出現(xiàn)張冠李戴的低級錯誤，令人匪夷所思。
昆明制藥在招股意向書稱，本次發(fā)行已經(jīng)獲取證監(jiān)會證監(jiān)許可[2013]358號文核準(zhǔn)，但有認(rèn)真的投資者核查發(fā)現(xiàn)，[2013]358號文是浙江華海藥業(yè)股份有限公司增發(fā)股票的批復(fù)，據(jù)記者查詢核實昆明制藥之前的公告，公司增發(fā)獲得證監(jiān)會核準(zhǔn)的是中國證監(jiān)會證監(jiān)許可[2013]792號文。
招股書為何會出現(xiàn)這樣的低級錯誤呢？公開資料顯示，昆明制藥本次增發(fā)的保薦機(jī)構(gòu)和華海藥業(yè)公開增發(fā)的保薦機(jī)構(gòu)同為招商證券股份有限公司，相關(guān)工作人員或是“張冠李戴”。顯然，作為本次發(fā)行的中介機(jī)構(gòu)招商證券和國浩律師（杭州）事務(wù)所工作不力，未能盡到勤勉盡責(zé)，而昆明制藥信息披露的主要負(fù)責(zé)人，正是涉嫌違法涉藥子公司的法人代表徐朝能。昆明制藥招股書出現(xiàn)張冠李戴這樣的低級錯誤，不禁讓投資者大跌眼鏡，對于昆明制藥系列“無厘頭”問題，本報將連續(xù)跟蹤報道。