在美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克周三講話后下跌的美元匯率，現(xiàn)在可能反而會(huì)因此走高，其原因是美國國債收益率也出現(xiàn)下降，這增強(qiáng)了有關(guān)美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期，而經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇對美元有利。
伯南克承認(rèn)在美國失業(yè)率降至6.5%之前可能不會(huì)削減美國經(jīng)濟(jì)刺激措施；另外，美國聯(lián)邦公開市場委員會(huì)(FOMC)最新會(huì)議紀(jì)要顯示，9月份開始縮減債券購買規(guī)�？赡苡行┨�。受這些因素影響，美元出現(xiàn)下跌。
但這里的關(guān)鍵并不是美元下跌，而是美國國債對此作出的反應(yīng)。伯南克很可能實(shí)現(xiàn)了讓美國國債收益率下降的目的。
自從美聯(lián)儲(chǔ)開始討論縮減債券購買規(guī)模的計(jì)劃后，美國國債收益率高企就一直是個(gè)大問題。美國政府借款成本越高，美國房產(chǎn)抵押貸款市場的利率也就越高，從而對該國房地產(chǎn)市場復(fù)蘇構(gòu)成威脅。換句話說，美國國債收益率上升可能會(huì)打擊美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢頭，而美聯(lián)儲(chǔ)開始退出貨幣刺激措施的首要前提條件就是美國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)復(fù)蘇。
當(dāng)然，這在很大程度上將取決于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的強(qiáng)勁程度、美國國債的表現(xiàn)以及通貨膨脹率水平。
如果美國國債收益率之后的下降加大了美國經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)復(fù)蘇的可能性，美聯(lián)儲(chǔ)可能繼續(xù)執(zhí)行市場最初預(yù)期的偏緊縮的政策退出時(shí)間表。
此外，目前還幾乎沒有出現(xiàn)其他可能削弱美元吸引力的因素。其他多數(shù)大型經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)增長前景仍不確定，全球多數(shù)其他主要央行仍可能會(huì)以各種方式來維持寬松的貨幣政策。
因此，除非美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程遭遇意外阻礙，迫使美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步推遲政策解除時(shí)間，否則美元仍將在各主要貨幣中獨(dú)占鰲頭，伯南克講話后出現(xiàn)的跌勢應(yīng)是買進(jìn)美元的良機(jī)。