近日，央行決定，從7月20日起全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制，這標(biāo)志著我國(guó)利率市場(chǎng)化改革又邁出了關(guān)鍵性一步。當(dāng)我們手中的錢也變成了商品，我們?cè)鯓硬拍茏屗芨靛X？利率市場(chǎng)化會(huì)改變些什么？曾經(jīng)暴利的銀行業(yè)未來(lái)是否會(huì)出現(xiàn)冰火兩重天？眼下的貸款利率松綁究竟會(huì)最有利于誰(shuí)？央視財(cái)經(jīng)頻道主持人陳偉鴻和特約評(píng)論員中國(guó)社科院金融研究所研究員尹中立、著名財(cái)經(jīng)評(píng)論員張鴻共同評(píng)論。
央行首次全面放開貸款，貸款利率松綁誰(shuí)是最大受益者？銀行暴利時(shí)代是否會(huì)因此終結(jié)？闖關(guān)利率市場(chǎng)化還需要克服哪些障礙？
從7月20日開始，央行全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制，正式取消對(duì)金融機(jī)構(gòu)貸款利率0.7倍的下限，對(duì)農(nóng)村信用社貸款利率則取消了2.3倍的上限，由金融機(jī)構(gòu)根據(jù)商業(yè)原則自主確定貸款利率水平。全面放開貸款利率管制后，金融機(jī)構(gòu)與客戶自主協(xié)商定價(jià)的空間將進(jìn)一步擴(kuò)大。
楊再平(中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)專職副會(huì)長(zhǎng))：那就意味著凡是銀行覺(jué)得值得去貸款的這樣的客戶，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)會(huì)加劇。
李禮輝(中國(guó)銀行行長(zhǎng))：進(jìn)一步調(diào)整我們的信貸結(jié)構(gòu)和客戶結(jié)構(gòu)，如果你仍然給大型企業(yè)投放貸款的話，你的凈利息的收入肯定會(huì)進(jìn)一步的減少。
董文標(biāo)(中國(guó)民生銀行董事長(zhǎng))：在這個(gè)利率市場(chǎng)化過(guò)程中，有很多企業(yè)，尤其是實(shí)體企業(yè)大家討論這樣一個(gè)問(wèn)題，就覺(jué)得利率市場(chǎng)化以后，它會(huì)降低，它的資金成本，其實(shí)這是個(gè)錯(cuò)誤的觀點(diǎn)，我認(rèn)為現(xiàn)在中國(guó)要真正推這個(gè)利率市場(chǎng)化加速推進(jìn)的話，那么在兩年之內(nèi)，企業(yè)的融資成本會(huì)大幅度提升。而不是降低的。
楊再平(中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)專職副會(huì)長(zhǎng))：由于上限的限制，民間融資可以做，我們正規(guī)金融不能做，所以這個(gè)放開以后，就意味著他有這種需求，那么我的正規(guī)金融業(yè)可以做。
6月份，銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行出現(xiàn)井噴。記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，多家銀行都展開了存款保衛(wèi)戰(zhàn)。
銀行工作人員：我有保本有保收益的，有保本浮動(dòng)收益的，有保本保證收益。
銀行工作人員：3.5，35天的5.0。191期，這也是35天保本到5.5，都是五十萬(wàn)起，二十萬(wàn)起是5.0。半年底了嘛，要的高，肯定要給的高，各家銀行現(xiàn)在這意思你也明白，都搶錢嘛。
當(dāng)各大銀行高管們因?yàn)橘Y金緊張焦頭爛額時(shí)，購(gòu)買銀行理財(cái)產(chǎn)品的儲(chǔ)戶們買理財(cái)產(chǎn)品也貨比三家，哪家利息高買哪家。
北京市民：我看人家其他銀行都高的很，所以我過(guò)來(lái)才取錢來(lái)了，存別的地方去。我看著招行發(fā)的(理財(cái)產(chǎn)品)都是6。
尹中立：利率絕對(duì)不可能突然上演自由落體
(《央視財(cái)經(jīng)評(píng)論》特約評(píng)論員)
對(duì)于一些小的客戶來(lái)說(shuō)，他的議價(jià)能力顯然是很被動(dòng)的，也就是說(shuō)現(xiàn)在是僧多粥少。貸款實(shí)際上是一個(gè)緊俏的資源，所以你要想獲得貸款的話，那么你實(shí)際上處在一個(gè)被動(dòng)地位。當(dāng)然現(xiàn)在比以前要有所好轉(zhuǎn)，以前你即便是愿意出更高的資金價(jià)格去想貸款，大銀行也不愿意理睬你。但是現(xiàn)在放開了以后，大銀行有可能就會(huì)做你的，只要你小企業(yè)的資金價(jià)格有足夠多的吸引力，人家也可能愿意去接受這個(gè)業(yè)務(wù)。在這個(gè)時(shí)候放開這種管制對(duì)于小企業(yè)還是受益的，因?yàn)橐郧澳阆胭J款，你也壓根貸不到款。
最近一段時(shí)間以來(lái)，從總體貸款的客戶的分布情況來(lái)看，65%左右的貸款實(shí)際上是高于基準(zhǔn)利率的，而且還是不斷在走高的這種趨勢(shì)。也就是說(shuō)，高于基準(zhǔn)利率的貸款的比重是在不斷的增加，而低于這個(gè)基準(zhǔn)利率的貸款只占11%，而且占的比重是非常之小，所以不會(huì)出現(xiàn)這種利率突然自由落體是絕對(duì)不可能的。
張鴻：中小企業(yè)現(xiàn)在可以從正規(guī)渠道得到銀行的"高利貸"
(《央視財(cái)經(jīng)評(píng)論》評(píng)論員)
比如你做小本生意，本來(lái)人家就不會(huì)給你打折，一季度透露出來(lái)的消息，就是11%左右是能夠下浮的，所以如果銀行給你一個(gè)下浮的11%，就是在那11%里，你必須得是特別大的企業(yè)，我覺(jué)得連二三線的地方政府的政府貸款的平臺(tái)恐怕都沒(méi)有這個(gè)權(quán)利，都享受不到。那么對(duì)你來(lái)說(shuō)本來(lái)就沒(méi)有折扣，所以那個(gè)七折本來(lái)就沒(méi)有意義，就是得看你的身份，你和銀行到底誰(shuí)求著誰(shuí)。如果你是大企業(yè)，是地方政府融資平臺(tái)，那銀行求著你，那這7折取消了以后，你的議價(jià)權(quán)漲了，你就說(shuō)給我打五折、四折，甚至三折。銀行正好說(shuō)給那些大企業(yè)讓了利了，這個(gè)利哪補(bǔ)回來(lái)呢？正好有個(gè)小企業(yè)，我給他帶貸點(diǎn)，利率高一點(diǎn)，所以對(duì)你來(lái)說(shuō)，很可能你的利率還得增加。
以前是小企業(yè)想貸都沒(méi)有，現(xiàn)在還是有一點(diǎn)空間。原來(lái)你可能到私底下去弄什么高利貸，或者是我們說(shuō)的影子銀行，就是你從正規(guī)的這邊你貸不到，所以利率高低和你沒(méi)關(guān)系，現(xiàn)在可能會(huì)變成合法的，你能貸得到的。
羅伯特·C·默頓：這是建立一個(gè)相對(duì)開放的金融體制的第一步 同時(shí)中國(guó)也需要為此付出代價(jià)
(諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主 麻省理工斯隆管理學(xué)院金融系特聘教授 《央視財(cái)經(jīng)評(píng)論》特約評(píng)論員)
我認(rèn)為，為了長(zhǎng)期發(fā)展，這是第一步，來(lái)建立一個(gè)相對(duì)開放的金融體制。我不認(rèn)為中國(guó)做這種事情不需要代價(jià)，但是其益處也是很多的，肯定不會(huì)有天上掉餡餅的事情，所以我們需要付出代價(jià)。
尹中立：如果存款利率放開 銀行會(huì)壓力巨大
(《央視財(cái)經(jīng)評(píng)論》特約評(píng)論員)
在2000年左右，銀行的估值已經(jīng)非常便宜了，而且還跌的慘不忍睹。上一周幾乎是天天都是陰線，銀行股，在這么低的價(jià)格下，每天都是陰線，這對(duì)于銀行股來(lái)說(shuō)是非常不正常的走勢(shì)。那么只有一種解釋，就是受到了來(lái)自7月20日，就是上周末這種消息的沖擊，應(yīng)該說(shuō)影響是比較大的。正是因?yàn)橘嶅X賺的手軟就不好意思了，就說(shuō)明他是不正常的，在未來(lái)把存貸款利率全部都放開的話，應(yīng)該說(shuō)他這種不好意思的現(xiàn)象就不存在了。他現(xiàn)在應(yīng)該說(shuō)是獲得了超額利潤(rùn)，2000多家上市公司當(dāng)中，16家銀行賺的利潤(rùn)占整個(gè)上市公司的超過(guò)50%，這在全世界都沒(méi)有這樣比例的，所以他本身是不正常的。
利率市場(chǎng)化對(duì)銀行的經(jīng)營(yíng)行為產(chǎn)生著直接的影響，首先是大家會(huì)產(chǎn)生一種聯(lián)想，既然貸款已經(jīng)放開，那么存款的放開就是指日可待的事情，由于利率市場(chǎng)化的進(jìn)程在加速，那么對(duì)銀行之間的互相的，未來(lái)的存款競(jìng)爭(zhēng)就會(huì)更加激烈�，F(xiàn)在應(yīng)該說(shuō)在金融市場(chǎng)上已經(jīng)開始有所反應(yīng)了。盡管從短期來(lái)看，光是貸款的這種放開對(duì)銀行的盈利能力不會(huì)產(chǎn)生立竿見影的效果，甚至對(duì)一些小銀行，我認(rèn)為他的盈利能力可能還會(huì)好轉(zhuǎn)，但是股票市場(chǎng)投資者更多的是由預(yù)期來(lái)決定價(jià)格，他們預(yù)期存款將來(lái)很快會(huì)放開。如果存款放開，對(duì)銀行的經(jīng)營(yíng)行為和盈利能力來(lái)說(shuō)，是壓力巨大的。
張鴻：必須改變國(guó)內(nèi)銀行利息差吃的挺好的模式
(《央視財(cái)經(jīng)評(píng)論》評(píng)論員)
銀行就為什么要發(fā)那些短信，要給你一些理財(cái)產(chǎn)品？其實(shí)這也是他們面對(duì)競(jìng)爭(zhēng)的一部分，一些手段，只是未來(lái)如果我們把存款可能有的這種市場(chǎng)化加進(jìn)來(lái)，這個(gè)預(yù)期加進(jìn)來(lái)的話，那可能他們面臨的競(jìng)爭(zhēng)壓力會(huì)更大。這就是為什么今天股票市場(chǎng)，尤其是中小銀行可能會(huì)有一些負(fù)面的反應(yīng)。過(guò)去我們的銀行就相當(dāng)于國(guó)營(yíng)百貨，就是我定價(jià)，反正你到我你進(jìn)貨也是固定的價(jià)，賣東西也是這個(gè)價(jià)，那么以后，可能你就要做批發(fā)市場(chǎng)，你還要自己想辦法怎么能夠讓你的盈利變得更好。所以現(xiàn)在包括境外的一些地方，它的利率市場(chǎng)化的進(jìn)程當(dāng)中表明，必須改變這種模式，就是利息差吃的挺好的模式。
比如說(shuō)臺(tái)灣地區(qū)，臺(tái)灣地區(qū)其實(shí)也20多年了，利率市場(chǎng)化的過(guò)程，他現(xiàn)在的就是非利差收入占到銀行收入里的37%。大陸地區(qū)現(xiàn)在是多少呢？是18%左右，就是你八成的錢其實(shí)是靠吃利差，所以就不用去想著怎么做點(diǎn)別的。
尹中立：在存款保險(xiǎn)公司誕生之前 存款利率市場(chǎng)化只是一個(gè)理論
(《央視財(cái)經(jīng)評(píng)論》特約評(píng)論員)
我們的存款利率的松動(dòng)應(yīng)該會(huì)來(lái)到，但是時(shí)間不會(huì)太快，因?yàn)檫@一步風(fēng)險(xiǎn)太大。因?yàn)榇婵畹氖袌?chǎng)化，利率一旦放開，就意味著銀行的競(jìng)爭(zhēng)就是真正的就成為一種高度的白熱化狀態(tài)，那么勢(shì)必就會(huì)有些競(jìng)爭(zhēng)弱勢(shì)的銀行就可能退出市場(chǎng)。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，這些銀行可能破產(chǎn)、倒閉。那么如何去再建立一項(xiàng)制度能夠確保銀行倒閉的情況下，存款人的利益不受影響，銀行的風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)成為一個(gè)社會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)？那就要建立一個(gè)存款保險(xiǎn)制度。所以在存款保險(xiǎn)公司誕生之前，應(yīng)該存款利率市場(chǎng)化的步伐還只能夠是一個(gè)理論。
張鴻：受益方是大企業(yè)和地方政府 一些中小企業(yè)仍然會(huì)缺錢
(《央視財(cái)經(jīng)評(píng)論》評(píng)論員)
存款利率市場(chǎng)化需要綜合配套的東西特別多，甚至不僅僅是金融市場(chǎng)的改革。因?yàn)槔适袌?chǎng)化之前要有很多市場(chǎng)化的完成，比如說(shuō)相關(guān)主體的市場(chǎng)化，這個(gè)主體有很多，銀行業(yè)就也得市場(chǎng)化，否則他無(wú)所謂。包括那些大企業(yè)，他對(duì)利率高一點(diǎn)，或者低一點(diǎn)是不是有所謂？他可能也沒(méi)所謂，那這個(gè)也得改。還有，我們最擔(dān)心的其實(shí)是地方政府融資平臺(tái)，就是地方政府欠錢，現(xiàn)在利率市場(chǎng)化了，可以低了，到最后他跟銀行說(shuō)給我三折，反正他無(wú)所謂，因?yàn)樗F(xiàn)在借錢容易就行了，到最后還錢還可能和我沒(méi)什么關(guān)系，所以相關(guān)的所有制度都要改。
再有，金融市場(chǎng)本身的，包括有沒(méi)有存款保險(xiǎn)，包括我們存款人也要習(xí)慣，門口的這家銀行可能倒閉了，不要去找政府，因?yàn)檫@個(gè)存款保險(xiǎn)，就是保險(xiǎn)機(jī)制來(lái)給你解決。臺(tái)灣的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)其實(shí)就表明了這一點(diǎn)，他的銀行大面積的倒閉，就是70多家到最后成了30多家，一開始也是存款利率往上漲，到最后銀行日子開始難過(guò)，因?yàn)樗拇尜J差開始變小，到最后銀行變得越來(lái)越少了，那也是出現(xiàn)倒閉。
總之，我覺(jué)得短期內(nèi)這個(gè)政策出來(lái)以后，有一些受益方，比如說(shuō)大企業(yè)，比如說(shuō)地方政府的融資平臺(tái)，那他們可能會(huì)獲得更低成本的這些錢，那一些中小企業(yè)可能仍然缺錢，這個(gè)時(shí)候我們要小心，會(huì)不會(huì)有套利的這種行為。
郭杰：利率市場(chǎng)化解決不了小企業(yè)融資 因?yàn)橘Y金永遠(yuǎn)嫌貧愛(ài)富
(中國(guó)人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長(zhǎng) 《央視財(cái)經(jīng)評(píng)論》特約評(píng)論員)
要從中長(zhǎng)期來(lái)看，肯定是對(duì)大企業(yè)有利，銀行貸款給誰(shuí)，要考慮成本，大企業(yè)有更強(qiáng)的資金償還能力，抵押能力等等，所以它就擁有更大的議價(jià)能力，對(duì)于小企業(yè)來(lái)說(shuō)，最少短期來(lái)說(shuō)，是沒(méi)有影響。即使從長(zhǎng)期來(lái)看，對(duì)小企業(yè)也沒(méi)有作用，利率市場(chǎng)化解決不了小企業(yè)的融資問(wèn)題，因?yàn)橘Y金永遠(yuǎn)是嫌貧愛(ài)富。
曹遠(yuǎn)征：必須有存款保險(xiǎn)制度 才能放開存款利率
(中國(guó)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家 《央視財(cái)經(jīng)評(píng)論》特約評(píng)論員)
日本從管制角度來(lái)看，實(shí)際上就剩下一項(xiàng)管制了，就是存款利率沒(méi)有上浮的一個(gè)管制，存款利率頂多上浮10%。如果下一步的利率市場(chǎng)化應(yīng)該把這個(gè)利率也市場(chǎng)化，但這得有前提條件，就是得有存款保險(xiǎn)制度，給小儲(chǔ)戶有一個(gè)存款保險(xiǎn)，從而才能放開存款利率，這樣的話就意味著即使銀行出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，銀行倒閉，也不會(huì)傷及儲(chǔ)戶的利益。