業(yè)內(nèi)判斷，“穩(wěn)增長”將助信貸回暖，“調(diào)結(jié)構(gòu)”仍是重點
存款大幅波動之余，貸款也跟著坐上“過山車”。7月31日，據(jù)《經(jīng)濟(jì)參考報》記者獲悉，7月最后三天，工、農(nóng)、中、建四大行信貸投放雖有小幅增加，但截至31日，四大行當(dāng)月的信貸投放總量僅2100億元左右，接近今年2月的較低水平。由此，業(yè)內(nèi)人士普遍推斷，按照目前四大行信貸投放量一般占全行業(yè)32%這一比例來看，7月銀行業(yè)新增人民幣貸款可能僅6000多億元，不足7000億元幾乎已成定局。
申銀萬國的調(diào)研結(jié)果顯示，截至7月28日，四大行當(dāng)月信貸投放僅1960億元，且第四周內(nèi)，四大行信貸投放總量呈現(xiàn)出負(fù)增長。這意味著，7月末，銀行貸款不但投放緩慢，在大量貸款到期、資金回收的影響下，信貸總量較前三周約減少了260億元。
“在大多數(shù)商業(yè)銀行看來，7月實體企業(yè)的信貸需求依然偏弱，受制于財政繳款及同業(yè)去杠桿等因素的影響，存款大幅負(fù)增長是導(dǎo)致貸款投放逐漸放緩的重要因素。另外，7月外匯占款預(yù)期也比較低，銀行業(yè)資金仍比較緊�！鄙赉y萬國銀行業(yè)分析師倪軍對《經(jīng)濟(jì)參考報》記者表示。
存款方面，盡管7月第四周，四大行存款小幅增加了600億元，但7月第一周，四大行存款較上月末下降了7200億元，當(dāng)周，全銀行業(yè)的存款負(fù)增長約1.3萬億元。此后，在存款下降壓力的籠罩下，銀行業(yè)7月人民幣存款艱難增長，截至7月末，各項存款仍可能負(fù)增長約9000億元。
中國銀行國際金融研究所副所長宗良表示：“每過季末考核，銀行存、貸款就面臨著大幅波動，這種狀況不可持續(xù)，監(jiān)管層應(yīng)該強(qiáng)化日均存貸比考核機(jī)制，讓銀行根據(jù)自身能力投放貸款。未來吸納存款和固定資金資源也將成為銀行間競爭的重要方面�！�
近一段時間，監(jiān)管層一再警示銀行的買入返售業(yè)務(wù)，以及同業(yè)資金期限錯配等風(fēng)險問題，因此，銀行同業(yè)之間資金流動的渠道收窄，并且隨著流動性緊張苗頭的出現(xiàn)，銀行資金價格攀升，這在一定程度上也影響了實體經(jīng)濟(jì)的貸款利率上漲，導(dǎo)致不少實體企業(yè)寧可選擇非信貸渠道進(jìn)行融資，尤其是小微企業(yè)更傾向于選擇民間借貸渠道。
從當(dāng)前整個宏觀經(jīng)濟(jì)面上看，7月固定資產(chǎn)投資增速可能繼續(xù)放緩，資源及工業(yè)品價格持續(xù)低迷將繼續(xù)抑制采掘業(yè)和制造業(yè)的新增投資。與此同時，出口企業(yè)對信貸的需求也依然疲弱。
交通銀行金融研究中心研究員鄂永健分析稱：“今年上半年，銀行業(yè)人民幣貸款增加5.08萬億元，同比僅增長4.6%。不過，新增的人民幣貸款占社會融資的比重比去年同期降低了12.4個百分點。在社會融資總量快速增長的同時，企業(yè)面臨的實際貸款利率相對較高，可能高達(dá)9%以上，這遠(yuǎn)超過了GDP的增速。并且，今年以來，房地產(chǎn)開發(fā)投資增速一直保持在20%以上，對資金需求一直比較旺盛，地方政府投融資平臺也有大量的融資需求，包括用來‘借新還舊’等，這些都依然占據(jù)著大量的銀行信貸資源�！�
另外，“產(chǎn)能過剩導(dǎo)致制造業(yè)投資需求不旺，先進(jìn)產(chǎn)能不足抑制了信貸的有效供給，大量的高端產(chǎn)品仍需進(jìn)口。產(chǎn)能過剩不僅引發(fā)惡性競爭，造成企業(yè)效益下滑，抑制投資需求，而且產(chǎn)能過剩行業(yè)不良貸款的增加可能引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險�！倍跤澜∵M(jìn)一步判斷，“從7月開始，下半年制造業(yè)信貸需求依然難有明顯起色，但預(yù)計部分項目加快建設(shè)進(jìn)度對信貸增長有促進(jìn)作用；另一方面，在外匯占款增長低迷、銀行存款壓力依然較大的情況下，銀行信貸投放能力不強(qiáng)�！�
隨著中央高層定調(diào)下半年經(jīng)濟(jì)工作重點為“穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)和促改革”，可以預(yù)見的是，8月地方投資啟動將進(jìn)一步提速，行政審批權(quán)的下放效應(yīng)也將逐步顯現(xiàn)。
不過，大多數(shù)業(yè)內(nèi)專家依然指出，中國正處于從高速增長區(qū)間向中速增長區(qū)間的過渡中，經(jīng)濟(jì)面臨的結(jié)構(gòu)性矛盾較多，必須依靠經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級才能推動經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展。
在信貸投放方面，貨幣供應(yīng)量增速繼續(xù)回落，期間信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整力度將加大。農(nóng)業(yè)銀行戰(zhàn)略規(guī)劃部認(rèn)為，按照“3∶3∶2∶2”投放節(jié)奏，下半年信貸規(guī)模為3.5萬億元，考慮到上半年的部分貸款規(guī)�？赡軙D(zhuǎn)移到下半年，因此下半年的信貸投放規(guī)模在4萬億元左右，今年全年新增貸款規(guī)模約為9萬億元左右。
對于后半年的信貸投放，業(yè)內(nèi)專家判斷，即便投資將在一定程度上使信貸需求環(huán)境回暖，但信貸投放的主線依然會從嚴(yán)控制產(chǎn)能嚴(yán)重過剩行業(yè)貸款，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)。
銀監(jiān)會主席尚福林亦在銀監(jiān)會31日召開的上半年全國銀行業(yè)監(jiān)督管理工作會議暨經(jīng)濟(jì)金融形勢分析會上強(qiáng)調(diào)，“要通過調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)盤活存量，通過改善信貸投向優(yōu)化增量�！本唧w而言，盤活的存量和今年的增量貸款將向以下五個方面傾斜：一是向重點在建續(xù)建項目、保障性安居工程，以及傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、信息產(chǎn)業(yè)、節(jié)能環(huán)保和新能源產(chǎn)業(yè)、新興服務(wù)業(yè)和生活型服務(wù)業(yè)等在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級中有重大影響和示范引導(dǎo)作用的行業(yè)傾斜；二是向化解過剩產(chǎn)能傾斜，進(jìn)一步完善差別化信貸政策，并將執(zhí)行情況納入年度考核之中；三是向小微企業(yè)傾斜；四是向“三農(nóng)”傾斜；五是向消費升級傾斜。