量能決定反彈高度
□新時(shí)代證券 劉光桓
本周滬深股市呈現(xiàn)探底回升、向上突破的格局，預(yù)計(jì)后市大盤有望繼續(xù)震蕩反彈，但反彈高度視量能配合。
基本面上，本周利好消息較多，對市場人氣提振不少。周二，下半年經(jīng)濟(jì)工作定調(diào)為統(tǒng)籌穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革，積極擴(kuò)大有效需求，著力推進(jìn)轉(zhuǎn)型升級，不斷深化改革開放，著力保障和改善民生，確保完成全年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展主要任務(wù)。周四，國家統(tǒng)計(jì)局公布7月份PMI為50.3%，比上月回升了0.2個(gè)百分點(diǎn)，超出市場預(yù)期，顯示經(jīng)濟(jì)有見底回升的可能。
流動(dòng)性上，本周央行在公開市場上先后展開7天期、14天期逆回購操作170億和340億元，加上本周到期央票850億元，本周央行向銀行體系凈投放資金1360億元，市場資金面得到一定的改善，銀行間資金利率出現(xiàn)全線回落。央行時(shí)隔5個(gè)月之后再次啟動(dòng)逆回購操作，意在舒緩市場流動(dòng)性的緊張態(tài)勢，并不代表貨幣政策有所改變。
技術(shù)面上，本周滬市大盤再收一根周陽線，且站在了5周均線2018點(diǎn)之上，顯示短期底部的特征比較明顯。日K線上，滬市大盤不僅站在2000點(diǎn)之上，還收復(fù)了各短期均線，后市各短期均線對大盤構(gòu)成一定支撐。形態(tài)上，大盤下降三角形整理已經(jīng)結(jié)束，后市有繼續(xù)向上震蕩反彈的態(tài)勢。但成交量配合并不理想，后市反彈高度視成交量配合與否。
下周趨勢 看平
中線趨勢 看平
下周區(qū)間 1950－2050點(diǎn)
下周熱點(diǎn) 環(huán)保、新能源、新材料
下周焦點(diǎn)
經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、再融資
把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)
□華泰證券 周林
本周中國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的7月中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為50.3%，比上月微升0.2個(gè)百分點(diǎn)。從12個(gè)分項(xiàng)指數(shù)來看，同上月相比，除產(chǎn)成品庫存和供應(yīng)商配送時(shí)間下降外，其余各主要指數(shù)均有不同程度回升。PMI數(shù)據(jù)超出市場預(yù)期，對市場信心恢復(fù)起到了一定推動(dòng)作用，滬深兩市呈現(xiàn)出震蕩反彈格局，初步形成小雙底走勢，成交量也有不同程度的放大。市場在后半周一度出現(xiàn)普漲局面，不少股票連續(xù)漲停，萎靡多日的周期股也不時(shí)反彈走高，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)則再度刷新今年高點(diǎn)記錄。
從政策面看，相關(guān)重要會(huì)議認(rèn)為，當(dāng)前我國發(fā)展仍處于可以大有作為的重要戰(zhàn)略機(jī)遇期，具備經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展的基礎(chǔ)條件，下半年我國經(jīng)濟(jì)仍將保持總體平穩(wěn)發(fā)展態(tài)勢。對目前相對疲軟的證券市場而言，維穩(wěn)是投資者共同的心聲，市場投資也不斷地圍繞著政策或消息進(jìn)行布局，如本周呈現(xiàn)強(qiáng)勢的房地產(chǎn)、環(huán)保和軟件板塊莫不受益于此。
但同時(shí)，整體市場成交量并沒有有效放大，市場資金的廣泛參與是股指能夠走得更遠(yuǎn)的保證。當(dāng)然，大盤本周走勢顯得相對平穩(wěn)，對大盤既不必過分悲觀也不要過于樂觀，震蕩市或是近期大盤走勢的主旋律。因此，短線波段操作就成為比較適用的一種操作策略，同時(shí)還要注意適度降低盈利預(yù)期，在趨勢性機(jī)會(huì)缺乏時(shí)要注意倉位的控制，可緊跟政策和信息導(dǎo)向，階段性把握市場結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)。
下周趨勢 看多
中線趨勢 看多
下周區(qū)間 2000－2100點(diǎn)
下周熱點(diǎn) 房地產(chǎn)、信息服務(wù)
下周焦點(diǎn)
7月部分宏觀數(shù)據(jù)
蜿蜒式反彈或?qū)⒀永m(xù)
□東吳證券 羅佛傳
本周股指總體呈反彈的走勢，關(guān)于下半年經(jīng)濟(jì)工作的定調(diào)向市場傳遞了積極信號(hào)，同時(shí)7月官方PMI回升以及央行逆回購向市場投放流動(dòng)性給予了多方信心，大盤在權(quán)重搭臺(tái)的背景下，個(gè)股輪番起舞，尤其是戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)板塊表現(xiàn)搶眼，市場結(jié)構(gòu)性行情特征明顯。預(yù)計(jì)短期股指仍然維持蜿蜒式反彈走勢，以時(shí)間為主，空間或有限。
短期政策面、消息面和資金面偏暖有助于大盤進(jìn)一步反彈。政策面延續(xù)積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，無疑將加大金融扶持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的力度，同時(shí)日前減免部分小微企業(yè)稅收的消息，也有利于拓展企業(yè)盈利的空間；消息面上，7月官方PMI較6月回升0.2個(gè)百分點(diǎn)，與匯豐PMI形成一定的背離，主要原因在于官方PMI以國有企業(yè)和大型企業(yè)為主，而匯豐PMI則以中小企業(yè)為主，這種背離表明大型企業(yè)的盈利狀況好于中小企業(yè)�？傮w來看，經(jīng)濟(jì)有所回升，但力度較弱，這增強(qiáng)了市場對于穩(wěn)增長政策的預(yù)期；資金面上，央行于周二和周四分別進(jìn)行了7天期和14天期的逆回購操作，共投放510億元，算上本周到期央票850億元，本周央行共投放1360億元。此舉表明了央行穩(wěn)定市場資金供求平衡的態(tài)度。預(yù)計(jì)8月份資金面格局有望保持穩(wěn)定，不會(huì)出現(xiàn)前幾個(gè)月偏緊的局面。
從技術(shù)指標(biāo)來看，短期反彈以時(shí)間為主，空間或有限，但目前制約反彈的最大障礙在于成交量無法有效放大。因此，若成交量停滯不前，則空間將受限，預(yù)計(jì)滬指在2050-2100點(diǎn)仍然會(huì)面臨較大阻力。
下周趨勢 看多
中線趨勢 看平
下周區(qū)間 1980－2080點(diǎn)
下周熱點(diǎn) 券商
下周焦點(diǎn)
成交量能否有效放大
短線可能沖高回落
□信達(dá)證券 劉景德
近日大盤呈探底回升的走勢，7月30日上證指數(shù)最低下探至1965點(diǎn)，收出一根陽十字星，這是止跌信號(hào)。8月1日股指大幅拉升，上證指數(shù)站在2000點(diǎn)之上，并一舉突破5日、10日、30日均線。從近日大盤走勢看，主要有以下特點(diǎn)：首先，量能溫和放大，但8月1日滬深兩市總成交金額為1783億，如果量能不能超過2000億，則難以形成趨勢性上漲行情；其次，近日創(chuàng)業(yè)板指大幅上漲，并創(chuàng)出新高，傳媒、網(wǎng)絡(luò)、軟件、醫(yī)藥、環(huán)保繼續(xù)輪番表現(xiàn)；另外，大盤藍(lán)籌股走勢不強(qiáng)，中石油、中石化護(hù)盤也不如前期積極，銀行股、券商股、地產(chǎn)股近日很少出現(xiàn)大漲的股票。
從目前大盤走勢看，短線大盤還有上漲的潛力，上證指數(shù)2100點(diǎn)附近有一定壓力，短線大盤反彈可能遇阻回落。理由如下：第一，PMI數(shù)據(jù)回升和央行近日逆回購對股市的刺激作用有限，大盤指標(biāo)股短線還有反彈的潛力，但難以持續(xù)上漲；第二，60日均線對股指壓力較大，上證指數(shù)2100點(diǎn)整數(shù)關(guān)口也難以有效突破；第三，創(chuàng)業(yè)板在大幅上漲后可能回調(diào)，這對大盤將構(gòu)成一定的壓力。
下周趨勢 看多
中線趨勢 看平
下周區(qū)間 2000－2100點(diǎn)
下周熱點(diǎn) 銀行、醫(yī)藥
下周焦點(diǎn)
藍(lán)籌股能否輪番上漲
弱市震蕩格局難改
□國都證券 孔文方
本周市場縮量小幅反彈，周K線收出帶上下影線的小陽線，上證綜指、創(chuàng)業(yè)板指分別上漲0.92%和2.63%，主板、創(chuàng)業(yè)板成交量分別減少15%和19%。市場短期內(nèi)難以改變?nèi)跏姓鹗幐窬�，中�?bào)業(yè)績將成為影響股價(jià)分化的關(guān)鍵因素。
首先，政策預(yù)期逐步明朗，市場情緒趨于穩(wěn)定。新湖中寶55億定向增發(fā)，投向棚戶區(qū)改造，這意味著暫停3年后，符合政策導(dǎo)向的房地產(chǎn)再融資放開。市場反應(yīng)積極，地產(chǎn)指數(shù)本周上漲5.49%，有助大盤指數(shù)企穩(wěn)。7月官方PMI意外微升0.2至50.3，盡管仍在榮枯線上下波動(dòng)，宏觀經(jīng)濟(jì)下行的壓力有所緩解。
其次，央行重啟逆回購，資金面緊張局面告一段落。7月30日，時(shí)隔半年后央行重啟170億元7天逆回購，8月1日央行再啟340億元14天逆回購，貨幣政策預(yù)調(diào)微調(diào)，有效穩(wěn)定了資金市場預(yù)期，銀行間同業(yè)拆借利率(SHIBOR)以及國債逆回購利率全面回落，為本周市場反彈提供了資金面支持。
最后，創(chuàng)業(yè)板與大盤走勢形成強(qiáng)烈的反差，市場存量資金在激烈博弈創(chuàng)業(yè)板為代表的成長股，市場熱點(diǎn)過分依賴創(chuàng)業(yè)板。隨著中報(bào)披露密集階段來臨，估值高企的創(chuàng)業(yè)板個(gè)股將直面中報(bào)業(yè)績的考驗(yàn)，股價(jià)分化將不可避免；高估值偽成長的個(gè)股將面臨大幅調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)，需要高度警惕。
下周趨勢 看平
中線趨勢 看空
下周區(qū)間 1970－2060點(diǎn)
下周熱點(diǎn) 環(huán)保、4G
下周焦點(diǎn)
7月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)
新一輪反彈或展開
□五礦證券 符海問
本周創(chuàng)業(yè)板指數(shù)再創(chuàng)反彈以來新高，有效帶動(dòng)市場人氣，大盤企穩(wěn)跡象越來越明顯。不管從A股內(nèi)部環(huán)境還是從外圍市場情況看，大盤展開新一輪反彈行情的可能性較大。
從內(nèi)部市場環(huán)境看，政策面的定調(diào)將給A股吃下定心丸。下半年經(jīng)濟(jì)工作以穩(wěn)增長調(diào)結(jié)構(gòu)促改革為主基調(diào)，這意味著A股已具備企穩(wěn)的政策基礎(chǔ)。如果說上半年的轉(zhuǎn)型升級政策導(dǎo)向催生了一波創(chuàng)業(yè)板牛市，那么可以預(yù)計(jì)的是，大盤有可能得益于穩(wěn)增長預(yù)期而企穩(wěn)反彈。此外，本周14天逆回購重啟，全周凈投放1360億元，QFII、RQFII也再度輸血市場，外匯局7月再批約260億元額度，可見政策呵護(hù)市場意圖明顯。經(jīng)濟(jì)基本面方面，7月PMI為50.3%環(huán)比微升0.2個(gè)百分點(diǎn)，超出預(yù)期，打消了市場對經(jīng)濟(jì)基本面的擔(dān)憂。
外圍市場方面，美、日、歐股市節(jié)節(jié)攀升，經(jīng)濟(jì)情況均繼續(xù)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。美股道指迭創(chuàng)歷史新高，納指再創(chuàng)反彈新高，標(biāo)普500指數(shù)更是首次升破1700點(diǎn)整數(shù)關(guān)，牛市氛圍濃厚，這也進(jìn)一步印證了美國二季度經(jīng)濟(jì)好于預(yù)期；日本方面，日經(jīng)指數(shù)在經(jīng)歷較大波動(dòng)后，本周重返上升通道，應(yīng)該說日本6月份失業(yè)率創(chuàng)四年半新低功不可沒。歐股表現(xiàn)繼續(xù)喜人，歐盟委員會(huì)30日發(fā)布的報(bào)告顯示，今年7月份，反映經(jīng)濟(jì)信心的歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)連續(xù)第三個(gè)月上升，升至2012年4月以來最高點(diǎn)。外圍市場的相繼走高，將給A股帶來正能量。
下周趨勢 看多
中線趨勢 看多
下周區(qū)間 2000－2100點(diǎn)
下周熱點(diǎn) 海洋經(jīng)濟(jì)、3D打印
下周焦點(diǎn)
相關(guān)政策
面臨方向性突破
□西南證券 張剛
本周大盤在周初跳空重挫之后，逐步震蕩回升，返回2000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口之上。在官方和匯豐的7月份中國制造業(yè)PMI出現(xiàn)差異之后，下周將迎來更多經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)亮相，8月8日海關(guān)總署將公布7月份進(jìn)出口數(shù)據(jù)，8月9日國家統(tǒng)計(jì)局將公布7月份CPI和PPI，以及工業(yè)增加值、社會(huì)消費(fèi)品零售總額、固定資產(chǎn)投資增速等主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。預(yù)計(jì)有望再度出現(xiàn)好于預(yù)期的情況，激勵(lì)下周大盤延續(xù)升勢，挑戰(zhàn)2100點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。
央行本周四在例行公開市場操作中重啟14天逆回購交易，交易量為340億元，比本周二7天品種的170億元增加一倍，加上周內(nèi)850億元到期央票，本周央行公開市場操作凈投放資金1360億元。8月份季節(jié)性干擾因素減少，也有利于資金面的恢復(fù)，有助于消除市場的擔(dān)憂。
大盤周K線收出帶上下影線的中陽線，上漲0.92%，進(jìn)一步收復(fù)了7月中旬的部分失地，日均成交金額比前一周縮減一成多。周K線均線系統(tǒng)處于空頭排列，周K線收至5周均線之上，5周均線上翹，中期走勢有所轉(zhuǎn)強(qiáng)。從日K線看，周五大盤收出實(shí)為微漲的小陰線，處于短中期均線之上。均線系統(tǒng)處于交匯狀態(tài)，短期均線上穿中期均線，短期走勢轉(zhuǎn)好。擺動(dòng)指標(biāo)顯示，大盤在中勢區(qū)橫走，多空力量處于均衡態(tài)勢，中期走勢有待抉擇。布林線上，股指處于中軌之上，線口極度收斂，即將面臨方向性突破。
下周趨勢 看多
中線趨勢 看多
下周區(qū)間 2000－2100點(diǎn)
下周熱點(diǎn) 鐵公基、房地產(chǎn)板塊
下周焦點(diǎn)
7月份主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、量能
區(qū)間震蕩或?yàn)槎唐谥骰{(diào)
□太平洋證券 周雨
受消息面利好刺激的影響，本周股指重心呈現(xiàn)上行態(tài)勢。經(jīng)濟(jì)政策的總基調(diào)繼續(xù)保持不變，但貨幣政策由之前的“盤活存量、用好增量”定調(diào)為“盤活存量、優(yōu)化增量”，預(yù)示未來防范信貸風(fēng)險(xiǎn)的力度將進(jìn)一步加強(qiáng)。預(yù)計(jì)下半年M2以繼續(xù)回落為主，A股短期難覓趨勢性行情，投資機(jī)會(huì)仍以結(jié)構(gòu)性為主。
資金面上，本周貨幣政策出現(xiàn)動(dòng)態(tài)微調(diào)。央行在本周二進(jìn)行了170億元7天期逆回購的操作，結(jié)束了之前十期的“零操作”。周四進(jìn)行了14天期340億元逆回購，加上到期央票規(guī)模850億元，本周公開市場央行累計(jì)凈投放1360億元資金。本周央行采取的逆回購期限均偏短，有望緩解資金面供給不足的壓力，但是從兩次逆回購的中標(biāo)利率來看，4.4%與4.5%的逆回購利率并不低，因此對貨幣政策導(dǎo)向還不能理解為央行已經(jīng)主動(dòng)放松。
消息面上，本周公布的數(shù)據(jù)顯示，7月份制造業(yè)PMI為50.3%，比上月回升0.2個(gè)百分點(diǎn)。結(jié)合之前匯豐PMI終值回落并創(chuàng)11個(gè)月以來新低的情況來看，匯豐PMI與中采PMI之間的差異體現(xiàn)出大型企業(yè)與中小企業(yè)當(dāng)前經(jīng)營環(huán)境的差異，目前，中小企業(yè)經(jīng)營情況難言樂觀，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)處于弱復(fù)蘇下的動(dòng)態(tài)平衡中，結(jié)構(gòu)性調(diào)整的陣痛難免。
從技術(shù)上看，當(dāng)前大盤已在2000點(diǎn)附近盤整五周，5周均線已經(jīng)出現(xiàn)向上拐頭的態(tài)勢，預(yù)計(jì)下周股指重心有望提升至2050點(diǎn)附近，但考慮到月線角度大盤依然較弱，2096點(diǎn)的五月均線處將存較大壓力，因此未來股指在2000-2100點(diǎn)區(qū)間震蕩的概率較大。
下周趨勢 看多
中線趨勢 看多
下周區(qū)間 2000－2100點(diǎn)
下周熱點(diǎn) 成交量
下周焦點(diǎn)
消息面變化
震蕩整理
等待權(quán)重股發(fā)力
□光大證券 曾憲釗
滬指本周圍繞2000點(diǎn)拉鋸，雖然央行重啟了逆回購、穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的六大方向也得到明確，但滬指仍沒有效突破三角形整理和箱體，而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)再創(chuàng)二年來新高，投資者對傳統(tǒng)行業(yè)的復(fù)蘇偏于謹(jǐn)慎，更青睞于4G、智能穿戴、3D打印等主題投資。我們認(rèn)為，穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的政策沒有超出市場預(yù)期，在滬指箱體震蕩期間，投資者的超額利潤來自于對創(chuàng)業(yè)板公司持續(xù)增長能力的判斷。
本周央行連續(xù)于7月30日、8月1日實(shí)施了規(guī)模為170億元7天期和340億元14天期逆回購操作，這是時(shí)隔半年后央行再度重啟逆回購。逆回購的重啟是基于穩(wěn)經(jīng)濟(jì)需要，同時(shí)，也需要避免6月底投放的到期資金回流對市場形成沖擊，而并非流動(dòng)性寬松的拐點(diǎn)信號(hào)。
與央行的貨幣政策相比，IPO和再融資對A股影響更為重要。雖然IPO并沒明確推出時(shí)間，但新湖中寶公布了募集資金額不超過55億的再融資方案，房地產(chǎn)上市公司的再融資正式啟動(dòng)后，有利于緩解地產(chǎn)類公司通過債權(quán)融資而導(dǎo)致財(cái)務(wù)費(fèi)用高企的現(xiàn)象，短期來看，有利于行業(yè)業(yè)績釋放，通過做高市值來獲得定增溢價(jià)；長期來看，為獲得融資資格，房企將從高毛利的商住房轉(zhuǎn)向毛利率偏低的棚戶區(qū)改造。房企再融資方向較窄，整體融資的金額相對有限，對市場沖擊有限，但能在短期適度激活權(quán)重的地產(chǎn)股，同時(shí)，會(huì)降低信托和理財(cái)產(chǎn)品的收益率，有利于資金向證券市場回流。
下周趨勢 看平
中線趨勢 看平
下周區(qū)間 1950－2100點(diǎn)
下周熱點(diǎn) 地產(chǎn)
下周焦點(diǎn) 穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策
政策兜底 上下兩難
□財(cái)通證券 胡鵬
本周市場先抑后揚(yáng)，短期管理層對于經(jīng)濟(jì)政策的提振和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的緩慢好轉(zhuǎn)有利于改變市場的悲觀預(yù)期，市場反彈有望延續(xù)，量能將成為反彈空間的關(guān)鍵，但隨著IPO重啟時(shí)間的臨近和創(chuàng)業(yè)板再度拉升帶來的解禁壓力，反彈空間較為有限。
、
消息面上，下半年的經(jīng)濟(jì)基調(diào)為“穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革”，打消了市場對于“穩(wěn)增長”與“調(diào)結(jié)構(gòu)”之間平衡的疑慮，即調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革的政策基礎(chǔ)是穩(wěn)增長，任何措施的推出都不會(huì)以經(jīng)濟(jì)的大起大落為代價(jià)，要守住底線。投資仍是拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的最大一駕馬車，這點(diǎn)從匯豐PMI數(shù)據(jù)與中采PMI數(shù)據(jù)的差異也可看出端倪，與匯豐PMI數(shù)據(jù)仍在榮枯線以下水平徘徊不同，中采PMI數(shù)據(jù)各項(xiàng)指標(biāo)都有所改善，分項(xiàng)指數(shù)顯示，新訂單處于榮枯線之上，環(huán)比回升0.2個(gè)百分點(diǎn)，盡管新出口訂單及進(jìn)口指數(shù)依舊處于榮枯線之下，但環(huán)比回升力度較大，表明內(nèi)外需狀況開始有所好轉(zhuǎn)，原材料庫存指數(shù)環(huán)比回升0.2個(gè)百分點(diǎn)，表明企業(yè)去庫存進(jìn)展較好，甚至出現(xiàn)補(bǔ)庫存跡象，未來隨著以高鐵和城市基建為導(dǎo)向的投資拉動(dòng)，以國企為主的制造業(yè)上游經(jīng)營情況有望進(jìn)一步改善。
綜上，我們認(rèn)為，短期內(nèi)市場上下空間都不大，結(jié)構(gòu)化行情仍是未來投資的主基調(diào)，投資者可遵循兩條主線去尋找機(jī)會(huì)：其一，以政府投資為命題的主板市場，以高鐵、海工、環(huán)保、地產(chǎn)為代表；其二，以經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型為命題的中小板和創(chuàng)業(yè)板市場。
下周趨勢 看平
中線趨勢 看多
下周區(qū)間 1950—2100點(diǎn)
下周熱點(diǎn) 環(huán)保；地產(chǎn)；智慧城市
下周焦點(diǎn)
IPO重啟；美元指數(shù)
多空分歧 震蕩整理
□申銀萬國 錢啟敏
本周滬深股市在政策寬松預(yù)期下出現(xiàn)震蕩反彈，但盤中多次出現(xiàn)頭重腳輕、前高后低的走勢。從目前看，多空分歧明顯，持續(xù)反彈勉為其難，后市維持在2000點(diǎn)一線震蕩整理的可能性最大。
首先，目前A股處于市場向下政策向上的博弈格局當(dāng)中。從市場面看，宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力持續(xù)，資金面持續(xù)緊張，回購利率維持高位，8月份中報(bào)集中披露也難有超預(yù)期，這些都不支持大盤出現(xiàn)階段性機(jī)會(huì)。從政策面看，穩(wěn)增長前提下政策預(yù)調(diào)微調(diào)，加大對環(huán)保、民生項(xiàng)目投入，使市場對政策支持抱有預(yù)期，房地產(chǎn)板塊等有所表現(xiàn)。
不過觀察盤口，除周四大盤震蕩走強(qiáng)外，其余交易日都是上午出現(xiàn)高點(diǎn)、尾盤短時(shí)翻綠的走勢，這種虎頭蛇尾、頭重腳輕的表現(xiàn)表明投資者激情有限，謹(jǐn)慎預(yù)期不變，增量資金無持續(xù)性。同時(shí)盤中熱點(diǎn)仍集中在以創(chuàng)業(yè)板為首的小盤題材股上，投資風(fēng)格和操作思路并沒有因?yàn)檎叩乃蓜?dòng)而改變，因此行情轉(zhuǎn)軌的可能性不大。
從技術(shù)面看，股指仍然維持在偏弱的箱體中運(yùn)行，小浪型中幾次低點(diǎn)位置不變而高點(diǎn)漸次下移，有下降三角形的信號(hào)，如果下周不能在量能支持下突破2050點(diǎn)，那么不進(jìn)則退的概率就會(huì)增加，總體趨勢仍然謹(jǐn)慎偏淡。
下周趨勢 看空
中線趨勢 看空
下周區(qū)間 1980－2050點(diǎn)
下周熱點(diǎn) 創(chuàng)新性題材股
下周焦點(diǎn)
月度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)
2050點(diǎn)成爭奪關(guān)鍵點(diǎn)位
□民生證券 吳春華
在利好利空的交織中，本周市場呈現(xiàn)出探底回升、逐步走強(qiáng)的態(tài)勢。從目前來看，2050點(diǎn)的壓力較大，需要市場形成合力才能突破，否則，市場依然會(huì)維持箱體的震蕩。
本周利好消息很多，提升了市場的信心。首先，是堅(jiān)持統(tǒng)籌穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革，推進(jìn)轉(zhuǎn)型升級的經(jīng)濟(jì)定調(diào)，為下半年經(jīng)濟(jì)發(fā)展奠定了基礎(chǔ)；其次，7月PMI為50.3%，比上月微升0.2個(gè)百分點(diǎn)。好于市場的預(yù)期。特別是大企業(yè)PMI環(huán)比增長較多，說明結(jié)構(gòu)投資的拉動(dòng)效應(yīng)在逐步顯現(xiàn)。小型企業(yè)雖然環(huán)比回升較快，但是并沒有達(dá)到榮枯分界線以上，說明小企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境并不樂觀，政策的支持力度可能會(huì)加大。當(dāng)然，一個(gè)月的回升不能說明問題，需要連續(xù)三個(gè)月的回升，才能確立經(jīng)濟(jì)持續(xù)回穩(wěn)的可能。而且還要結(jié)合規(guī)模以上工業(yè)增加值、全社會(huì)用電量等數(shù)據(jù)綜合考量，才能確定經(jīng)濟(jì)回升的力度。
從周K線的運(yùn)行軌跡看，市場基本上處于箱體運(yùn)行中，箱體的上沿在2050-2100點(diǎn)之間，箱體的下沿在1950點(diǎn)附近，也就是說，市場繼續(xù)反彈需要過兩道坎，一是2050點(diǎn)的壓力，一是2100點(diǎn)的壓力。下周，只有突破2050點(diǎn)后，市場反彈趨勢才會(huì)成立，后市仍可繼續(xù)看好，否則，維持箱體震蕩將不可避免。
下周趨勢 看多
中線趨勢 看平
下周區(qū)間 1980－2080點(diǎn)
下周熱點(diǎn) 電子信息技術(shù)
下周焦點(diǎn)
7月宏觀數(shù)據(jù)