距離上次第一期發(fā)債不足一月，中國鐵路總公司(下稱“鐵總”)又于14日招標發(fā)行2013年第二期中國鐵路建設(shè)債券200億元。加上此前的第一期短期融資券和第一期中期票據(jù)各200億元，鐵總今年共發(fā)行鐵道債800億元。
《第一財經(jīng)日報》記者此前從國家發(fā)改委和鐵總?cè)耸刻幜私獾剑F總2013年批準發(fā)行1500億元的鐵路建設(shè)債券，目前已發(fā)行400億元。照此推算，從現(xiàn)在到年底前的不足5月間，鐵總將密集發(fā)行1100億元鐵道債。
一名內(nèi)部人士昨日對記者表示，在高負債和融資手段有限的背景下，發(fā)債是最好最有效的籌資手段。
他介紹，鐵總幾乎從成立開始就在全力備戰(zhàn)“貨運改革”，加上過渡磨合期，下半年的投資和改革任務(wù)非常艱巨。近日高層會議確定擴大鐵路建設(shè)和投資規(guī)模，這意味著鐵總下半年要完成上半年兩倍的投資額才能完成任務(wù)。
“目前最緊迫的就是如何融資，內(nèi)部已經(jīng)會同各方面人士召開多次座談會商討對策�！彼Q，內(nèi)部已下達“死任務(wù)”，年內(nèi)必須出臺鐵路投融資改革方案。
200億只夠項目啟動
根據(jù)《2013年第二期中國鐵路建設(shè)債券募集說明書》(下稱“募集說明書”)，此次所籌資金將主要用于蘭新第二雙線、山西中南部鐵路通道、杭長客專等46個在建或準建線路的建設(shè)。
不過，中國工程院院士王夢恕對本報表示，200億對于鐵路建設(shè)只是杯水車薪，“頂多就是讓已經(jīng)停建或緩建的標段開始啟動”。
他說，按照普通鐵路的建設(shè)標準，每公里土建和機車的成本要超過2億元，200億元最多只能完成鐵路建設(shè)100多公里。
在募集說明書所列舉的46個項目中，蘭新鐵路第二雙線、大同至西安、青島至榮成軌道交通、杭州至長沙鐵路客運專線、長沙至昆明鐵路客運專線、蘭州至重慶鐵路等6個項目就花掉了78億元，其他40個項目分到了剩余的122億元。
其中，蘭新鐵路第二雙線分到了16億元，與大同至西安鐵路并列第一，但這筆資金只占其總投資額1435億元的1%多。截至本期債券發(fā)行前該項目累計只使用資金290.5億元，王夢恕稱，目前該項目很多標段已停工或緩建。
鐵總數(shù)據(jù)顯示，1~7月，全國鐵路固定資產(chǎn)投資完成2617.45億元，僅占全年投資計劃的不足四成。
王夢恕稱，目前西部大開發(fā)規(guī)劃的很多鐵路線路建設(shè)都因為缺乏資金而處在停工或緩建狀態(tài)。而從7月開始，鐵路基建投資又將進入傳統(tǒng)的“旺季”，鐵路投資將呈現(xiàn)井噴趨勢。就目前的負債和工程量等情況來看，鐵總資金壓力不可忽視。
下半年投資可能逆轉(zhuǎn)
不過，鐵總?cè)耸繉Ρ緢笸嘎叮衲甑馁Y金情況已比去年有所好轉(zhuǎn)。一方面是在政策支持下計劃投資已有保障，另一方面是新成立的鐵總更注重經(jīng)濟效益，在貨運和招標等方面進行的一系列改革更有益于增收。
此外，國家對鐵路的扶持和倚重傾向越來越明顯。7月24日，國務(wù)院召開常務(wù)會議研究部署了鐵路投融資體制改革和進一步加快中西部鐵路建設(shè)，使得鐵路行業(yè)過去幾年不明朗的狀況發(fā)生變化。因此，不太樂觀的投資情況可能于下半年發(fā)生逆轉(zhuǎn)。
按照國務(wù)院規(guī)劃，將力爭“十二五”鐵路完成固定資產(chǎn)投資3.3萬億元，比原定規(guī)劃目標增加0.5萬億元。2013年，全社會完成投資6900億元，明后兩年完成投資1.4萬億元�！笆濉蹦�，全國鐵路營業(yè)里程可達到12.3萬公里，比原定規(guī)劃目標12萬公里增加0.3萬公里。同時，2013年新開工項目由37個調(diào)整為47個。
“國務(wù)院的要求意味著近幾年的投資都將保持在7000億左右的高位，這一數(shù)值相當于前些年鐵路發(fā)展鼎盛時期的投資�！鼻笆鋈耸糠Q。
投融資改革方案年內(nèi)出臺
負債率突破60%的鐵總?cè)绾沃胃咚偻顿Y？記者此前從一知情人士處獲悉，通常貸款和財政投入占到鐵路基建投資的六成左右，其他的則靠融資解決。目前鐵路用得最多的融資手段是發(fā)債，占到整個投資30%左右。
但王夢恕稱，即使是1100億元的資金都到賬，也不能支撐目前鐵路建設(shè)對資金的需求。要滿足目前中國鐵路建設(shè)，必須拓寬新的融資渠道。
國務(wù)院提出要推進鐵路投融資體制改革。其中，特別提到以中央財政性資金為引導(dǎo)，吸引社會資本投入，設(shè)立鐵路發(fā)展基金，創(chuàng)新鐵路債券發(fā)行品種和方式。
王夢恕認為，限于中國經(jīng)濟的發(fā)展現(xiàn)狀，中西部和貧困地區(qū)的鐵路建設(shè)可能更依賴中央財政和鐵路發(fā)展基金，但東部地區(qū)以及經(jīng)濟較發(fā)達地區(qū)，應(yīng)優(yōu)先發(fā)揮區(qū)域的融資形式，發(fā)展城際鐵路建設(shè)。
上述鐵總?cè)耸糠Q，內(nèi)部會議已經(jīng)下死命令，今年一定要出臺鐵路投融資改革方案。其中，將切實研究一批措施，最大化引入民資。而設(shè)立鐵路投資發(fā)展基金將是一系列政策的重頭，鐵總也希望借助這一方式保障投資人的利益，建立投資者的信心。
此外，從總體部署上，支線鐵路、城際鐵路、資源開發(fā)性鐵路所有權(quán)、經(jīng)營權(quán)率先向社會資本開放。
鐵總“開源”的同時，也在努力想辦法“節(jié)流”。近期，鐵總多次“上書”國務(wù)院，就債務(wù)和補貼等問題進行反映，希望能減免債務(wù)或獲得更多的補貼支持。據(jù)媒體報道，今年鐵總需要償還的債務(wù)利息已經(jīng)達到1300億元，被業(yè)內(nèi)戲稱為銀行的打工仔。