(《央視財經(jīng)評論》特約評論員)

　　今天下午，媒體給出了比較多的聲音，一方面我們看到對于交易所有一個逐步澄清的過程，包括中金所也有一個澄清的過程，也就是管理部門開始紛紛地對一些市場上的傳聞第一手的來做澄清;第二，部分媒體開始對光大證券采取密集的報導(dǎo)，從一點半以后，市場當(dāng)中的聲音開始逐漸的輪廓清晰。從現(xiàn)在的角度上面來看，有可能是它的一個自營部門，或者是策略部門采取了一定的措施，有可能是它們這個部門下單時候出現(xiàn)了一定的損失。

　　其實，大家都會聚焦一個數(shù)字，叫做70個億。其實到目前為止，這個金額是沒有做一個確定的，因為現(xiàn)在從一個交易記錄當(dāng)中來看，從11點05分拉到11點07分，在一些權(quán)重股當(dāng)中耗用的資金應(yīng)該是在16個億左右，所以我們要進一步的確認(rèn)它的金額，因為只有確認(rèn)了金額之后我們才能知道，它之后帶來的直接損失是多少。如果是70個億，那損失10%，就是7個億。對一家公司來說，20個億的一個凈利潤，如果損失7個億，那也就是40%的一個，一年當(dāng)中的收入就已經(jīng)開始打了一個水漂;第二，我們要關(guān)注到有一個跡象，如果一個操作團隊能夠輕易動用上10億的金額投入到證券市場，我們要關(guān)心一下它之后的風(fēng)控，它的權(quán)限設(shè)的是否合當(dāng)，那我們在之后的過程當(dāng)中要逐步的規(guī)范。因為如果一個操盤手能夠拿出這么大的資金在短期當(dāng)中做一個集中性的買入動作，有可能它的權(quán)限是不當(dāng)?shù)摹?/P>

　　林耘：光大證券的直接損失不是特別大　甚至存在套利的機會

　　(《央視財經(jīng)評論》特約評論員)

　　它不是買入一個簡單的東西，它買入的是上證50ETF，買入的是一攬子的標(biāo)的，而這些都是權(quán)重股，對指數(shù)的影響非常大，同時又是股指期貨的標(biāo)的，對股指期貨又產(chǎn)生了一個傳導(dǎo)作用。今天的時間也特別特殊，是股指期貨的結(jié)算日，也是證監(jiān)會每周五就會跟媒體溝通發(fā)消息的時間。那么證券市場每天都飄著大量的消息，有利好消息、利空消息以及未確認(rèn)的消息，那么很多投資者是根據(jù)盤面來決定這些消息有可能或者沒可能兌現(xiàn)，來決定自己下一步的操作，所以它這么一帶動就引發(fā)了連鎖反應(yīng)，像是蝴蝶扇動的翅膀而引發(fā)了一場颶風(fēng)。

　　我覺得光大證券這次誤操作的結(jié)果非常嚴(yán)重，因為它引發(fā)了市場一個連鎖反應(yīng);第二，我們看到光大證券可能直接的損失并不是特別大，甚至它有可能存在套利的機會，比如說它在這個部門上誤操作，買高了，下的單子很大，極有可能下的是市價買入，所以能夠打到漲停板，如果是限價買入不會打到漲停板，它會限定在某個價格才會成交。然后因為現(xiàn)在股市是T+0交易，而光大證券實際上是一家不小的券商，它這邊買入，那邊有可能在下午的時候，如果光大證券的賣出行為、買賣行為沒有被暫停，那它有可能在下午賣出。另外，有必要調(diào)查一下光大證券，在股指期貨上面的一個頭寸，它是多投還是空投，有多大的一個頭寸，客觀上它存在著一個連鎖的反應(yīng)。

　　郭峰：投資者面對這種市場波動　不應(yīng)盲目的跟從

　　(《央視財經(jīng)評論》特約評論員)

　　這個事件帶給我們的教訓(xùn)很多，從教訓(xùn)上來看，給市場參與各方都提供了要吸取的方面。首先對券商而言，光大證券作為一個當(dāng)事者，主要的券商，那我相信你作為一個券商，作為一個金融投資者的風(fēng)控、合規(guī)方面如何來進一步的完善，如何避免這種事件的發(fā)生?這是作為一個金融機構(gòu)和券商所要關(guān)注的。我相信未來的市場規(guī)模會越來越大，衍生品市場規(guī)模也會越來越大，所以一旦操作失誤，可能會給一家機構(gòu)帶來一個致命的損失。

　　第二，從整個市場的管理者而言，大家中午的時候都在等待關(guān)注交易所的方面有沒有采取及時的行為，因為在短短幾分鐘之內(nèi)，指數(shù)能夠快速拉升5%左右，那么這應(yīng)該是一個明顯的異動的現(xiàn)象，就是我們的交易所面對這樣一種很不正常的交易行為，有沒有采取一種積極的壟斷措施?因為在海外，指數(shù)出現(xiàn)大幅度波動，波幅超過2%的時候，應(yīng)該是有一個短暫的壟斷的機制，那么這可以讓市場情緒處于一個相對冷靜的狀況，而不是像今天可能第一筆單子頭兩分鐘是因為烏龍事件，但后面一波上漲我們就可以看出，明顯是有跟風(fēng)盤在跟進，大家不明就理的話，就都以為真的有什么重大利好要出臺，所以很多跟風(fēng)盤盲目地殺進去，導(dǎo)致下午又出現(xiàn)了一個回調(diào)，我覺得這就在我們的管理層方面，交易所方面能不能采取一些措施?

　　第三，我們的投資者確實面對這種市場波動，該如何調(diào)整自己的策略，而不是盲目的跟從，這應(yīng)該是從這個事件當(dāng)中吸取的。

　　左劍明：在內(nèi)部風(fēng)控當(dāng)中　給某些人的權(quán)限有可能過大

　　(《央視財經(jīng)評論》特約評論員)

　　在這次的結(jié)果當(dāng)中，我認(rèn)為相對來說是一個風(fēng)險可控的事件，為什么?第一，目前為止中國采取的一個T+1的制度，也就是在上午追進去的人，就算下午有關(guān)部門開始做一個逐步的澄清，很多人還是出不出來，所以它還會影響下周一的盤面;第二，不一定是致命，為什么?這次的事件跟巴黎銀行事件還有所區(qū)別，它這次采取的是現(xiàn)貨當(dāng)中的下了一個烏龍指，跟在金融衍生品當(dāng)中下烏龍指是完全不一樣的，因為金融衍生品有可能會采取5倍，甚至10倍的放大杠桿，而在現(xiàn)貨市場當(dāng)中，畢竟我是拿真金白銀去買的一個現(xiàn)貨。

　　這個事件的背后可以折射出兩點：第一，我們交易習(xí)慣當(dāng)中，特別是我們內(nèi)部風(fēng)控當(dāng)中，給某些人的權(quán)限有可能過大，我認(rèn)為這個是一定要采取一個風(fēng)險防范的，第二，在以后金融衍生品越來越多的情況中，如果是在金融衍生品市場里出現(xiàn)一個烏龍指，我相信影響力會比今天來的更大。

　　林耘：證券市場非常敏感脆弱　任何風(fēng)吹草動都可以引發(fā)疊加的效果

　　(《央視財經(jīng)評論》特約評論員)

　　大家看到證券市場是非常敏感、非常脆弱的，任何的風(fēng)吹草動都可以引發(fā)疊加的效果，引發(fā)自我加強，每天都有大量的消息在那流動，有時候因為盤面出現(xiàn)異動就把這些消息帶出來。其實今天很多媒體在盤中的時候就開始跟進，發(fā)布有多少多少利好，這其實也起到推波助瀾的結(jié)果。當(dāng)時我的第一反應(yīng)很直接，我覺得是烏龍指，因為它的交易是瞬間的爆發(fā)，它就一筆、兩筆就打到了漲停。所以投資者在市場上生存一定要善于控制自己的情緒，弄不懂的時候，不要輕易出手。

　　首先，限價的交易和限量的交易本身就應(yīng)該起到一個約束市場風(fēng)險的作用;另外，及時的公告讓事件大白于天下也非常重要。為什么今天下午跌下來了，很多人可能覺得不好，實際上也算是信息有效傳遞，大家知道并不是有傳聞中的利好，而是一次烏龍操作，那么因為有了這種烏龍的操作，有了一些短線的不明真相的介入的多投，意味著它有一個要回歸調(diào)整的過程，所以下午其實這種下跌就有點提前，在釋放這樣一個風(fēng)險;第三，目前來看，這個公告還算比較及時。

　　林耘：不排除存在投資者集體訴訟光大證券的這次烏龍操作

　　(《央視財經(jīng)評論》特約評論員)

　　現(xiàn)在留下來的麻煩讓我們看到，《證券法》的修改非常的緊迫，因為現(xiàn)在市場已經(jīng)越來越龐大，交易的品種越來越多，但在法制的基礎(chǔ)跟進上，我們是有欠帳的，如果是在一個成熟股市上，我覺得不排除存在投資者集體訴訟光大證券的這次烏龍操作……