“8.16光大證券烏龍指”事件將光大證券推向了輿論的風(fēng)口浪尖。如何給光大證券的交易行為進(jìn)行法律定性，遭受損失的投資者該如何啟動賠償程序，更成為該事件后續(xù)的重點(diǎn)問題。和訊網(wǎng)連線的數(shù)名法律專家認(rèn)為，光大證券有可能構(gòu)成操縱市場，可以設(shè)定賠償基金給予受損投資者賠償。

　　中國證監(jiān)會昨日下午公布初步調(diào)查結(jié)果，稱光大證券16日自營大額買賣是系統(tǒng)設(shè)計缺陷所致，尚未發(fā)現(xiàn)存在人為操作差錯。但光大證券該項(xiàng)業(yè)務(wù)內(nèi)部控制存在明顯缺陷，信息系統(tǒng)管理問題較多，決定對其正式立案調(diào)查。

　　但此公告卻引起了更多的爭議。光大證券是否涉嫌內(nèi)幕交易或者操縱市場，投資者的損失該如何進(jìn)行賠償，成了投資者最為關(guān)心的問題。

　　中國大學(xué)商法研究所所長劉俊海告訴和訊網(wǎng)，“究竟是操縱市場還是內(nèi)幕交易，現(xiàn)在還不好界定，仍需要證監(jiān)會和上海交易所做出相應(yīng)的調(diào)查并予以公告”。

　　劉俊海認(rèn)為此次烏龍事件人禍因素?fù)?jù)多，如何進(jìn)行善后處理，他提出了三點(diǎn)建議：

　　首先，光大證券應(yīng)該配合交易所開展真實(shí)客觀的調(diào)查活動，“把調(diào)查的過程和結(jié)論一起公開，不要只公開結(jié)論，必要時候可以召開聽證會”。

　　其次，現(xiàn)貨交易和股指交易應(yīng)該形成聯(lián)動監(jiān)管機(jī)制，建議證監(jiān)會盡快出臺部門規(guī)章，將跨市場的監(jiān)管機(jī)制建立起來。

　　最后，證券市場要吸取教訓(xùn)，建立“一心二維三品合一”，“一心”即對投資者的感恩之心，“二維”即盈利化思維和社會責(zé)任思維，“三品合一”即證券產(chǎn)品、企業(yè)產(chǎn)品、人品合一。

　　盈科律師事務(wù)所高級合伙人臧小麗認(rèn)為，從公開披露的信息來看，光大證券烏龍指涉嫌四項(xiàng)項(xiàng)法律問題，即內(nèi)幕交易、虛假陳述、操縱市場、挪用客戶保證金，不過這需要和證監(jiān)會的最終調(diào)查結(jié)果結(jié)合來看。

　　臧小麗個人認(rèn)為，光大證券最有可能涉嫌的問題是操縱市場，“如果說光大證券在上午的買入股票是烏龍指，不是自己真實(shí)主觀買入，但是下午買入大量的股指空單則是自己的真實(shí)意思，由于光大證券的持倉優(yōu)勢是絕對的，必然會造成股價的下跌”。

　　關(guān)于投資者所關(guān)心的投資者賠償問題，臧小麗透露已經(jīng)有很多的投資者打過電話向她咨詢，但是目前的法律制度下，由于內(nèi)幕交易和操縱市場的民事賠償在法律上只是原則性的規(guī)定，缺少具體操作細(xì)節(jié)，只有虛假陳述有最高院的司法解釋，具有可操作性。

　　“因此投資者想通過民事賠償來挽回自己的損失，恐非易事”，不過臧小麗也認(rèn)為，如果通過此事件加快相關(guān)的證券民事賠償制度的出臺，也是將壞事變成好事。

　　最后，臧小麗建議，此事件的處理可以平安證券設(shè)立賠償基金的方式賠償投資者的損失。