8月20日凌晨，美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬罕見(jiàn)召集十大金融監(jiān)管巨頭，商討防止新一輪金融危機(jī)的措施。巧合的是，幾小時(shí)后，地球另一端的中國(guó)，也公布了一項(xiàng)新的金融監(jiān)管措施——部際聯(lián)席會(huì)議制度。
這兩個(gè)動(dòng)作背后意義非凡�！秶�(guó)際金融報(bào)》記者從美國(guó)白宮了解到，這是2010年奧巴馬簽署新監(jiān)管法（多德-弗蘭克法案）以來(lái)，10家機(jī)構(gòu)首腦首次全部到位參與金融監(jiān)管討論。更加引人關(guān)注的是，該會(huì)議對(duì)外嚴(yán)格保密，美國(guó)國(guó)內(nèi)媒體也無(wú)任何細(xì)節(jié)報(bào)道。
而“部際聯(lián)席會(huì)”的突破也不小，這實(shí)際已是中國(guó)第三次重啟金融監(jiān)管部際聯(lián)席會(huì)議制度。但交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)指出，此次重啟突出了央行的牽頭地位，是協(xié)調(diào)“大金融”發(fā)展的需求。
尋求部際廣泛聯(lián)合，建立高層次協(xié)調(diào)機(jī)制，中美在同一日的方向一致的監(jiān)管動(dòng)向，說(shuō)明了什么？而金融業(yè)本身又出現(xiàn)哪些新變化？
第三次重啟重在央行
據(jù)中國(guó)政府網(wǎng)昨日?qǐng)?bào)道，國(guó)務(wù)院已正式批復(fù)同意建立金融監(jiān)管協(xié)調(diào)部際聯(lián)席會(huì)議制度，并要求聯(lián)席會(huì)議由人民銀行牽頭，成員單位包括銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、外匯局，必要時(shí)可邀請(qǐng)國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部等有關(guān)部門(mén)參加。
金融監(jiān)管部際聯(lián)席會(huì)議制度在中國(guó)始于2000年。央行、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)以三方監(jiān)管聯(lián)席會(huì)議的方式，每季度碰頭討論。
2003年4月底銀監(jiān)會(huì)成立之后，三方監(jiān)管聯(lián)席會(huì)議的央行一方換成了銀監(jiān)會(huì)，三方于2003年6月簽署了《在金融監(jiān)管方面分工合作的備忘錄》，明確了分工合作框架和協(xié)調(diào)機(jī)制。當(dāng)年9月，第一次聯(lián)席會(huì)議召開(kāi)，并明確例會(huì)每季度召開(kāi)一次。不過(guò)，第二次例會(huì)召開(kāi)已是次年3月。此后，監(jiān)管聯(lián)席會(huì)議再也沒(méi)有召開(kāi)過(guò)。
金融監(jiān)管部際聯(lián)席會(huì)議在2008年重新啟動(dòng)。當(dāng)年8月14日，國(guó)務(wù)院下發(fā)的一份通知要求，央行會(huì)同銀行、證券和保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)共同建立金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，以防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)。
在2008年的金融監(jiān)管部際聯(lián)席會(huì)議制度二次啟動(dòng)中，央行并沒(méi)有獲得話語(yǔ)權(quán)，中國(guó)金融業(yè)分業(yè)監(jiān)管的格局所帶來(lái)的弊端并沒(méi)有得到有效解決。
而隨著此次國(guó)務(wù)院的批復(fù)，金融監(jiān)管部際聯(lián)席會(huì)議制度已是三度重啟。連平認(rèn)為，建立更高層次的監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制是一種必然的選擇。此次重啟突出央行的牽頭地位，是協(xié)調(diào)“大金融”發(fā)展的需求，使各機(jī)構(gòu)的監(jiān)管更全面、有效與合理。
分業(yè)監(jiān)管常陷被動(dòng)
“目前，金融創(chuàng)新的要求和實(shí)際的監(jiān)管之間形成強(qiáng)烈的反差，使得分業(yè)監(jiān)管的格局在面對(duì)市場(chǎng)時(shí)陷入被動(dòng)。”某股份制銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“這種被動(dòng)的原因在于分業(yè)監(jiān)管過(guò)程中，大多采取機(jī)構(gòu)性監(jiān)管，實(shí)行業(yè)務(wù)審批方式進(jìn)行管理。當(dāng)出現(xiàn)一些新的不同金融業(yè)務(wù)交叉時(shí)，如儲(chǔ)蓄存款業(yè)務(wù)，既包括儲(chǔ)蓄功能又包括保險(xiǎn)功能，既可能產(chǎn)生重復(fù)監(jiān)管又有可能監(jiān)管缺位。
連平也對(duì)記者說(shuō)，隨著金融行業(yè)的快速發(fā)展，銀證保等機(jī)構(gòu)間交叉、跨界的產(chǎn)品越來(lái)越多，已成為監(jiān)管的“灰色地帶”。由央行統(tǒng)一協(xié)調(diào)有效地避免復(fù)監(jiān)管、交叉監(jiān)管和監(jiān)管真空等問(wèn)題。同時(shí)，作為中央銀行，擔(dān)負(fù)著維護(hù)金融穩(wěn)定、防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)、監(jiān)管銀行間債券市場(chǎng)與外匯市場(chǎng)等重要職責(zé)，是“大金融”政策的制訂者，由其來(lái)進(jìn)行宏觀協(xié)調(diào)，形成政策合力，肯定比各自為政的監(jiān)管方式更有效。
監(jiān)管機(jī)構(gòu)不愿透露姓名的人士告訴記者，此前金融監(jiān)管聯(lián)席會(huì)議將人民銀行放到了“可邀請(qǐng)參加”的地位是不恰當(dāng)?shù)摹７缮蟻?lái)說(shuō)，銀監(jiān)會(huì)已成立并履行職責(zé)，但這并不是說(shuō)它和人民銀行之間在業(yè)務(wù)上沒(méi)有任何的糾葛。人民銀行作為中央銀行也履行著一定的金融監(jiān)管職責(zé)。并且在協(xié)調(diào)銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)，充當(dāng)最后貸款人，防范金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)方面發(fā)揮著重要作用。如果金融監(jiān)管聯(lián)席會(huì)議中沒(méi)有人民銀行加入，其效果在一定程度上就受到了制約。而且從事實(shí)上來(lái)說(shuō)，央行和銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)三大行業(yè)監(jiān)管部門(mén)的溝通協(xié)調(diào)一直在進(jìn)行之中。
奧巴馬期待監(jiān)管“變法”
與中國(guó)不同，擺在美國(guó)監(jiān)管層面前最大的問(wèn)題仍是：如何防止再次發(fā)生金融危機(jī)？結(jié)合奧巴馬最近的幾次演講，可以看出奧巴馬這次召集十大巨頭開(kāi)會(huì)的背后原因。
據(jù)《國(guó)際金融報(bào)》記者從美國(guó)財(cái)政部了解到，此次參會(huì)監(jiān)管巨頭囊括美國(guó)幾乎所有領(lǐng)域的政策制定者和監(jiān)管者，包括美國(guó)財(cái)政部、美聯(lián)儲(chǔ)主席團(tuán)、美國(guó)貨幣監(jiān)理署、美國(guó)證券交易委員會(huì)、美國(guó)聯(lián)邦住房金融局、美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)公司等10家機(jī)構(gòu)。
需要注意的是，這些監(jiān)管者都是“獨(dú)立監(jiān)管者”，即他們都需接受美國(guó)國(guó)會(huì)質(zhì)詢(xún)，在各自的領(lǐng)域擁有獨(dú)立的決策權(quán)。有分析就指出，奧巴馬雖然身為總統(tǒng)，但對(duì)十大巨頭的牽制并不多。相反，為了推進(jìn)自己2010年簽署的“多德-弗蘭克法案”，奧巴馬需要得到這些監(jiān)管部門(mén)的支持，任何一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)問(wèn)題，都可能導(dǎo)致整個(gè)系統(tǒng)“功虧一簣”。
“多德-弗蘭克法案”被認(rèn)為是對(duì)美國(guó)整個(gè)金融體系的“大換血”，是20世紀(jì)30年代以來(lái)美國(guó)改革力度最大、影響最深遠(yuǎn)的金融監(jiān)管改革。同濟(jì)大學(xué)法學(xué)與知識(shí)產(chǎn)權(quán)學(xué)院研究員賀錫霞用“史無(wú)前例”來(lái)形容。“這部法案的范圍之廣、程度之深，史無(wú)前例，是美國(guó)對(duì)現(xiàn)行金融監(jiān)管體系的缺陷全面反思和討論的成果�！薄秶�(guó)際金融報(bào)》記者從美國(guó)各大政府部門(mén)、媒體的網(wǎng)站都發(fā)現(xiàn)，這一法案都被放在顯要位置。
聯(lián)合監(jiān)管
細(xì)究美國(guó)新監(jiān)管法的內(nèi)容，我們可以找到與中國(guó)金融監(jiān)管聯(lián)席會(huì)議制度中監(jiān)管相同的方向，比如強(qiáng)化央行系統(tǒng)的地位，并在分業(yè)監(jiān)管的大背景下進(jìn)行混業(yè)監(jiān)管?chē)L試，橫向聯(lián)合多個(gè)部門(mén)，防堵金融漏洞，同時(shí)也推進(jìn)新法案更好落實(shí)。但現(xiàn)在最大的問(wèn)題是，“聯(lián)合式作戰(zhàn)”就是正確的方向？
“我反對(duì)白宮過(guò)分悲觀、過(guò)分夸大金融監(jiān)管的作用，2008年危機(jī)的根源是美國(guó)的經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重失衡，而不是白宮宣稱(chēng)的監(jiān)管缺失，而且美國(guó)短期內(nèi)不會(huì)爆發(fā)新一輪金融危機(jī)。”中國(guó)人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院高級(jí)研究員約翰·羅斯義向《國(guó)際金融報(bào)》記者分析。
但奧巴馬明顯不認(rèn)同這個(gè)觀點(diǎn)，在近來(lái)的多次演講中都強(qiáng)調(diào)，“必須非常小心謹(jǐn)慎，避免金融危機(jī)重演�！薄按蟮讲荒艿健钡慕鹑跈C(jī)構(gòu)被認(rèn)為是2008年金融危機(jī)的“始作俑者”，美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬針對(duì)它們發(fā)起新一輪華爾街整頓“颶風(fēng)”。近來(lái)高盛、摩根大通等金融巨頭的官司纏身只是一個(gè)開(kāi)始而已，“暴風(fēng)驟雨”還在后頭。
就當(dāng)前的金融環(huán)境而言，多數(shù)專(zhuān)家對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者表示，如果不聯(lián)合監(jiān)管，根本就無(wú)法作為�！敖鹑诒O(jiān)管的‘聯(lián)合式作戰(zhàn)’已經(jīng)是大勢(shì)所趨，以后金融機(jī)構(gòu)想鉆空子更加困難。”沃頓商學(xué)院金融學(xué)教授馬洛·吉蘭指出，許多其他國(guó)家也在考慮如何改善金融體系，以避免另一場(chǎng)重大的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。“聯(lián)合協(xié)調(diào)是必須的。沒(méi)有聯(lián)合協(xié)調(diào)，任何國(guó)家都將很難推行這些新法規(guī)。”
但即使對(duì)于美國(guó)，聯(lián)合監(jiān)管也是初步嘗試，其他金融制度發(fā)展較晚的國(guó)家更是沒(méi)有先例可參照�！秶�(guó)際金融報(bào)》記者采訪多位國(guó)內(nèi)的國(guó)際金融專(zhuān)家，專(zhuān)家多表示，國(guó)內(nèi)研究者對(duì)聯(lián)合監(jiān)管的研究還非常少，其中國(guó)家發(fā)改委對(duì)外經(jīng)濟(jì)研究所助理研究員楊長(zhǎng)湧向《國(guó)際金融報(bào)》記者表示，目前聯(lián)合監(jiān)管還只是央行和證監(jiān)會(huì)內(nèi)部的討論。