美國一旦開始收縮非常規(guī)貨幣刺激措施，可能會給中國經(jīng)濟(jì)增長前景蒙上陰影，進(jìn)而會引發(fā)對中國金融市場壓力再現(xiàn)以及出口業(yè)復(fù)蘇苗頭受抑的擔(dān)憂。
到目前為止，美國利率上升預(yù)期所引發(fā)的亞洲資金出逃現(xiàn)象還未給中國帶來像其鄰國一樣的沉痛打擊。這主要是因?yàn)橹袊鴮?shí)施了全面的資本管制，但這些管控措施并非無懈可擊。7月份，中國銀行系統(tǒng)連續(xù)第二個(gè)月出現(xiàn)資本外流，當(dāng)月外匯占款減少人民幣245億元。
中國央行限定了人民幣的波動區(qū)間，因此資金出逃尚未對人民幣匯率產(chǎn)生影響。另外，中國目前擁有貿(mào)易順差，說明無需依靠海外融資來負(fù)擔(dān)進(jìn)口成本，從而較印度和印度尼西亞等國處于更加有利的地位。
不過，資金出逃使得中國國內(nèi)銀行系統(tǒng)本就緊張的流動性狀況進(jìn)一步惡化。8月份迄今為止，中國銀行間短期利率平均值為4.1%，高于今年頭五個(gè)月3.4%的平均水平。這意味著中資銀行不得不控制放貸規(guī)模。
與此同時(shí)，資金外流也壓低了股市和房地產(chǎn)價(jià)格，股市已現(xiàn)疲態(tài)，且分析人士擔(dān)心國內(nèi)一些中小城市的過度建設(shè)可能會推動房價(jià)大跌。自美聯(lián)儲在三個(gè)月前提出縮減購債計(jì)劃規(guī)模的想法之后，上證綜合指數(shù)已累計(jì)下跌10.3%。
此外，如果實(shí)力更弱的亞洲鄰國遭遇經(jīng)濟(jì)減速，中國也難免會受到牽連，因?yàn)閬喼捺弴呀?jīng)成為中國一個(gè)日益重要的進(jìn)口市場。