對上交所回應(yīng)的質(zhì)疑:是監(jiān)管效率低下還是縱容內(nèi)幕交易?
2013-08-26   作者:趙曉輝 劉開雄  來源:新華社
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  在輿論和投資者的一再質(zhì)疑之下,8月25日下午,上海證券交易所終于召開網(wǎng)上新聞發(fā)布會,對“8·16”光大證券“烏龍”事件后媒體對其的“不作為”質(zhì)疑予以回應(yīng)。
  針對為何沒有及時發(fā)出提示性公告等核心問題,上交所新聞發(fā)言人總結(jié)稱,“上帝的歸上帝,凱撒的歸凱撒”。意指需要市場參與各方各司其職,避免越位和缺位。
  說得不錯。但輿論屢屢質(zhì)疑上交所在事件發(fā)展期間以及之后是不是做了自己該做的事?
  不得不再次提到同時期發(fā)生的高盛事件。高盛也是在當(dāng)天下午才發(fā)現(xiàn)錯誤來自于系統(tǒng)內(nèi)新調(diào)試的一個交易模塊。但紐交所等涉及到的其他交易所在尚不清楚確切錯誤來源的情況下,早盤時段就發(fā)出了警示,提醒交易員發(fā)現(xiàn)“一批大數(shù)量的錯誤交易”,并表示可能會取消錯誤時段的交易。
  而同樣作為市場交易行為直接監(jiān)管者的上交所,其職責(zé)范圍之內(nèi)的對異常交易發(fā)出警示、限制交易、披露信息等一干動作并沒有做。
  事實上,在極短的交易時間內(nèi),投資者并不需要一個完整的故事,只需要“有說明”即可。提出風(fēng)險警示讓大家意識到市場可能發(fā)生了錯誤行為,并謹(jǐn)慎應(yīng)對可能出現(xiàn)的大幅波動,這對交易所來說并非難事。在11時07分就已“初步判斷光大證券異常交易”的情況下,上交所以未收到光大證券書面確認(rèn)函為由而不警示市場的說法似乎不能成立。
  上交所新聞發(fā)言人明確說:16日午間,作為上市公司的光大證券表示可能是公司自營交易系統(tǒng)出現(xiàn)問題,并申請停牌。這說明上交所至少在中午休市時就已經(jīng)清楚地知道了早盤異動是光大系統(tǒng)錯誤所致。在異動原因如此明了的情況下,交易所不僅不提出警示反而通過官方微博告訴市場“交易所系統(tǒng)運(yùn)行正!。不披露已知信息卻依然強(qiáng)調(diào)“正!,難免讓人有誤導(dǎo)市場的聯(lián)想。
  而在事發(fā)當(dāng)天,從11時07分發(fā)現(xiàn)光大證券錯單到14時19分發(fā)布公告,在這樣一個漫長的緘默期里,光大證券從容地通過ETF基金和股指期貨完成了減損對沖。人們不禁懷疑,這究竟是監(jiān)管效率低下還是縱容內(nèi)幕交易? 
  在回應(yīng)“交易所對明顯異常的報單行為為何沒有設(shè)置預(yù)警機(jī)制”的問題時,上交所新聞發(fā)言人說,在交易所主機(jī)的前端控制層面目前尚難對逐筆訂單就自營或經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)予以區(qū)分。雖然光大策略交易部程序化交易系統(tǒng)此次事件中2分鐘成交70多億元,涉及數(shù)千個訂單,但與光大證券10萬個客戶,每人同時申報1筆各買入7萬元股票的假設(shè)情形并無二致。
  “光大證券10萬個客戶、每人同時申報一筆各買入7萬元的股票”,這種幾乎不可能發(fā)生的極端情形卻被交易所拿來作為自己監(jiān)管失守的借口!如果真是光大證券的10萬個客戶心有默契同時買入,那么其他券商的客戶為什么沒有這樣的同步操作?這難道不是極端的異常交易嗎?不管是一個客戶還是10萬個客戶,只要在2分鐘內(nèi)讓71只大盤藍(lán)籌股集體瞬間漲停,這種異動就應(yīng)該提出警示。這樣的辯解讓人懷疑上交所面對公眾時的誠意。
  而據(jù)記者了解,在上交所作出回應(yīng)后,投資者對此并不滿意。部分人士認(rèn)為,上交所的答復(fù)反復(fù)使用“法律依據(jù)不足”“無法判斷”或是“參考境外市場”的措辭,是在打“太極”,市場和公眾遠(yuǎn)沒有得到想要的答案。

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