近年來，小微企業(yè)融資難，民間借貸風險高，以及銀行的利差大、盈利高等問題常常見諸于各大媒體。那么這些問題如何一一解決?如何深化金融體制的改革?未來金融改革到底會走向何方?我們面臨的金融風險又是什么?利率、匯率、多層次的市場，未來會出現(xiàn)什么樣的變化?央視財經(jīng)頻道主持人陳偉鴻和特約評論員中國銀行首席經(jīng)濟學家曹遠征、著名評論員劉戈共同評論。

　　金融改革提速，它至今離市場化還有多遠?經(jīng)改路線該怎么走?利率市場化能否成為關(guān)鍵突破口?

　　神木縣因煤而興，因煤而富，但是如今，煤價連跌十個月，神木，一度活躍的民間借貸因此陷入停滯。而一些卷入高利貸漩渦的當?shù)匕傩�，生活也陷入了困境�?/P>

　　在神木縣廣場上，記者隨機采訪了幾個市民，有的幾十萬養(yǎng)老金打了水漂，有的農(nóng)民借出的大半生的積蓄，還賠上了女兒的嫁妝。

　　記者：要回來了沒有?

　　陜西神木縣居民：沒有，哪能要回來。

　　記者：借了多少?

　　陜西神木縣居民：三四百萬。兩分的利息。光利息就砸進將近上千萬，所以啊，動也動不了，家里頭開支也開支不開，房子也到期，銀行貸款都到期了，連個住處都沒有，聽天由命吧，能混一天算一天吧，能有啥辦法。我們小區(qū)里有百分之七八十的人，百分之八九十，甚至是家家戶戶都是這樣的。

　　截至今年7月11日，神木法院已受理民間借貸糾紛案件2771件，超過了去年全年的數(shù)量，更是2011年的四倍之多。

　　同時在7月份，中國人民銀行宣布，7月20日起全面放開金融機構(gòu)貸款利率管制，取消金融機構(gòu)貸款利率0.7倍的下限，由金融機構(gòu)根據(jù)商業(yè)原則自主確定貸款利率水平。

　　曹遠征：對負債類金融機構(gòu)要嚴格監(jiān)管　不允許進行集資活動

　　(《央視財經(jīng)評論》特約評論員)

　　第一，金融是有風險的，金融本身就是個風險活動;第二，地下金融可能風險更大，因為不透明，沒有監(jiān)管。其實地下金融倒不是貶義，它是一個現(xiàn)象，它有合理的一面，但它也有風險的一面。

　　其實我們看到，有一些信息，金融業(yè)是不掌握的，銀行是不掌握的，只有民間了解，比如你們家有幾斗米，有多少東西，然后我知道我該給你放多少錢。這種融通活動歷來都有，幾千年來都是這樣的。只不過我們說，它的風險在哪?如果你是靠負債，我借別人的錢再去放貸，那么它風險就出來了，這種叫存款金融機構(gòu)的風險，其實現(xiàn)在我們看到神木出現(xiàn)的事，就是很多人是拿銀行的錢，或者是借親戚朋友的錢又去放債，那么這叫負債類，這時候它的風險是非常大的，這種通常在金融監(jiān)管里面，負債類的金融機構(gòu)需要嚴格監(jiān)管。

　　其實我們看到，現(xiàn)在民資進入金融領(lǐng)域是這樣的，我們說它是滿足它的正常需求，這正常需求舉例來說，最重要是它的相互融資的活動，如果這個融資活動不是借錢過來的，不是負債的，那么它是沒有什么風險的，所以我們鼓勵小貸公司，鼓勵社區(qū)銀行這種機構(gòu)，但是對負債類金融機構(gòu)是要嚴格監(jiān)管，也就是說不允許你進行集資活動，集資活動一定需要有一個監(jiān)管。

　　劉戈：利率市場化會改變整個的競爭格局

　　(《央視財經(jīng)評論》評論員)

　　因為低成本的一些儲蓄，最后發(fā)生的貸款的話，一般來說都是大企業(yè)能拿得到，小企業(yè)或者不太正規(guī)的那些項目是拿不到這個錢的，所以他會通過民間借貸的方式來拿。我們的利率市場化雖然不可能完全消除民間借貸，最后導(dǎo)致崩盤的現(xiàn)象，但是會在一定程度上會緩解。也就是說，當我們形成了一個統(tǒng)一的市場，最后它的利率是根據(jù)供方和貸方的需求來形成的話，那么我們的監(jiān)管也會覆蓋到這樣一個市場里面，死角沒有了以后，那么這種大規(guī)模的民間借貸導(dǎo)致的這種崩盤的可能性就會降低。

　　其實很多人覺得，金融市場是塊肥肉，這幾年的確給我們這樣的印象。那么我們的利率是怎么變化的?從1983年到今年，這30年的時間，中國的利率的變化，銀行獲得的差價，在80年代到90年代末，銀行的利差是很低的，到了2000年以后，是急劇的上升，這幾年達到百分之三點幾的利差，那么達到這個利差的時候，銀行原來是吃蔥油餅的，現(xiàn)在就成了餡餅。這幾張餡餅吃起來很香，但是如果我們利率市場化了以后，那么這根線一定會掉頭向下。也就是說，這個利差就不是現(xiàn)在這些銀行所吃的這個利差了，那么這個時候你作為一個新的競爭者，你的競爭力是什么?所以利率市場化會改變整個銀行、金融業(yè)內(nèi)的競爭格局。

　　曹遠征：利率市場化是競爭性金融市場和企業(yè)的自主定價

　　(《央視財經(jīng)評論》特約評論員)

　　金融好像就是個融資的活動，但金融核心是風險，如果你沒有風險的把握能力，那么從事金融會帶來很大的困難和問題。金融最重要的是風險的定價，高風險，高收益，低風險，低收益，風險把握控制如何。在這個意義上說，由于存款類金融機構(gòu)風險非常之大，所以要嚴格監(jiān)管，嚴格控制準入標準的，那么其他相對來說是可以放開的�，F(xiàn)在很多民間投資者認為是金融就是一馬平川，沒有什么風險，只有高收益，是不對的。比如神木事件，這就證明它是風險是巨大的，風險的管控是最重要的。

　　第二，正因為防范金融風險監(jiān)管中一定有這么一個要求，就是說不能自己給自己貸款，不能自己給自己融資，因此想借辦金融機構(gòu)來獲得融資的便利化的想法幾乎是做不到的，對貸款集中風險度，對股東貸款是有嚴格控制的。

　　過去，銀行都做利差業(yè)務(wù)，比如說比較低的存款成本，比較高的貸款利息，然后中間有個利差的收入。那么利率市場化的含義是什么?是競爭性金融市場和企業(yè)的自主定價，那么一旦競爭起來，這個利差是會變薄的。從去年的6，7月份，央行放開存貸款利率的浮動限度以后，整個利差在急劇收窄。從這個意義上來說，利率市場化更體現(xiàn)金融市場的本質(zhì)，也就是說金融機構(gòu)存在的價是風險定價，而不是壟斷利差的收入，那么利率市場化恰恰是改變了，因此對新進入金融機構(gòu)的來說，風險的定價能力，風險的把控能力是最重要的。

　　曹遠征：利率市場化就像是潘多拉盒子被打開了　中國金融業(yè)真正面臨深刻的變化

　　(《央視財經(jīng)評論》特約評論員)

　　利率市場化不外乎是兩個含義，第一就是形成一個競爭性的金融市場，是競爭性定價;第二，各個金融機構(gòu)有自主的定價權(quán)。這兩個會在三個方向出現(xiàn)變化：第一，利率水平會有波動;第二，它一定是風險定價的示范，然后不同企業(yè)，不同的風險會有不同的價格;第三，這個定價的過程一定是金融產(chǎn)品多樣化的過程，因為每個金融產(chǎn)品風險合約。那么你在個過程中會發(fā)現(xiàn)，由于利率市場化改變了傳統(tǒng)經(jīng)營結(jié)構(gòu)中間的間接融資，而是向直接融資方向轉(zhuǎn)變，其次，它改變在間接融資中間銀行千行一面的局面，開始各有各的經(jīng)營風格。從這個意義上說，利率市場化只是新的金融競爭格局的開啟的一個事件。

　　像阿里巴巴推出了余額寶，我認為是一個很重大的挑戰(zhàn)。互聯(lián)網(wǎng)是個理念，它還不是個技術(shù)，它對我們傳統(tǒng)銀行的經(jīng)營理念是很重要的一個挑戰(zhàn)。從民間金融來說，可能在兩個方向它是很有機會的，一個是信息對稱化程度，特別小微企業(yè)對稱化程度要比大銀行好得多，因此它對小微企業(yè)的服務(wù)可能比我們更有優(yōu)勢，這可能是它的最重要的客戶群;第二，像阿里巴巴這種互聯(lián)網(wǎng)金融出現(xiàn)，它在支付端挑戰(zhàn)銀行，那么互聯(lián)網(wǎng)金融是個新的概念，很多網(wǎng)絡(luò)公司確實做的很好，在這種情況下，這很可能是民間金融新的一個進入形式，它重新在塑造整個金融格局。

　　其實，利率市場化像是潘多拉盒子被打開了，這個按紐一按，然后它會冒出很多東西，然后這時候競爭格局正在發(fā)生變化，產(chǎn)品格局在發(fā)生變化，那么中國金融業(yè)真正在面臨深刻的變化。

　　劉戈：大約在2015年到2017年　我們的利率市場化徹底完成

　　(《央視財經(jīng)評論》評論員)

　　利率市場化要很多條件，不是光有利率市場化金融改革就萬事大吉。比如原來的地下金融，你覆蓋不到的地方，如果現(xiàn)在讓它浮出水面，你能管得了嗎?怎么管?這些新的主體和在體系內(nèi)的這些主的行事風格、成長背景都不一樣，能不能管得了?現(xiàn)在，大家對于利率市場化到底是一個金融改革的結(jié)果，還是改革的第一步眾說紛紜，但是互相之間其實是離不開的，也就是說沒有辦法光讓某一項改革往前走，所有的這些配套需要齊頭并進。此外，現(xiàn)在新的一些來自于互聯(lián)網(wǎng)的新的競爭形勢讓原有的格局發(fā)生了變化。

　　現(xiàn)在大家都有一個非常明確的預(yù)期，也就是說，利率市場化這條路肯定是要走了，什么時候完成，各種專家的意見不一樣，人民大學的陳雨露教授在《大金融論綱》里給了非常明確的判斷，是2015年到2017年。我們看看在二戰(zhàn)以后，發(fā)達國家和一些發(fā)展中國家走過的利率市場化之路，很多國家在整個過程當中都有過很多的反復(fù)，最近這一輪利率市場化，德國是以最快的速度，在五年之內(nèi)完成的。日本和美國用十五六年時間完成;印度和韓國時間大概是二十二三年的時間。如果我們參考印度和韓國的數(shù)值，那么我們國家利率改革的開始應(yīng)該標志是在1996年，那個時候銀行間的批發(fā)業(yè)務(wù)開始市場化了，從那個時候開始，我們也給它一個二十二三年的時間，那到2015年到2017年的時候，我們目前定義下的利率市場化徹底完成。

　　孫立堅：我們的市場并未成熟　存款利率市場化還需要一段時間

　　(復(fù)旦大學經(jīng)濟學院副院長　《央視財經(jīng)評論》特約評論員)

　　當中國今天存款保險制度還沒有推出，當中國的消費者利益保護的法律制度還沒有完善，那么我們預(yù)計存款利率的完全市場化需要一段的時間。另外，利率的市場化需要債券市場的成熟發(fā)展來配合，那么怎么樣提供一個利率的合理水平，這就需要一個發(fā)達的債券市場來完成。但現(xiàn)在中國的債券市場，國債、企業(yè)債和金融債的市場都是分割的，沒有打通，沒有真正形成一個合理的利率的曲線，我們只有把所有的債券市場形成一個統(tǒng)一的一體化的市場，那么這個市場的當中反映出來的利率水平才是真正的市場的利率水平，監(jiān)管部門就會有的放矢，所以對中國的利率市場化來講，要加快我們其它的……