與2012年年報(bào)的慘淡數(shù)據(jù)相比，2013年上市公司中報(bào)已基本披露完畢，上市公司盈利狀況略有改觀，凈利潤(rùn)同比增速達(dá)到11.64%。
不過，這一亮麗的業(yè)績(jī)?cè)鏊俸艽蟪潭仁怯摄y行股帶動(dòng)的，如果剔除銀行的凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)后，凈利潤(rùn)同比增幅僅為3%。
凈利潤(rùn)增速超過營(yíng)業(yè)收入
2012年A股上市公司在營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)7.71%的情況下，凈利潤(rùn)卻下滑0.01%，創(chuàng)出2009年中報(bào)以來的最差水平。不過，從數(shù)據(jù)來看，上市公司2013年上半年盈利狀況已經(jīng)有所改觀。
根據(jù)統(tǒng)計(jì)，2013年上半年A股上市公司營(yíng)業(yè)總收入和歸屬母公司股東凈利潤(rùn)總額分別為115198.14億元和11035億元，同比增幅分別為8.63%和11.64%，凈利潤(rùn)增速開始小幅超過營(yíng)業(yè)收入增速；同時(shí)營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)增速也超過了今年一季度的7.9%和10.53%同比增速。
不過，在A股上市公司11305億元的凈利潤(rùn)中，滬深300藍(lán)籌公司仍然占據(jù)著主導(dǎo)地位。滬深300板塊上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別為85320.9億元和9854.77億元，占比分別為74.06%和87.16%。而中小板公司和創(chuàng)業(yè)板凈利潤(rùn)占比僅分別為4.69%和1.1%。
其中，銀行依然是上市公司中的“創(chuàng)利大戶”。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，16家上市銀行2013年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6191.49億，占全部上市公司凈利潤(rùn)總額的56%。也就是說，A股上市公司超過一半的凈利潤(rùn)來自于銀行股。
如果剔除16家銀行的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)額后，A股上市公司2013年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)總額分別為100653.4億元和4842.51億元，而去年同期剔除銀行后的營(yíng)業(yè)總收入和凈利潤(rùn)總額分別為103658.5億元和4700.91億元；也就是說，剔除銀行后，A股上市公司上半年?duì)I業(yè)收入同比增速為-2.8%，但凈利潤(rùn)增速為3.01%。
創(chuàng)業(yè)板：市值前20%公司平均凈利潤(rùn)增速37.06%
雖然整體凈利潤(rùn)增速已經(jīng)超過營(yíng)業(yè)收入，但是創(chuàng)業(yè)板和中小板公司依然是整體凈利潤(rùn)增速低于營(yíng)業(yè)收入增速。從數(shù)據(jù)來看，2013年上半年創(chuàng)業(yè)板實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入1020.5億元，同比增長(zhǎng)20.56%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)120.93億元，同比增長(zhǎng)僅1.51%；中小板實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入8042.2億元，同比增長(zhǎng)16.75%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)464.55億元，同比增長(zhǎng)僅6.42%。可見，“增收不增利”的狀況在創(chuàng)業(yè)板和中小板公司身上表現(xiàn)得更為明顯。
不過，從股價(jià)表現(xiàn)來看，今年以來創(chuàng)業(yè)板和中小板公司的股價(jià)漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過大盤藍(lán)籌股，尤其是創(chuàng)業(yè)板公司。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，今年以來中小板公司平均漲幅達(dá)到25.68%，創(chuàng)業(yè)板公司平均漲幅更高達(dá)52.83%。
“創(chuàng)業(yè)板的高漲幅并不一定就是泡沫�！睆V州一位公募基金經(jīng)理對(duì)記者表示，其實(shí)創(chuàng)業(yè)板的高漲幅主要是由一些業(yè)績(jī)?cè)鏊佥^高的公司貢獻(xiàn)的，高市值的創(chuàng)業(yè)板公司總體業(yè)績(jī)?cè)鏊佥^高，市值小的創(chuàng)業(yè)板公司業(yè)績(jī)?cè)鏊倨鋵?shí)很低。
根據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，截至8月28日，355家創(chuàng)業(yè)板公司總市值達(dá)到13589.59億元，其中市值排名前20%的71家創(chuàng)業(yè)板公司今年以來股價(jià)平均漲幅達(dá)到105.11%，但2013年上半年平均凈利潤(rùn)增幅也高達(dá)37.06%。
不過，在創(chuàng)業(yè)板指數(shù)持續(xù)上漲的過程中，也確實(shí)出現(xiàn)了“雞犬升天”的情況。比如市值排名后20%的71家公司，2013年上半年平均凈利潤(rùn)增速為-22.97%，但其今年以來的股價(jià)平均漲幅達(dá)到15.84%。
此外，今年以來股價(jià)漲幅超過200%的創(chuàng)業(yè)板公司共12家，其2013年上半年凈利潤(rùn)平均增速為96.01%。但其中上海鋼聯(lián)和東方財(cái)富上半年凈利潤(rùn)仍是負(fù)增長(zhǎng)，分別為-38.58%和-139.26%。
上述公募基金經(jīng)理也指出，創(chuàng)業(yè)板逐漸開始進(jìn)入到“甄偽”的重要階段，通過其真實(shí)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)來鑒定其股價(jià)是否存在泡沫�！叭詴�(huì)有一些很好的公司脫穎而出，但也會(huì)有很多公司由于沒有業(yè)績(jī)支撐而股價(jià)大幅下跌�！�
新興行業(yè)：凈利潤(rùn)兩位數(shù)增長(zhǎng)
雖然上市公司總體盈利情況有所改善，但各個(gè)行業(yè)情況各異。
按照申萬一級(jí)行業(yè)分類，凈利潤(rùn)總額排名前五的行業(yè)分別是金融服務(wù)、采掘、化工、交運(yùn)設(shè)備和房地產(chǎn)。這五大行業(yè)實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)總額合計(jì)為8641.86億元，占所有上市公司凈利潤(rùn)額的82.93%。與往年相比，上市公司凈利潤(rùn)集中度進(jìn)一步增加。
如果從行業(yè)凈利潤(rùn)同比增速來看，23個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)中共有17個(gè)行業(yè)實(shí)現(xiàn)了正增長(zhǎng)，占比達(dá)到七成左右。其中，增速最高的是公用事業(yè)，2013年上半年公用事業(yè)行業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)227.98億元，同比增速達(dá)到113.29%，而去年年報(bào)同比增速為52.62%。不過，公用事業(yè)中很多公司業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，主要是由于業(yè)績(jī)扭虧為盈。
代表經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型方向的新興行業(yè)一直是今年市場(chǎng)看好的焦點(diǎn)。從2013年上半年業(yè)績(jī)情況來看，電子、信息服務(wù)、信息設(shè)備和醫(yī)藥生物四大新興行業(yè)凈利潤(rùn)同比增速分別為41.59%、22.27%、12.03%和14.56%，均超過了一季度和去年年報(bào)的同比增速。其中，電子和信息設(shè)備行業(yè)2012年年報(bào)凈利潤(rùn)同比增速為-28.68%和-46.22%，但今年一季度已經(jīng)從負(fù)增長(zhǎng)變?yōu)檎鲩L(zhǎng)，二季度增速有進(jìn)一步的提高。
除了電子和信息設(shè)備行業(yè)外，黑色金屬、交通運(yùn)輸、化工、商業(yè)貿(mào)易和建筑建材行業(yè)也從2012年年報(bào)的負(fù)增長(zhǎng)轉(zhuǎn)為正增長(zhǎng)。
2013年上半年凈利潤(rùn)同比增速為負(fù)大多為傳統(tǒng)周期性行業(yè)，比如采掘、機(jī)械設(shè)備、農(nóng)林牧漁、餐飲旅游、有色金屬和綜合等，除了餐飲旅游行業(yè)外，這些行業(yè)2012年年報(bào)同比增速也為負(fù)。餐飲旅游行業(yè)在2012年年報(bào)同比凈利潤(rùn)增速達(dá)到17.34%，但受“三公消費(fèi)”政策影響，今年一季度同比凈利潤(rùn)增速僅0.03%，而中報(bào)的同比增速更是為-44.81%。