這是最近大部分經(jīng)濟數(shù)據(jù)以及全球股市傳遞出的信息。標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)雖然脫離了歷史高點，但年初迄今仍上漲了近16%，比道瓊斯全球(不含美國)指數(shù)漲幅高出了12.5個百分點。如果剔除正在復(fù)蘇的日本，兩者差距將更大。
    近期經(jīng)濟數(shù)據(jù)的特點是，在增稅、自動減支機制啟動以及美聯(lián)儲計劃很快放緩購債步伐的情況下，美國經(jīng)濟表現(xiàn)出了出人意料的抗跌性。同時，長期處于低谷的西歐經(jīng)濟也顯現(xiàn)出了復(fù)蘇跡象。
    而從春到夏，新興市場的表現(xiàn)在一路惡化。金融市場對美國國債收益率上升的反應(yīng)造成新興經(jīng)濟體股市和匯市遭受了過大的沖擊。
    德意志銀行首席國際經(jīng)濟學(xué)家稱，這造成了某種形式的反向脫鉤。
    美國打了一個噴嚏，歐洲和亞洲發(fā)達(dá)經(jīng)濟體就得了感冒，新興市場更是患上了肺炎。而如今的危險在于，新興市場不光規(guī)模比以前大得多，而且還是一個潛在的領(lǐng)先指標(biāo)而非滯后指標(biāo)。
    新興市場出現(xiàn)的震動或許也將波及美國。