國際金融協(xié)會(huì)執(zhí)行總裁洪川日前在接受新華社記者專訪時(shí)表示，盡管近期敘利亞局勢(shì)給市場(chǎng)增添了不確定性，但投資者對(duì)美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)退出量化寬松（ＱＥ）政策的預(yù)期才是影響過去及未來幾個(gè)月全球金融市場(chǎng)的主導(dǎo)因素。
    自美國政府８月底釋放可能軍事干預(yù)敘利亞局勢(shì)的消息后，全球金融市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒迅速升溫，倫敦市場(chǎng)布倫特原油期貨價(jià)格一度升至６個(gè)月新高，紐約市場(chǎng)黃金期貨價(jià)格升至３個(gè)月來新高，全球股票市場(chǎng)普遍承壓，印度盧比等新興市場(chǎng)貨幣貶值幅度進(jìn)一步擴(kuò)大。
    但隨著近期公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示美國、歐洲和中國經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)，過去幾天全球主要股指又由跌轉(zhuǎn)漲，被視為避險(xiǎn)資產(chǎn)的美國國債遭到拋售，美國１０年期國債收益率５日更是升至近３％的兩年來新高。
    洪川說，最近幾周全球金融市場(chǎng)大幅波動(dòng)受多種因素影響，包括美聯(lián)儲(chǔ)退出ＱＥ預(yù)期、全球經(jīng)濟(jì)增長企穩(wěn)和敘利亞局勢(shì)等，在此背景下敘利亞局勢(shì)對(duì)全球金融市場(chǎng)的影響將是短期和有限的。
    他指出，雖然自８月初以來國際油價(jià)平均上漲超過５％，但當(dāng)前油價(jià)并不是特別高。他表示，中東緊張局勢(shì)歷來會(huì)引發(fā)投資者對(duì)該地區(qū)主要石油生產(chǎn)國遭受沖擊的擔(dān)憂，從而推動(dòng)油價(jià)上漲。從過去幾天的金融市場(chǎng)表現(xiàn)綜合來看，他認(rèn)為美國對(duì)敘利亞可能進(jìn)行的有限軍事干預(yù)不大會(huì)演變成大規(guī)模的地區(qū)沖突。
    洪川認(rèn)為，影響全球金融市場(chǎng)走勢(shì)的最主要因素仍然是美聯(lián)儲(chǔ)退出ＱＥ的政策走向。他說，自美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克５月２２日首次釋放退出ＱＥ的信號(hào)后，投資者過去幾年追逐高收益率的行為已經(jīng)開始改變，全球資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)面臨轉(zhuǎn)變，國際資本流動(dòng)出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，金融市場(chǎng)也開始重新定價(jià)。國際金融協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，今年以來新興市場(chǎng)股票和債券型基金凈流出資本５００億美元，而在此之前的１２個(gè)月為凈流入資本２２００億美元。
    洪川說，受美聯(lián)儲(chǔ)退出ＱＥ預(yù)期影響，５月底以來新興市場(chǎng)資產(chǎn)價(jià)格進(jìn)行了大幅調(diào)整，例如有些新興經(jīng)濟(jì)體股市跌幅超過２０％，其債券收益率較美國國債收益率上升超過１個(gè)百分點(diǎn)，本幣對(duì)美元匯率也大幅貶值。
    洪川認(rèn)為，從全球資產(chǎn)價(jià)格的調(diào)整幅度來看，市場(chǎng)已基本消化了美聯(lián)儲(chǔ)將于今年晚些時(shí)候正式啟動(dòng)退出ＱＥ的政策消息。因此，美聯(lián)儲(chǔ)究竟是從９月開始還是推遲到今年第四季度啟動(dòng)退出ＱＥ已不重要。他預(yù)計(jì)，當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)啟動(dòng)退出ＱＥ的第一步時(shí)，比如９月份宣布將每月購債規(guī)模從此前的８５０億美元降至７５０億美元，金融市場(chǎng)反應(yīng)不會(huì)太大。他預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將于明年春季結(jié)束ＱＥ，而加息則要等到２０１５年春季以后。
    他同時(shí)指出，從美聯(lián)儲(chǔ)啟動(dòng)退出ＱＥ到結(jié)束購債、收縮資產(chǎn)負(fù)債表和啟動(dòng)加息將是一個(gè)較為長期的過程，期間難免會(huì)出現(xiàn)美聯(lián)儲(chǔ)的溝通失誤和市場(chǎng)人士的誤解，市場(chǎng)波動(dòng)在所難免。
    洪川認(rèn)為，當(dāng)前美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇日益穩(wěn)固，已能承受美聯(lián)儲(chǔ)退出ＱＥ的影響。他說，過去幾年美國家庭債務(wù)減少和財(cái)富上漲使得家庭財(cái)務(wù)狀況大幅改善，將為美國消費(fèi)增加和房地產(chǎn)市場(chǎng)復(fù)蘇提供關(guān)鍵支撐。盡管受政府縮減開支和美聯(lián)儲(chǔ)退出ＱＥ的負(fù)面影響，他預(yù)計(jì)美國經(jīng)濟(jì)仍將繼續(xù)好轉(zhuǎn)。
    對(duì)于近期不少新興市場(chǎng)出現(xiàn)的資本外流和本幣大幅貶值，洪川認(rèn)為這也暴露出部分新興經(jīng)濟(jì)體自身經(jīng)常賬戶赤字和財(cái)政赤字惡化等問題，凸顯進(jìn)行結(jié)構(gòu)改革的必要性。但鑒于當(dāng)前新興經(jīng)濟(jì)體的匯率政策更加靈活，外匯儲(chǔ)備更加充足，主要新興經(jīng)濟(jì)體并不存在特別嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)不平衡，他認(rèn)為當(dāng)前新興市場(chǎng)不會(huì)重演類似上世紀(jì)９０年代爆發(fā)的亞洲金融危機(jī)。