近日，四環(huán)生物因子公司北京四環(huán)生物制藥有限公司違規(guī)對(duì)外提供借款，收到江蘇證監(jiān)局的責(zé)令改正通知。與此同時(shí)，四環(huán)生物長(zhǎng)期股價(jià)不振、對(duì)外投資屢屢失敗引起了市場(chǎng)的不滿，投資者對(duì)該公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)和管理能力產(chǎn)生了質(zhì)疑。

　　違規(guī)借款暴露內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)混亂

　　9月14日，四環(huán)生物發(fā)布公告披露，中國(guó)證監(jiān)會(huì)江蘇監(jiān)管局近期對(duì)該公司進(jìn)行了現(xiàn)場(chǎng)檢查，發(fā)現(xiàn)該公司的子公司北京四環(huán)生物制藥有限公司自2011年12月至2012年末對(duì)外提供借款，但未履行信息披露義務(wù)，違反了《上市公司信息披露管理辦法》第二條的規(guī)定。
　　因此，四環(huán)生物于2013年9月12日收到了《關(guān)于對(duì)江蘇四環(huán)生物股份有限公司采取責(zé)令改正措施的決定》。中國(guó)證監(jiān)會(huì)江蘇監(jiān)管局要求四環(huán)生物按照《上市公司信息披露管理辦法》的相關(guān)規(guī)定，披露北京四環(huán)對(duì)外提供借款及收取資金使用費(fèi)的情況；開展內(nèi)部問責(zé)，追究相關(guān)人員責(zé)任；對(duì)公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員進(jìn)行證券法律法規(guī)培訓(xùn)，強(qiáng)化規(guī)范運(yùn)作，提高信息披露工作質(zhì)量。
　　對(duì)此，四環(huán)生物董事會(huì)承諾在自收到《決定書》之日起30日內(nèi)針對(duì)上述問題詳細(xì)說明，提出切實(shí)可行的整改和規(guī)范措施，向江蘇證監(jiān)局提交整改報(bào)告，并將及時(shí)予以披露。
　　有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為四環(huán)生物此次被責(zé)令整改，暴露出了該公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的混亂。其表示，“無論四環(huán)生物是主動(dòng)隱瞞還是工作疏忽遺漏披露，都說明該公司內(nèi)部治理存在很大的漏洞。如果是該公司管理層刻意隱瞞了這筆借款，那么審計(jì)部門沒有發(fā)現(xiàn)和制止，則說明該公司審計(jì)部門缺乏必要的獨(dú)立性；而如果是工作疏忽造成的，則暴露出該公司內(nèi)控工作的無效和無力�！�
　　另一方面，四環(huán)生物本次違規(guī)借款的對(duì)象是誰(shuí)？涉及金額有多大？是否構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易？這些也是投資者所關(guān)心的問題。為此，記者致電四環(huán)生物，但該公司證券部電話處于無人接聽狀態(tài)。

　　澄清市場(chǎng)謠言不及時(shí)引投資者不滿

　　同樣也是9月14日，四環(huán)生物在披露被江蘇證監(jiān)局責(zé)令整改的同期，還發(fā)布了一份《澄清公告》。該公告稱，近日一家名為“盛景投資”的網(wǎng)站刊登了大量關(guān)于四環(huán)生物的虛假信息，提醒投資者不要輕信。
　　據(jù)了解，真正的廣州盛景投資公司是四環(huán)生物的第一大股東。而在這家名為盛景投資的虛假網(wǎng)站卻借用了四環(huán)生物大股東的名號(hào)，其主要刊登了一些關(guān)于四環(huán)生物的虛假利好，并爆料稱四環(huán)生物管理層與盛景投資關(guān)系破裂，對(duì)上市公司產(chǎn)生了不小的影響。
　　四環(huán)生物在澄清公告中稱，經(jīng)與廣州盛景投資和衛(wèi)東峰（廣州盛景實(shí)際控制人）確認(rèn)，該網(wǎng)站中的企業(yè)基本信息、企業(yè)新聞、行業(yè)新聞、企業(yè)榮譽(yù)、人才招聘等欄目信息均為虛假、偽造，通信地址、聯(lián)系方式均與事實(shí)不符。
　　雖然四環(huán)生物對(duì)這一虛假網(wǎng)站極其刊登的虛假信息進(jìn)行了澄清，但投資者對(duì)四環(huán)生物依然表示了不滿。
　　有投資者表示，“據(jù)我所了解的，這個(gè)假網(wǎng)站存在已經(jīng)有一段時(shí)間了，例如8月29日的時(shí)候就出現(xiàn)了虛假的利好消息，稱四環(huán)生物與中國(guó)疾控中心研制出了完全自主產(chǎn)權(quán)的艾滋病疫苗。9月14日的澄清公告明顯滯后，這種信息不對(duì)稱明顯讓我們中小投資者很難維護(hù)自己的權(quán)益。”
　　同時(shí)投資者表示，由于上市公司沒有及時(shí)澄清，使自己聽信了虛假消息購(gòu)入四環(huán)生物的股票，四環(huán)生物及上述虛假網(wǎng)站理應(yīng)對(duì)其損失負(fù)責(zé)。

　　投資者發(fā)起罷免董事長(zhǎng)活動(dòng)

　　實(shí)際上，投資者對(duì)四環(huán)生物的不滿并不僅僅局限于以上兩個(gè)事件。業(yè)績(jī)長(zhǎng)期無起色、對(duì)外投資屢屢失敗造成了投資者與上市公司間巨大矛盾。近日甚至出現(xiàn)了投資者在網(wǎng)絡(luò)上發(fā)起罷免四環(huán)生物董事長(zhǎng)孫國(guó)建的活動(dòng)�！�
　　9月13日，在國(guó)內(nèi)某知名財(cái)經(jīng)網(wǎng)站上出現(xiàn)了一篇名為《關(guān)于罷免江蘇四環(huán)生物股份有限公司董事長(zhǎng)孫國(guó)建的倡議書》的文章。文中列舉了上市公司經(jīng)營(yíng)不善、股價(jià)低迷、管理層不作為、投資失敗、對(duì)待投資者關(guān)系不重視等一些列問題，要求罷免公司四環(huán)生物董事長(zhǎng)孫國(guó)建。
　　短短數(shù)日內(nèi)，這篇倡議書便被瀏覽8000余次，收到回復(fù)近百條。而在近百條的回復(fù)中，無一例外都對(duì)罷免董事長(zhǎng)表示贊同。
　　對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士表示，“投資者要求罷免董事長(zhǎng)的事件在我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展過程中已非首次，但卻鮮有成功案例。要求罷免董事長(zhǎng)必須經(jīng)過一定的程序，由股東大會(huì)表決才能實(shí)現(xiàn)。中小投資者因?yàn)楣蓹?quán)少，力量較小，要想罷免董事長(zhǎng)可能性微乎其微�！�
　　雖然投資者要求罷免四環(huán)生物董事長(zhǎng)的可能性微乎其微，但面對(duì)投資者不滿的情緒，四環(huán)生物的管理層的確應(yīng)該好好考慮如何維護(hù)投資者關(guān)系的問題了。