中國(guó)的消費(fèi)者是不是可以很快地吃上美國(guó)的豬肉了?昨天晚間，中國(guó)最大的肉制品企業(yè)雙匯對(duì)美國(guó)最大的豬肉生產(chǎn)企業(yè)史密斯菲爾德的收購(gòu)，跨過(guò)了最后的一道障礙，最快在明天，這筆中國(guó)企業(yè)對(duì)美國(guó)企業(yè)的最大的收購(gòu)案就將會(huì)塵埃落定了。這是不是意味著在中國(guó)的市場(chǎng)上，很快就會(huì)出現(xiàn)大量的質(zhì)量更好、價(jià)格更低的美國(guó)豬肉?而這筆創(chuàng)紀(jì)錄的收購(gòu)案的完成，是不是也為中國(guó)企業(yè)的海外并購(gòu)之路打開(kāi)了一道更寬敞的大門?央視財(cái)經(jīng)頻道主持人陳偉鴻和特約評(píng)論員長(zhǎng)江商學(xué)院副院長(zhǎng)滕斌圣、著名財(cái)經(jīng)評(píng)論劉戈共同評(píng)論。
71億美元，中國(guó)企業(yè)對(duì)美最大收購(gòu)案塵埃落定。一邊是國(guó)內(nèi)肉業(yè)龍頭，一邊是全球豬肉市場(chǎng)的巨無(wú)霸。當(dāng)雙匯火腿腸遇上美國(guó)豬肉，能否給我們帶來(lái)更安全，更便宜的產(chǎn)品了?
雙匯跨國(guó)收購(gòu)案塵埃落定，雙匯國(guó)際將以每股34美元從史密斯菲爾德的股東手中購(gòu)得全部股份，收購(gòu)結(jié)束后，史密斯菲爾德將作為雙匯的全資子公司運(yùn)營(yíng)，雙匯國(guó)際也成為全球最大的豬肉供應(yīng)商。
陳四清(中國(guó)銀行副行長(zhǎng))：40億美金現(xiàn)在都整合完畢，我們很快就通過(guò)代理方，把它放到紐約分行，然后我們就來(lái)組織交割。
雙匯國(guó)際將出資47億美元現(xiàn)金，以及承擔(dān)史密斯菲爾德24億美元的外債進(jìn)行收購(gòu)，收購(gòu)金額共計(jì)71億美元，這將成為迄今中國(guó)企業(yè)收購(gòu)美國(guó)企業(yè)的最大規(guī)模交易。美國(guó)國(guó)會(huì)在7月10日還對(duì)這一收購(gòu)案舉行了專門的聽(tīng)證會(huì)。
黛比·施塔貝諾(美國(guó)參議院農(nóng)業(yè) 營(yíng)養(yǎng)和林業(yè)委員會(huì)主席)：食品安全是國(guó)家安全的重中之重，這也是食品和農(nóng)業(yè)在美國(guó)經(jīng)濟(jì)里如此重要和特殊的原因。
史密斯菲爾德是目前全球規(guī)模最大的生豬生產(chǎn)及豬肉供應(yīng)商，但近兩年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)出現(xiàn)了較大虧損。此次71億美元的收購(gòu)金額幾乎是它們目前36億美元市值的兩倍，這讓史密斯菲爾德的股東獲益頗豐。
目前，我國(guó)豬肉消費(fèi)已經(jīng)占到肉類消費(fèi)的一半以上，目前年均1.5%的豬肉產(chǎn)量增長(zhǎng)率已經(jīng)無(wú)法滿足逐年增長(zhǎng)的豬肉需求，去年，我國(guó)鮮凍豬產(chǎn)品進(jìn)口量高達(dá)135萬(wàn)噸。
鄭風(fēng)田(中國(guó)人民大學(xué)農(nóng)業(yè)與農(nóng)村發(fā)展學(xué)院教授)：美國(guó)在肉類的加工包裝，這些方面很值得中國(guó)學(xué)習(xí)，所以中國(guó)如果能夠把史密斯菲爾德這個(gè)公司兼并(收購(gòu))之后呢，能夠?qū)γ绹?guó)的一些先進(jìn)的技術(shù)(加以借鑒)，因?yàn)樨i肉的加工不僅僅是豬肉，整個(gè)肉類的加工，美國(guó)還是一直走在世界的前列。
劉戈：史密斯菲爾德進(jìn)入中國(guó)以后 會(huì)對(duì)高端市場(chǎng)產(chǎn)生較大影響
(《央視財(cái)經(jīng)評(píng)論》評(píng)論員)
其實(shí)在這之前，我們已經(jīng)吃到了一部分美國(guó)豬肉，包括史密斯菲爾德的豬肉，25%就是出口中國(guó)的，只不過(guò)它是生豬出口�，F(xiàn)在收購(gòu)了以后，史密斯菲爾德變成了雙匯的全資子公司，而史密斯菲爾德?lián)碛?00個(gè)規(guī)�；酿B(yǎng)殖場(chǎng)，雙匯是沒(méi)有這樣一個(gè)養(yǎng)殖能力的，雙匯主要是一個(gè)加工商，而史密斯菲爾德既是加工商，同時(shí)也是一個(gè)大的畜牧商，它養(yǎng)了非常多的豬，那么當(dāng)它變成一家子公司，就很容易更多、更大量地進(jìn)入到中國(guó)市場(chǎng)。
中國(guó)去年屠宰了多少頭豬呢?3億5500萬(wàn)頭豬。那雙匯占到多少?雙匯是1500萬(wàn)頭豬，加上史密斯菲爾德的2500萬(wàn)頭豬，一共是4000萬(wàn)頭豬，占整個(gè)中國(guó)的一年的殺豬量不到10%。那么既使是史密斯菲爾德所有的豬肉都來(lái)了中國(guó)以后，它也就是占到這么一個(gè)比例。它對(duì)于中國(guó)市場(chǎng)整個(gè)豬肉市場(chǎng)會(huì)產(chǎn)生一個(gè)大的改變，可能是言過(guò)其實(shí)了，但可能會(huì)在高端的這一塊有比較大的變化。
史密斯菲爾德去年的產(chǎn)值比雙匯多一倍，但是它的利潤(rùn)只是雙匯的三分之一，而且在逐年下降。股東一開(kāi)始還想待價(jià)而沽，還想在多家買家里搞一個(gè)更好的價(jià)格，到最后一看，有高達(dá)31%的一個(gè)溢價(jià)，再找不到第二個(gè)買家了，所以后來(lái)第一大股東也都同意了，所以96%的投票都同意這一樁并購(gòu)，而且投完票以后，從股價(jià)來(lái)看，大家對(duì)于這樣的一個(gè)購(gòu)并，是非�？春玫�。
滕斌圣：此次收購(gòu)能在一定程度上化解我們?cè)谑称钒踩系膽n慮
(《央視財(cái)經(jīng)評(píng)論》特約評(píng)論員)
中國(guó)因?yàn)槭称钒踩膯?wèn)題，比如土壤的污染，水質(zhì)的污染等等，對(duì)于我們整個(gè)農(nóng)業(yè)，包括畜牧業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展帶來(lái)一個(gè)很大的瓶頸，也為國(guó)人在這方面帶來(lái)很多的擔(dān)憂，所以收購(gòu)美國(guó)這樣優(yōu)質(zhì)的農(nóng)產(chǎn)品，尤其是肉類企業(yè)，可以一定程度上的化解，或緩解我們這方面的憂慮。我估計(jì)，進(jìn)口的豬肉從史密斯菲爾德來(lái)的肯定會(huì)增加，但是不會(huì)說(shuō)一夜之間就充斥中國(guó)市場(chǎng)。
簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，我們對(duì)于豬肉的消費(fèi)需求是穩(wěn)定的在增加，雖然過(guò)去的20年是爆炸式的在增加，我們接下來(lái)會(huì)相對(duì)的放緩，但是每年百分之十幾的速度還會(huì)有，所以我們成為全球占一半以上的豬肉消費(fèi)市場(chǎng)，這是沒(méi)有爭(zhēng)議的。而對(duì)于美國(guó)來(lái)說(shuō)，牛肉是第一大肉類，豬肉本來(lái)就是一個(gè)小眾產(chǎn)品。它的發(fā)展前景是相當(dāng)有限的，相當(dāng)于是一個(gè)沒(méi)落一個(gè)品類，而我們還在蓬勃的增長(zhǎng)，它有剩余的產(chǎn)能，我們有滿足不了的需求，兩邊所以一拍即合。
葉慧玨：這等于是中國(guó)向美國(guó)豬肉出口市場(chǎng)打開(kāi)了一扇門
(《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》駐紐約資深記者)
在商業(yè)層面上我覺(jué)得，美國(guó)方面的擔(dān)心從食品安全，到技術(shù)層面的擔(dān)心都有，但是隨著這兩家公司不斷和公眾溝通，程度會(huì)越來(lái)越高，到現(xiàn)在為止，比較少再有人談到這個(gè)并購(gòu)案可能會(huì)對(duì)中美之間食品安全產(chǎn)生非常大的隱患，尤其對(duì)于美國(guó)的食品安全產(chǎn)生隱患。雙匯一旦收購(gòu)了之后，美國(guó)豬肉出口市場(chǎng)，等于說(shuō)中國(guó)就基本上向它打開(kāi)了一扇門，我們不能說(shuō)是全面開(kāi)放，但是至少作為雙匯的一個(gè)字公司，它能夠比較沒(méi)有障礙地進(jìn)入到中國(guó)市場(chǎng)，對(duì)于美國(guó)整體的農(nóng)業(yè)出口，應(yīng)該會(huì)有一些推動(dòng)作用。
滕斌圣：前些年中國(guó)公司的實(shí)力還不夠 只能挑便宜貨
(《央視財(cái)經(jīng)評(píng)論》特約評(píng)論員)
相對(duì)于近期諾基亞的被收購(gòu)，它們的可比性其實(shí)是很小的，一個(gè)是高科技，高度波動(dòng)的一個(gè)行業(yè)。諾基亞昨天還是一個(gè)巨星，今天可能就變成沒(méi)落，諾基亞現(xiàn)在是一個(gè)巨虧的狀態(tài)，要按照它的估值來(lái)看，關(guān)鍵是看微軟能不能把它扭虧為盈，能不能把這個(gè)黑洞填上，在這基礎(chǔ)上，才能估計(jì)它的價(jià)值，當(dāng)然它的技術(shù)也是可以估算。
對(duì)于史密斯菲爾德來(lái)說(shuō)，它是一家有盈利的公司，雖然盈利情況不是特別好，但至少可以按照標(biāo)準(zhǔn)的市盈率的方法來(lái)算。按照2012年的市盈率，如果71億美元，是20倍市盈率，收益對(duì)于美國(guó)的農(nóng)業(yè)企業(yè)來(lái)說(shuō)在一個(gè)合理范圍之內(nèi)。而且根據(jù)它當(dāng)時(shí)5月28日的股價(jià)來(lái)算，雙匯是付出了31%的溢價(jià)，那這也在中國(guó)企業(yè)付出的溢價(jià)范圍之內(nèi)。根據(jù)布倫伯格的計(jì)算，中國(guó)企業(yè)在美國(guó)的收購(gòu)付出的溢價(jià)一般在30%到35%之間，而國(guó)外的公司在美國(guó)收購(gòu)一般是付25%的溢價(jià)，所以中國(guó)公司由于種種原因稍微要付的高一點(diǎn)，但是這也在范圍之內(nèi)。
為什么前些年中國(guó)公司買的都是些虧損很厲害的?因?yàn)槲覀兊膶?shí)力還不夠，只能是挑便宜貨。什么東西本來(lái)好像價(jià)值挺高的，突然一夜之間不行了，我們覺(jué)得是便宜貨，好像買的很超值，但我們現(xiàn)在到了另外一個(gè)階段，我們可以買真正的健康企業(yè)，這就是戰(zhàn)略收購(gòu)了。
劉戈：中國(guó)真的缺豬肉 此次收購(gòu)對(duì)我國(guó)的食品供應(yīng)影響積極
(《央視財(cái)經(jīng)評(píng)論》評(píng)論員)
史密斯菲爾德原來(lái)的團(tuán)隊(duì)，原來(lái)的銷售渠道繼續(xù)干就行了，然后中國(guó)又提供了這么大一個(gè)市場(chǎng)，所以前景是沒(méi)有問(wèn)題的。從股價(jià)上就能看出來(lái)，雙匯收購(gòu)了史密斯菲爾德以后股價(jià)在漲，這就是市場(chǎng)做了一個(gè)判斷，而且中國(guó)真的缺豬肉。我們18億畝土地維持的是一個(gè)主糧安全，吃豬肉的安全是維護(hù)不了的。其實(shí)這兩年我們進(jìn)口大量的大豆、豆粕、酒精、酒糟，這些東西實(shí)際上相當(dāng)于進(jìn)口美國(guó)的土地、陽(yáng)光和水。如果在這一方面我們自己的耕地面積不能夠保證的話，那么這時(shí)有更多的中國(guó)企業(yè)到外面去拿這些農(nóng)業(yè)、食品相關(guān)的企業(yè)，整體上來(lái)說(shuō)，對(duì)整個(gè)我們國(guó)家的食品供應(yīng)是非常積極的。
以前收購(gòu)的時(shí)候更多是中國(guó)企業(yè)要走出去，要把中國(guó)的產(chǎn)品賣出去，現(xiàn)在可能更應(yīng)該給它換一個(gè)說(shuō)法，叫引進(jìn)來(lái)。包括從吉利收購(gòu)沃爾沃，還有現(xiàn)在這樁收購(gòu)案，它最后看重的是中國(guó)市場(chǎng)，然后我把外國(guó)的這些優(yōu)勢(shì)架接過(guò)來(lái)，那么最后目標(biāo)是中國(guó)市場(chǎng)。
劉戈：中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)的經(jīng)驗(yàn)越來(lái)越豐富了
(《央視財(cái)經(jīng)評(píng)論》評(píng)論員)
這肯定有反對(duì)的聲音，在美國(guó)一些地方小報(bào)上，反對(duì)的聲音還是挺大的，但是因?yàn)榘凑彰绹?guó)的法律來(lái)說(shuō)，你找不著它的漏洞，找不著它的麻煩。另外，更重要的就是中國(guó)企業(yè)在收購(gòu)過(guò)程當(dāng)中，它的經(jīng)驗(yàn)越來(lái)越豐富了，手段越來(lái)越嫻熟了。我注意到，雙匯在這之前，就跟當(dāng)?shù)氐墓?huì)，就跟美國(guó)的商業(yè)和食品加工的行業(yè)工會(huì)取得了很好的溝通，工會(huì)在一開(kāi)始的時(shí)候就非常支持這樁購(gòu)并。以前有很多企業(yè)在購(gòu)并過(guò)程當(dāng)中，可能更多的和股東在溝通，和政府在溝通，而對(duì)于這樣的一些社會(huì)的聲音，包括工會(huì)這樣的力量，相對(duì)比較忽視，那么到最后可能卡殼就卡在這個(gè)地方。
滕斌圣：中美之間的貿(mào)易氛圍在改善 此次并購(gòu)是很好的典范
(《央視財(cái)經(jīng)評(píng)論》特約評(píng)論員)
從大的環(huán)境來(lái)說(shuō)，中美之間的貿(mào)易氛圍在改善，我們?cè)谡勔粋�(gè)雙邊的協(xié)定。汪洋副總理也提到，美國(guó)的海外投資委員會(huì)的審查范圍非常有限，不要把它泛政治化。我想這次就是一個(gè)很好的典范，沒(méi)有把它泛政治化，因?yàn)檗r(nóng)業(yè)本來(lái)傳統(tǒng)上一般不會(huì)受到非常嚴(yán)格審查，雖然美國(guó)這次參議院農(nóng)業(yè)委員會(huì)提議，以后要把這個(gè)包括進(jìn)去，但顯然這次還是比較順利;第二，我覺(jué)得中國(guó)企業(yè)在如何和美國(guó)的這些相關(guān)部門打交道方面，也學(xué)到了很多東西。比如，三一去年建風(fēng)力發(fā)電廠，根本就沒(méi)有向有關(guān)部門提出一個(gè)申請(qǐng)，是別人事后來(lái)審查，然后說(shuō)它是過(guò)于接近禁飛區(qū)，就沒(méi)有通過(guò)。那么現(xiàn)在我們?cè)谶@方面的手段和熟悉度也在增加;第三，我們的戰(zhàn)略上也到了更高的一個(gè)層次，我們現(xiàn)在是進(jìn)行戰(zhàn)略性的并購(gòu)，買來(lái)以后是和自己的業(yè)務(wù)相對(duì)接，所以讓對(duì)方覺(jué)得我們不是好像到處去收購(gòu)，我們有一個(gè)全球的發(fā)展戰(zhàn)略。