當(dāng)前，世界經(jīng)濟(jì)總體上處于緩慢復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，美日歐經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨于好轉(zhuǎn)，而發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體下行壓力較大。7月份以來(lái)，在改革紅利預(yù)期和中央釋放“穩(wěn)增長(zhǎng)、保下限”政策信號(hào)以及低基數(shù)等因素作用下，國(guó)內(nèi)主要宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)均出現(xiàn)明顯企穩(wěn)回升態(tài)勢(shì)。展望四季度，穩(wěn)增長(zhǎng)政策效應(yīng)、企業(yè)回補(bǔ)庫(kù)存以及外部需求平穩(wěn)將支持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)，但基建項(xiàng)目資金來(lái)源趨緊、前期房地產(chǎn)新開(kāi)工不足、產(chǎn)能過(guò)�；�解緩慢抑制制造業(yè)復(fù)蘇，以及上年同期高基數(shù)等因素，抑制經(jīng)濟(jì)回升勢(shì)頭。初步預(yù)計(jì)，四季度和全年GDP均增長(zhǎng)7.6%左右，CPI分別上漲3.1%和2.7%左右。

　　國(guó)家信息中心宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)課題組

　　一、經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)企穩(wěn)回升態(tài)勢(shì) 物價(jià)保持溫和上漲

　　今年上半年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出小幅放緩走勢(shì)，7月份以來(lái)則出現(xiàn)了明顯企穩(wěn)回升態(tài)勢(shì)，居民消費(fèi)物價(jià)保持溫和上漲。

　　(一)7月份以來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)企穩(wěn)回升態(tài)勢(shì)

　　今年上半年，我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)保持在合理區(qū)間，但下行壓力較大。7月份以來(lái)，國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了明顯的企穩(wěn)回升態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)三季度經(jīng)濟(jì)增速將回升至7.8%左右。

　　首先，中央明確調(diào)控區(qū)間目標(biāo)，增強(qiáng)了市場(chǎng)信心，穩(wěn)定了市場(chǎng)預(yù)期。在二季度經(jīng)濟(jì)增速觸及7.5%的下限目標(biāo)之后，國(guó)家及時(shí)釋放了一系列“穩(wěn)增長(zhǎng)、保下限”的政策信號(hào)，在一定程度上使企業(yè)預(yù)期有所好轉(zhuǎn)，進(jìn)而帶動(dòng)了工業(yè)生產(chǎn)的回暖。7、8月份工業(yè)生產(chǎn)增速分別比上月加快了0.8和0.7個(gè)百分點(diǎn)。

　　其次，通過(guò)深化改革著力激發(fā)市場(chǎng)活力。取消和下放了200多項(xiàng)行政審批事項(xiàng)，同時(shí)，擴(kuò)大了“營(yíng)改增”試點(diǎn)范圍，積極推動(dòng)利率市場(chǎng)化、鐵路等基礎(chǔ)設(shè)施投融資體制、資源性產(chǎn)品價(jià)格等領(lǐng)域改革，激發(fā)了市場(chǎng)活力。

　　第三，企業(yè)庫(kù)存回補(bǔ)有所加快。7月份以來(lái)，石油、鋼鐵、有色等部分能源原材料價(jià)格出現(xiàn)反彈，8月份制造業(yè)PMI新訂單指數(shù)為52.4，創(chuàng)2012年3月以來(lái)新高，需求增加推動(dòng)工業(yè)企業(yè)回補(bǔ)庫(kù)存。PPI的環(huán)比轉(zhuǎn)正和PMI庫(kù)存指數(shù)的回升，反映出企業(yè)的存貨投資有所加快。此外，發(fā)電量和交通運(yùn)輸?shù)葘?shí)物量指標(biāo)的回升以及去年三季度低基數(shù)等因素支持經(jīng)濟(jì)增速企穩(wěn)回升。從發(fā)用電量看，7、8月份，發(fā)電量分別增長(zhǎng)8.1%和13.4%，分別比上月加快2.1和5.3個(gè)百分點(diǎn);從交通運(yùn)輸看，鐵路貨運(yùn)量增速在7月份由負(fù)轉(zhuǎn)正的基礎(chǔ)上，8月份又增長(zhǎng)8.1%，比上月加快3.4個(gè)百分點(diǎn);8月份，沿海規(guī)模以上港口貨物吞吐量增長(zhǎng)13.1%，加快2.1個(gè)百分點(diǎn)。

　　(二)“穩(wěn)增長(zhǎng)、保下限”政策推動(dòng)固定資產(chǎn)投資止跌回升

　　1-8月份，固定資產(chǎn)投資名義增長(zhǎng)20.3%，較上半年加快了0.2個(gè)百分點(diǎn)，特別是8月份當(dāng)月投資增速達(dá)到21.4%，較上半年加快1.3個(gè)百分點(diǎn)。二季度以來(lái)，國(guó)務(wù)院連續(xù)出臺(tái)了推動(dòng)高鐵、地鐵等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、節(jié)能減排、棚戶區(qū)改造、“寬帶中國(guó)”戰(zhàn)略等利好政策措施推動(dòng)制造業(yè)和基建投資增速回升。1-8月基建投資增長(zhǎng)24.7%，較上半年加快1.0個(gè)百分點(diǎn);制造業(yè)投資增長(zhǎng)17.9%，較上半年加快0.8個(gè)百分點(diǎn)。但是，在土地購(gòu)置面積和新開(kāi)工面積大幅下挫、部分三四線城市房?jī)r(jià)調(diào)整等因素作用下，房地產(chǎn)投資出現(xiàn)放緩。1-8月份房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增長(zhǎng)19.3%，較上半年放緩了1.2個(gè)百分點(diǎn)。

　　(三)消費(fèi)需求保持平穩(wěn)增長(zhǎng)

　　1-8月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額名義增長(zhǎng)12.8%，增幅較上半年微升0.1個(gè)百分點(diǎn)，剔除價(jià)格因素后實(shí)際增長(zhǎng)11.4%，增幅與上半年及上年同期均持平。在中央嚴(yán)禁公款大吃大喝等宏觀政策背景下，1-8月餐飲收入增長(zhǎng)8.9%，增幅同比放緩4.2個(gè)百分點(diǎn)，下拉社會(huì)消費(fèi)品零售總額增速0.5個(gè)百分點(diǎn)。與房地產(chǎn)相關(guān)的家具和建筑裝潢材料消費(fèi)增速較高并保持回升狀態(tài)。1-8月家具和建筑裝潢材料消費(fèi)分別增長(zhǎng)20.8%和19.7%。

　　(四)外貿(mào)出口溫和回升

　　1-8月份，我國(guó)外貿(mào)出口同比增長(zhǎng)9.2%，增幅同比提高1.1個(gè)百分點(diǎn)，但今年初出口中明顯存在對(duì)港貿(mào)易虛增問(wèn)題。1-8月份，對(duì)港出口增速高達(dá)31.8%，不計(jì)算對(duì)港貿(mào)易的我國(guó)出口僅增長(zhǎng)5.2%左右。在歐美經(jīng)濟(jì)回升的帶動(dòng)下，7、8月份我國(guó)出口由6月份的負(fù)增長(zhǎng)3.1%反彈至5.1%和7.2%。由于我國(guó)經(jīng)濟(jì)的逐步企穩(wěn)回升以及大宗初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格的明顯上行，7、8月份我國(guó)進(jìn)口增速分別提升至10.9%和7%。

　　(五)物價(jià)走勢(shì)呈現(xiàn)分化背離現(xiàn)象

　　在國(guó)內(nèi)貨幣流動(dòng)性相對(duì)寬松、工資等成本壓力較大等作用下，居民消費(fèi)價(jià)格保持溫和上漲態(tài)勢(shì)，1-8月份同比上漲2.5%，漲幅同比放緩0.4個(gè)百分點(diǎn)。受?chē)?guó)內(nèi)產(chǎn)能過(guò)剩、供過(guò)于求等因素影響，工業(yè)生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)同比下降2.2%，已連續(xù)保持了18個(gè)月的下跌狀態(tài)。但近幾個(gè)月來(lái)，受?chē)?guó)際市場(chǎng)初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格上漲、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)預(yù)期向好、需求有所回升等因素的影響，PPI降幅有所收窄，8月份PPI環(huán)比回正。商品房?jī)r(jià)格繼續(xù)較快上漲。8月份，北京、上海、廣州、深圳等一線城市新建商品住宅價(jià)格同比漲幅在18%-20%之間，天津等31個(gè)二線城市同比漲幅大都在7%-10%之間，唐山等35個(gè)三線城市同比平均上漲6%左右。按全國(guó)商品房銷(xiāo)售額和銷(xiāo)售面積計(jì)算，1-8月份，全國(guó)商品房平均價(jià)格上漲8.9%，漲幅同比加快2.3個(gè)百分點(diǎn)�？傮w來(lái)看，物價(jià)水平仍然呈現(xiàn)分化背離特征，居民消費(fèi)價(jià)格溫和上漲，工業(yè)品價(jià)格下跌，房?jī)r(jià)大幅度上漲。

　　二、長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)性矛盾與短期周期性矛盾并存

　　當(dāng)前，國(guó)際新格局調(diào)整壓力與國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力并存，長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)性矛盾與短期周期性矛盾并存，實(shí)體經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)與金融領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)并存，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行不僅延續(xù)了某些前期存在的問(wèn)題，而且出現(xiàn)了若干新問(wèn)題與風(fēng)險(xiǎn)隱患。

　　(一)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力依然不足

　　盡管7月份以來(lái)我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了企穩(wěn)回升態(tài)勢(shì)，但經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力依然不足。一是居民收入增長(zhǎng)緩慢抑制消費(fèi)增長(zhǎng)潛力。上半年我國(guó)城鄉(xiāng)居民收入增長(zhǎng)回落，增速低于GDP增長(zhǎng)速度;結(jié)構(gòu)性失業(yè)問(wèn)題已經(jīng)顯現(xiàn)，國(guó)有企業(yè)檢修、輪休致使部分產(chǎn)業(yè)工人并未實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)，將影響下半年消費(fèi)需求回升。

　　二是基建項(xiàng)目等投資資金來(lái)源趨緊。中央財(cái)政收支矛盾越來(lái)越突出;審計(jì)署對(duì)政府性債務(wù)進(jìn)行全面審計(jì)，將推進(jìn)地方政府融資平臺(tái)清理與壓縮;企業(yè)融資成本提高導(dǎo)致信貸需求下降，利潤(rùn)下降導(dǎo)致自有資金不足，還貸能力下降，這些將對(duì)后期重大項(xiàng)目與企業(yè)技改投資資金形成制約。

　　三是我國(guó)人民幣實(shí)際匯率升值過(guò)快將顯著影響出口競(jìng)爭(zhēng)力。上半年，通過(guò)貿(mào)易等渠道的套利資金大幅流入，導(dǎo)致進(jìn)出口統(tǒng)計(jì)失真，加大了人民幣升值的壓力。1-8月，人民幣實(shí)際有效匯率升值6.29%。下一階段，隨著美元逐步走強(qiáng)，人民幣實(shí)際有效匯率存在繼續(xù)升值趨勢(shì)。在海外市場(chǎng)需求不足，其他國(guó)家貨幣大幅貶值的情況下，人民幣實(shí)際有效匯率大幅升值將顯著影響出口增長(zhǎng)。

　　(二)高能耗產(chǎn)業(yè)快速回升導(dǎo)致節(jié)能減排壓力加大

　　7、8月份，我國(guó)工業(yè)、投資、消費(fèi)與出口均呈現(xiàn)反彈，尤其是工業(yè)增速?gòu)?月份的8.9%回升至8月份的10.4%。但從結(jié)構(gòu)角度考察，生產(chǎn)方面，鋼鐵、焦炭、平板玻璃等重工業(yè)產(chǎn)品增長(zhǎng)較快;投資方面，基礎(chǔ)設(shè)施投資繼續(xù)加速;國(guó)有企業(yè)工業(yè)生產(chǎn)與投資增長(zhǎng)近期較快拉升。經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)再次呈現(xiàn)出重化工業(yè)拉動(dòng)、政府投資主導(dǎo)、國(guó)有企業(yè)帶動(dòng)的特征。今年以來(lái)，我國(guó)第二產(chǎn)業(yè)用電量增長(zhǎng)水平高于去年同期，近期工業(yè)六大高耗能行業(yè)能源消費(fèi)增長(zhǎng)加快，8月份，重工業(yè)用電量大幅增長(zhǎng)13.1%，不利于后期節(jié)能減排任務(wù)完成。我國(guó)上半年單位GDP能耗下降3.4%，距年均下降3.5%的目標(biāo)存在差距，而目前鋼鐵、有色等重化工業(yè)增長(zhǎng)加速，更對(duì)四季度節(jié)能減排形勢(shì)形成明顯壓力。

　　(三)產(chǎn)能過(guò)剩矛盾累積制約制造業(yè)發(fā)展與經(jīng)濟(jì)回升力度

　　2013年正值前期投資產(chǎn)能形成高峰期。在舊有過(guò)剩產(chǎn)能尚未消化、新產(chǎn)能繼續(xù)疊加的情況下，當(dāng)前產(chǎn)能問(wèn)題呈現(xiàn)出行業(yè)涉及面廣、絕對(duì)過(guò)剩程度高、持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)等特點(diǎn)，并成為制約經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與轉(zhuǎn)型升級(jí)的核心問(wèn)題。關(guān)鍵在于目前過(guò)剩行業(yè)的投資仍在增長(zhǎng)，導(dǎo)致過(guò)剩程度進(jìn)一步加劇，化解產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題異常艱難。我國(guó)當(dāng)前產(chǎn)能過(guò)剩主要表現(xiàn)為結(jié)構(gòu)性特征，而非“周期性過(guò)�！�，即難以通過(guò)刺激需求化解過(guò)剩問(wèn)題。近年來(lái)，政府干預(yù)、國(guó)有企業(yè)改革滯后、以及現(xiàn)有干部考核等體制性問(wèn)題導(dǎo)致企業(yè)投資行為扭曲，使產(chǎn)能過(guò)剩不斷加劇，成為企業(yè)效益不佳、金融系統(tǒng)資金鏈風(fēng)險(xiǎn)大、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇基礎(chǔ)不穩(wěn)等問(wèn)題的根源。

　　(四)“脫實(shí)就虛”、“體外循環(huán)”等問(wèn)題導(dǎo)致金融潛在風(fēng)險(xiǎn)上升

　　近年來(lái)，貨幣投放量偏大，貨幣環(huán)境寬松，融資平臺(tái)公司負(fù)債增長(zhǎng)較快，目前審計(jì)署正在對(duì)地方債進(jìn)行摸底。根據(jù)IMF估計(jì)，我國(guó)廣義政府債務(wù)占GDP近50%左右，這些負(fù)債中很大一部分依靠出售土地收入支撐償還。為繼續(xù)對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進(jìn)行投融資以及企業(yè)謀利動(dòng)機(jī)，商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)大規(guī)模擴(kuò)張影子銀行業(yè)務(wù)。今年6月末，影子銀行余額規(guī)模預(yù)計(jì)超過(guò)20萬(wàn)億元。在產(chǎn)能過(guò)剩壓制下，社會(huì)資本投資于實(shí)體經(jīng)濟(jì)意愿不強(qiáng)，加上地方融資平臺(tái)“借新還舊”，使虛擬經(jīng)濟(jì)脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行。隨著國(guó)內(nèi)企業(yè)兼并、破產(chǎn)增多，部分理財(cái)產(chǎn)品信用違約風(fēng)險(xiǎn)提高，上述因素積累導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)不斷上升。此外，美國(guó)退出量化寬松政策雖繼續(xù)延遲，但預(yù)期增強(qiáng)，國(guó)際流動(dòng)資本也可能再次發(fā)生逆轉(zhuǎn)，包括我國(guó)在內(nèi)的新興經(jīng)濟(jì)體都正面臨美元升值、證券等金融市場(chǎng)低迷、借貸成本抬高的局面。這些因素將進(jìn)一步加大我國(guó)潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)。

　　(五)房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格高企和區(qū)域分化等問(wèn)題日益尖銳

　　8月份，70個(gè)大中城市中，價(jià)格下降的城市僅有1個(gè)，上漲城市達(dá)69個(gè)。北京、上海、廣州、深圳等一線城市新建商品住宅價(jià)格同比上漲在18%-20%之間。一、二線城市房?jī)r(jià)持續(xù)快速上漲，明顯超過(guò)居民承受能力，阻礙了城鎮(zhèn)化的健康發(fā)展。

　　一方面，一線城市房?jī)r(jià)飆漲帶動(dòng)全國(guó)房?jī)r(jià)總體水平上升，導(dǎo)致居民和企業(yè)熱衷于房產(chǎn)投資，從而對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生擠壓，并嚴(yán)重壓縮了貨幣政策放松的空間，成為現(xiàn)階段束縛宏觀調(diào)控政策的重要瓶頸。另一方面，我國(guó)部分三、四線城市由于土地供應(yīng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，近年房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增長(zhǎng)較快，但產(chǎn)業(yè)升級(jí)步伐緩慢，難以創(chuàng)造大量就業(yè)崗位，房地產(chǎn)自住與投資需求均不足，出現(xiàn)嚴(yán)重過(guò)剩局面，“鬼城”現(xiàn)象增加。現(xiàn)行土地制度和地方政府對(duì)土地財(cái)政的過(guò)度依賴(lài)導(dǎo)致房地產(chǎn)問(wèn)題惡性循環(huán)。

　　三、預(yù)計(jì)四季度和全年GDP均增長(zhǎng)7.6%左右

　　展望四季度，“穩(wěn)增長(zhǎng)、保下限”政策繼續(xù)發(fā)揮積極作用、企業(yè)進(jìn)行適度庫(kù)存回補(bǔ)、以及外需將保持平穩(wěn)等因素將推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)。但是，基建項(xiàng)目資金來(lái)源趨緊、前期房地產(chǎn)新開(kāi)工面積以及土地購(gòu)置面積增速大幅下滑、產(chǎn)能過(guò)剩化解緩慢抑制制造業(yè)復(fù)蘇以及上年同期高基數(shù)等因素制約經(jīng)濟(jì)回升勢(shì)頭�？傮w來(lái)看，四季度我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速將穩(wěn)中趨緩。初步預(yù)計(jì)，四季度和全年GDP均增長(zhǎng)7.6%左右，通貨膨脹率溫和回升，失業(yè)率基本穩(wěn)定。

　　(一)工業(yè)生產(chǎn)增速回升將有所放緩

　　增速回升的主要因素包括：一是“穩(wěn)增長(zhǎng)、保下限”政策措施推動(dòng)工業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)定增長(zhǎng);二是工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)降幅收窄，有助于改善企業(yè)盈利水平，并適度增加庫(kù)存回補(bǔ)，增強(qiáng)企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)的意愿;三是外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境將有所改善，工業(yè)出口交貨值有望保持穩(wěn)中趨升態(tài)勢(shì)。但是，工業(yè)品市場(chǎng)需求總體改善并不顯著，產(chǎn)能過(guò)剩與高杠桿的掣肘并未發(fā)生本質(zhì)變化，工業(yè)企業(yè)庫(kù)存回補(bǔ)力度有限，加之上年同期高基數(shù)因素，工業(yè)生產(chǎn)增速反彈速度會(huì)放緩。初步預(yù)計(jì)，四季度及全年工業(yè)生產(chǎn)將分別增長(zhǎng)9.7%和9.6%左右。

　　(二)固定資產(chǎn)投資增速將小幅回落

　　投資增長(zhǎng)具有一定利好效應(yīng)。一是加強(qiáng)薄弱環(huán)節(jié)建設(shè)的投資政策逐步見(jiàn)效。今年二季度以來(lái)，國(guó)家陸續(xù)出臺(tái)了節(jié)能環(huán)保、棚戶區(qū)改造、城市基礎(chǔ)設(shè)施、中西部鐵路等方面增加投資的政策措施，將在四季度逐步發(fā)揮積極效應(yīng)。二是國(guó)務(wù)院陸續(xù)出臺(tái)推動(dòng)盤(pán)活存量金融資產(chǎn)、貸款利率市場(chǎng)化、盤(pán)活存量財(cái)政資金等解決投資資金來(lái)源的政策措施，有助于支撐投資增長(zhǎng)。三是小微企業(yè)稅費(fèi)減免等結(jié)構(gòu)性減稅政策以及“營(yíng)改增”試點(diǎn)在全國(guó)范圍內(nèi)推開(kāi)，有助于降低企業(yè)整體稅負(fù)，增加試點(diǎn)企業(yè)購(gòu)置固定資產(chǎn)和機(jī)械設(shè)備的投資熱情。但是，工業(yè)領(lǐng)域產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題仍十分嚴(yán)重，制造業(yè)投資難有本質(zhì)性改觀。各級(jí)政府財(cái)政收支矛盾加大，地方政府債務(wù)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制日趨規(guī)范，地方基建項(xiàng)目資金來(lái)源趨緊。房地產(chǎn)市場(chǎng)開(kāi)始顯示分化趨勢(shì)，一二線城市房?jī)r(jià)上漲勢(shì)頭強(qiáng)勁，而大部分三四線城市房?jī)r(jià)則呈現(xiàn)出頹勢(shì)，房地產(chǎn)投資呈放緩態(tài)勢(shì)。此外，高基數(shù)也會(huì)影響四季度投資增速。初步預(yù)計(jì)，四季度和全年固定資產(chǎn)投資將分別增長(zhǎng)19.8%和20.1%左右，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資將分別增長(zhǎng)15%和18%左右。

　　(三)居民收入增速放緩抑制消費(fèi)增長(zhǎng)

　　消費(fèi)將保持平穩(wěn)增長(zhǎng)。一是積極培育新的消費(fèi)增長(zhǎng)點(diǎn)將拉動(dòng)消費(fèi)增長(zhǎng)。國(guó)家將大力推動(dòng)實(shí)施“寬帶中國(guó)”戰(zhàn)略，將信息消費(fèi)培育成繼房地產(chǎn)、汽車(chē)之后又一消費(fèi)領(lǐng)域新的增長(zhǎng)點(diǎn);將環(huán)保產(chǎn)業(yè)打造成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)新的支柱產(chǎn)業(yè)，成為拉動(dòng)消費(fèi)與投資的新引擎。二是今年以來(lái)我國(guó)已有20多個(gè)城市上調(diào)最低工資標(biāo)準(zhǔn)，上調(diào)幅度在20%左右，這將有助于提升低收入群體的消費(fèi)水平。三是由于城市交通擁堵、空氣質(zhì)量等問(wèn)題，我國(guó)多個(gè)城市正醞釀明年加入汽車(chē)限購(gòu)行列，這將促使部分居民趕在限購(gòu)政策之前提前購(gòu)車(chē)，預(yù)計(jì)四季度汽車(chē)消費(fèi)仍將保持旺盛增長(zhǎng)。

　　但是，消費(fèi)后勁存在不足。今年以來(lái)城鄉(xiāng)居民收入增速明顯放緩，將影響到居民實(shí)際消費(fèi)能力。上半年，城鎮(zhèn)居民人均可支配收入實(shí)際增長(zhǎng)6.5%，農(nóng)村居民人均現(xiàn)金收入實(shí)際增長(zhǎng)9.2%，均較上年同期減緩3.2個(gè)百分點(diǎn)。此外，上年四季度社會(huì)消費(fèi)品零售總額增長(zhǎng)較快，基數(shù)因素將影響消費(fèi)增速。初步預(yù)計(jì)，四季度和全年社會(huì)消費(fèi)品零售總額將分別增長(zhǎng)13%和12.9%左右。

　　(四)外貿(mào)出口將保持平穩(wěn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)

　　一是世界經(jīng)濟(jì)延續(xù)溫和增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，相對(duì)而言，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇勢(shì)頭較好。美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇基礎(chǔ)比較穩(wěn)固，美聯(lián)儲(chǔ)意欲逐步退出寬松政策;歐盟經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象，正在擺脫持續(xù)衰退局面;日本經(jīng)濟(jì)預(yù)期向好，企業(yè)投資與居民消費(fèi)的信心有所恢復(fù)。

　　二是中國(guó)積極推進(jìn)自由貿(mào)易區(qū)建設(shè)，為進(jìn)出口營(yíng)造有利的國(guó)際國(guó)內(nèi)環(huán)境。一方面，中國(guó)政府積極推進(jìn)與東盟、韓國(guó)等國(guó)家的區(qū)域性自由貿(mào)易談判，在局部范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)貿(mào)易、投資自由化;另一方面，有關(guān)部門(mén)積極建設(shè)上海自貿(mào)區(qū)，率先實(shí)施對(duì)外開(kāi)放貿(mào)易、金融、投資改革，形成可復(fù)制、可推廣的經(jīng)驗(yàn)，促進(jìn)中國(guó)對(duì)外貿(mào)易在新時(shí)期與國(guó)際接軌，有利于我國(guó)對(duì)外貿(mào)易進(jìn)一步發(fā)展。

　　三是下半年以來(lái)國(guó)家推出了促進(jìn)貿(mào)易便利化、擴(kuò)大進(jìn)口等一系列貿(mào)易扶植政策，四季度正值前期政策效果集中釋放階段。但是，今年以來(lái)，人民幣實(shí)際有效匯率呈現(xiàn)大幅升值，根據(jù)國(guó)際清算銀行數(shù)據(jù)，1-8月，人民幣實(shí)際有效匯率升值6.29%，這將會(huì)明顯影響到外貿(mào)出口企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。而且人民幣匯率主要盯住美元，一旦美聯(lián)儲(chǔ)決定退出量化寬松政策，美元將立現(xiàn)升值態(tài)勢(shì)，周邊國(guó)家和地區(qū)貨幣匯率必然貶值。在這種情況下，我國(guó)出口企業(yè)將面臨更加不利地位。此外，當(dāng)前國(guó)際貿(mào)易先行指數(shù)——波羅的海干散貨運(yùn)指數(shù)波動(dòng)震蕩，長(zhǎng)期處于底部，盡管短期內(nèi)呈現(xiàn)一定回升，但態(tài)勢(shì)并不穩(wěn)固。初步預(yù)計(jì)，2013年四季度和全年外貿(mào)出口將分別增長(zhǎng)7.5%和8.5%左右;全年外貿(mào)順差2600多億美元，同比增加16%左右。

　　(五)居民消費(fèi)物價(jià)將溫和回升

　　一是今年各地普遍高溫以及北方主產(chǎn)區(qū)的澇災(zāi)將會(huì)對(duì)秋糧產(chǎn)量帶來(lái)一定的影響，有可能影響到糧價(jià)的穩(wěn)定。二是豬周期受到國(guó)家收儲(chǔ)影響有所延后。三是勞動(dòng)力等成本推動(dòng)性壓力依然存在。但是，由于國(guó)際市場(chǎng)大宗商品價(jià)格下降和人民幣實(shí)際匯率升值，我國(guó)輸入性通脹壓力減輕。此外，四季度翹尾因素明顯減弱。從工業(yè)品價(jià)格來(lái)看，工業(yè)生產(chǎn)企穩(wěn)回升將會(huì)帶動(dòng)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格降幅趨緩，四季度翹尾因素對(duì)PPI的負(fù)向拉動(dòng)縮小至0.1個(gè)百分點(diǎn);但是，工業(yè)品供過(guò)于求的基本格局不會(huì)改變。

　　初步預(yù)計(jì)，四季度及全年CPI將上漲3.1%和2.7%，將明顯低于3.5%的上限調(diào)控目標(biāo);PPI將分別下降1.6%和2%左右。

　　組 長(zhǎng)

　　組 長(zhǎng)：范劍平

　　副 組 長(zhǎng)：祝寶良

　　成 員：王遠(yuǎn)鴻 牛 犁 李若愚

　　閆 敏 徐平生 劉玉紅

　　張前榮 劉 鵬 胡祖銓

　　主要執(zhí)筆：牛 犁 閆 敏 胡祖銓