資本運營，就是對企業(yè)所擁有的一切有形與無形的存量資產(chǎn)，通過流動、裂變、組合、優(yōu)化配置等各種方式進行有效運營，以最大限度的實現(xiàn)其增值。2009年，興隆礦務(wù)局由于資源枯竭、非煤產(chǎn)業(yè)規(guī)模小、歷史欠賬多等原因而陷入生產(chǎn)經(jīng)營極度困難的境地。開灤集團綜合運用多種有效的資本運營方式，通過實施一系列資本運營項目，幫助興隆礦務(wù)局逐步擺脫了困境，探索出一條轉(zhuǎn)型發(fā)展之路，從而使其步入持續(xù)快速健康發(fā)展的軌道。

　　整合重組興隆礦務(wù)局  明確企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展定位

    按照河北省政府和省國資委的決策部署，開灤集團對興隆礦務(wù)局實施了整合重組，為更好地實現(xiàn)興隆礦務(wù)局轉(zhuǎn)型發(fā)展并使其融入開灤集團在承德地區(qū)戰(zhàn)略布局，開灤集團對興隆礦務(wù)局發(fā)展戰(zhàn)略進行了重新定位，隨后采取積極有效的資本運營手段以促進企業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展。一是通過兼并、重組、整合和改造地方煤炭企業(yè)和煤炭資源，擴大煤炭基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、延伸煤炭產(chǎn)業(yè)鏈，使其成為開灤在承德地區(qū)煤化工產(chǎn)業(yè)重要的原料基地，并逐步形成煤炭開采-煤炭洗選加工-煤焦化-電力產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈；二是結(jié)合該地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)特點大力發(fā)展現(xiàn)代物流服務(wù)產(chǎn)業(yè)，做大企業(yè)產(chǎn)業(yè)規(guī)模；三是盤活企業(yè)存量資產(chǎn)，優(yōu)化資源配置，為產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供資源保障。興隆礦務(wù)局以此為產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略導(dǎo)向，確立了“三年扭虧脫困”的工作目標，通過大力推進體制機制創(chuàng)新、加快重點項目建設(shè)和扭虧增盈工作，使企業(yè)煥發(fā)了新的生機和活力，生產(chǎn)經(jīng)營狀況明顯好轉(zhuǎn)。整合重組興隆礦務(wù)局不僅拓展了開灤集團的發(fā)展空間，而且為資源枯竭礦區(qū)通過與優(yōu)勢企業(yè)整合重組實現(xiàn)轉(zhuǎn)型發(fā)展創(chuàng)造了新模式，同時也促進了經(jīng)濟落后地區(qū)的發(fā)展。

　　建立現(xiàn)代企業(yè)制度　為戰(zhàn)略實施提供制度保證

    現(xiàn)代企業(yè)制度是以完善的企業(yè)法人制度為基礎(chǔ)、以有限責(zé)任為特征、以公司形態(tài)為代表的企業(yè)組織形式，現(xiàn)代企業(yè)的創(chuàng)建和有效運轉(zhuǎn)是在一定的運行規(guī)則、規(guī)范的約束下進行的，并由此形成了權(quán)力制衡關(guān)系。因此，建立現(xiàn)代企業(yè)制度是企業(yè)適應(yīng)市場經(jīng)濟環(huán)境、參與市場競爭、實現(xiàn)企業(yè)有效運行和持續(xù)發(fā)展的重要保障。興隆礦務(wù)局由于歷史原因未能建立現(xiàn)代企業(yè)制度，一直沿用計劃經(jīng)濟體制下的工廠制管理體制，制度體制滯后嚴重制約了企業(yè)參與市場競爭和發(fā)展。為了使興隆礦務(wù)局盡快融入市場經(jīng)濟環(huán)境，進一步謀劃和實施其下一步發(fā)展戰(zhàn)略，開灤集團組織興隆礦務(wù)局實施現(xiàn)代企業(yè)制度改造，以完善其公司法人治理結(jié)構(gòu)，結(jié)束了延續(xù)幾十年的工廠制管理體制。改制后的興隆礦業(yè)有限公司按照《公司法》相關(guān)規(guī)定，逐步完善法人治理結(jié)構(gòu)，規(guī)范公司運營行為，使公司的管理、決策更科學(xué)，不僅為深層次融入開灤集團轉(zhuǎn)型發(fā)展提供了制度保證，同時也使得改制后的新公司注冊資本得到大幅提升，為公司脫貧解困項目的融資提供了資本支撐和融資空間，特別是原興隆礦務(wù)局4564畝國有劃撥土地全部以作價出資方式進行了處置，為新公司以土地出資聯(lián)合其他合作者共同開發(fā)新的項目創(chuàng)造了條件。

　　盤活存量資產(chǎn)　實現(xiàn)資源資本化

    資本是企業(yè)發(fā)展的強力支撐，產(chǎn)業(yè)和資本的完美融合才能實現(xiàn)企業(yè)的跨越式發(fā)展。興隆礦務(wù)局作為一個老礦區(qū)，雖然經(jīng)濟運行困難，但多年經(jīng)營仍積累了大量的存量資產(chǎn)，這些資產(chǎn)的存在形態(tài)尚不能達到資本流動的基本要求，盤活這些存量資產(chǎn)、實現(xiàn)資源資本化、為資本流動創(chuàng)造條件是加快興隆礦務(wù)局轉(zhuǎn)型發(fā)展的關(guān)鍵。針對興隆礦務(wù)局多年來礦井關(guān)閉破產(chǎn)、工廠倒閉帶來大量閑置土地和其他資產(chǎn)，而鑒于企業(yè)的土地全部為國有劃撥地性質(zhì)以及興隆礦務(wù)局國有獨資的特點，盤活土地資產(chǎn)并使其資本化成為了工作的切入點。
    興隆礦務(wù)局國有劃撥土地的性質(zhì)決定了不能采取轉(zhuǎn)讓、投資、出資、抵押等形式加以流動，而通過作價出資(入股)的方式對國有劃撥土地進行處置，企業(yè)不需繳納土地出讓金，既可以低成本盤活土地資源，又能真正擁有對土地資源依法整合、投資、利用、處置和收益的權(quán)力。通過作價出資的方式對原興隆礦務(wù)局國有劃撥土地處置后，土地資源納入投融資平臺進行市場化運作，既將土地資產(chǎn)價值加以利用，充分釋放了存量資產(chǎn)，又使資產(chǎn)在流動中實現(xiàn)擴張和增值，從而構(gòu)建資源資本化的國有資產(chǎn)運營模式。