圖表：奧巴馬簽署臨時撥款議案結(jié)束政府關(guān)門 新華社記者 張勛 編制
沸沸揚揚的美債違約危機終于在最后時刻以美國參議院兩黨達(dá)成協(xié)議而暫時緩解。對于中國而言，美債違約警報的解除并不意味著美債頑疾的長期風(fēng)險就此消失，美債違約危機給中國經(jīng)濟帶來的警示意義值得深思。
觀察人士認(rèn)為，雖然目前美國參議院兩黨就債務(wù)上限和政府重新開門達(dá)成協(xié)議，但這并不能從根本上解決美國經(jīng)濟的發(fā)展問題，美國的未來債務(wù)風(fēng)險并未消除。
“本質(zhì)而言，美國債務(wù)依賴型體制不可能得以根本性改變�！眹倚畔⒅行念A(yù)測部世界經(jīng)濟研究室副主任張茉楠表示，“上世紀(jì)８０年代中期，美國經(jīng)濟逐步演變?yōu)閭鶆?wù)依賴型經(jīng)濟體制，政府赤字財政、國民超前消費、銀行金融支持就是這種體制的全部內(nèi)容�！�
她指出，最近１０年來，美國政府每年的借款包括債務(wù)再融資規(guī)模平均超過４萬億美元，美國債務(wù)總規(guī)模由５．３萬億美元增長至目前的１６．７萬億美元，翻了３倍多，已經(jīng)與全年國內(nèi)生產(chǎn)總值規(guī)模相當(dāng)。
“滾雪球”般不斷增加的美國債務(wù)，無疑是懸在全球和中國經(jīng)濟頭頂?shù)囊话堰_(dá)摩克利斯之劍。作為美國的第一大債權(quán)國，美債違約對中國的風(fēng)險不言而喻。
最新數(shù)據(jù)顯示，截至今年９月末，中國外匯儲備已達(dá)３．６６萬億美元，其中相當(dāng)一部分用于投資和購買美元資產(chǎn)。目前中國持有的美國國債為１２７７３億美元，是美國國債的全球最大單一持有國。一旦美國發(fā)生債務(wù)違約，導(dǎo)致美元貶值或美債評級下降，將使中國外匯儲備面臨巨大的縮水風(fēng)險。
“美國政府債務(wù)規(guī)模越滾越大，加之經(jīng)濟發(fā)展勁頭有限，償付壓力也就越來越大，今后類似的到期債務(wù)償還危機還將繼續(xù)發(fā)生，甚至真正發(fā)生違約，美債將不再是最安全的資產(chǎn)�！北本⿴煼洞髮W(xué)經(jīng)濟與工商管理學(xué)院副教授蔡宏波說，外匯儲備運用多元化這一老話題將日益成為緊迫話題。
金融專家趙慶明建議，應(yīng)該加快中國外匯儲備多元化進(jìn)程，包括幣種的多元化以及資產(chǎn)形態(tài)的多元化，以規(guī)避集中投資的風(fēng)險。
有專家認(rèn)為，未來金融市場越來越不穩(wěn)定，僅以金融市場作為投資領(lǐng)域不足以規(guī)避日益增長的主權(quán)債務(wù)風(fēng)險，應(yīng)該逐步提高外匯儲備中非金融資產(chǎn)運用比例，同時加快資本項目自由可兌換，積極促成藏匯于民。
美債違約危機在對中國外匯資產(chǎn)管理提出嚴(yán)峻挑戰(zhàn)的同時，更多的是對中國當(dāng)前的經(jīng)濟增長模式敲響了警鐘。
“從根本上來講，美債危機折射出的是中國出口拉動型的經(jīng)濟發(fā)展模式之痛。為什么每次美國債務(wù)危機中國都會神經(jīng)緊張？除了全球經(jīng)濟一體化的影響，從根本上說還在于中國的經(jīng)濟增長模式問題�！壁w慶明說。
長期以來，出口在拉動中國經(jīng)濟增長的“三駕馬車”中的地位一直舉足輕重，居高不下的貿(mào)易順差，導(dǎo)致了外匯儲備的大量積累。如何實現(xiàn)巨額外匯儲備的保值增值，多年來中國一直在進(jìn)行探索。但環(huán)顧全球，歐洲經(jīng)濟仍未擺脫債務(wù)危機陰影，日本經(jīng)濟仍然較為脆弱，大規(guī)模投資美債也確實是無奈之舉，這也導(dǎo)致了每次美債危機來臨中國就會緊張的局面。
“痛定思痛，從根本上看，中國必須加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式，把經(jīng)濟增長動力堅決轉(zhuǎn)移到內(nèi)需和消費上來，不能再過多依賴出口，以扭轉(zhuǎn)貿(mào)易順差過大、外儲增長過快的局面，盡快實現(xiàn)貿(mào)易賬戶平衡。”知名財經(jīng)評論人余豐慧表示。
趙慶明說：“從根本上說，長期以來中國儲蓄率大于投資率，必然導(dǎo)致貿(mào)易順差。中國長期以來重視投資與出口，但對消費的重視不夠，未來要進(jìn)一步在擴大內(nèi)需上下功夫，加快培育內(nèi)需市場，踐行經(jīng)濟轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，這是中國避免風(fēng)險的根本之策�！�