近日，“四萬億”再次成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)。四川省、福建省分別發(fā)布各自投資計(jì)劃和已完成投資情況，被認(rèn)為是地方版的“四萬億”投資計(jì)劃，并引起了相關(guān)概念板塊的波動(dòng)。

　　日前，四川省公布了2013年-2014年實(shí)施的重大投資項(xiàng)目名錄，2336個(gè)重大投資項(xiàng)目總投資高達(dá)4.26萬億元，這被市場認(rèn)為是地方版“四萬億”投資計(jì)劃；福建省近日在發(fā)布前9個(gè)月全省完成投資情況中提到，截至9月底，納入福建省“三維”項(xiàng)目跟蹤管理系統(tǒng)的央企、民企、外企項(xiàng)目共3642項(xiàng)，總投資約3.95萬億元。同樣被認(rèn)為是“四萬億”投資計(jì)劃。

　　亞太城市房地產(chǎn)研究院院長謝逸楓表示，從四川版的“四萬億”到福建版的“四萬億”，地方版“四萬億”如雨后春筍不斷涌現(xiàn)。地方應(yīng)謹(jǐn)慎推出大規(guī)模投資計(jì)劃。

　　實(shí)際上，超過萬億元的地方投資計(jì)劃并不僅僅只有四川省和福建省。此前，2008年云南省發(fā)布了3萬億元的投資計(jì)劃，2010年湖北省也提出過規(guī)模達(dá)到12萬億元的投資計(jì)劃，最近的就是2012年貴州省3萬億元的生態(tài)旅游投資計(jì)劃。

　　地方為何如此熱衷于大規(guī)模的投資計(jì)劃，四川省發(fā)改委相關(guān)負(fù)責(zé)人就本省的情況介紹，經(jīng)濟(jì)下行壓力大，要保持一定的發(fā)展速度，又要促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)可持續(xù)發(fā)展，沒有產(chǎn)業(yè)支撐是得不到保障的。

　　但業(yè)內(nèi)人士表示，如果各地都推出大規(guī)模投資計(jì)劃，總投資規(guī)模將超過百億元。地方要發(fā)展，但也應(yīng)該看到，此前中央“四萬億”投資計(jì)劃造成的產(chǎn)業(yè)陣痛至今尚未消化。各地應(yīng)該吸取教訓(xùn)，在符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展結(jié)構(gòu)的前提下，謹(jǐn)慎推出大規(guī)模的基建計(jì)劃。

　　而更重要的是，龐大的投資規(guī)模，資金來源在哪兒？尤其是在當(dāng)前地方政府已經(jīng)背負(fù)沉重債務(wù)的情況下。

　　以四川省為例，根據(jù)四川省公布的計(jì)劃，投資總額達(dá)到4.26萬億元，相當(dāng)于四川省2012年GDP（23849.8億元）的1.77倍，2012年地方公共財(cái)政收入（2421.3億元）的17.59倍。而四川省2012年的社會(huì)融資總量為6979.5億元，粗略計(jì)算，四川省的“四萬億”投資規(guī)模相當(dāng)于四川省2012年社會(huì)融資總量的6.10倍。即使按照兩年的時(shí)間完成，也意味著四川省每年需要實(shí)現(xiàn)現(xiàn)有融資規(guī)模的3倍。

　　然而，數(shù)據(jù)顯示，從2009年至2013年，四川省分別發(fā)行地方債180億元、180億元、135億元、135億元、200億元，主要投向基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，地方債規(guī)模居全國第一。而未來四年還有470億元高額債務(wù)到期需要償還。

　　建設(shè)不能停，而到期債務(wù)還需要還，最終還是需要再借新債。有專家表示，中國地方政府近年來不遺余力地利用地方金融資源來發(fā)展，政府對經(jīng)濟(jì)和金融介入的程度越來越深，這也給評級機(jī)構(gòu)摸清地方資產(chǎn)和債務(wù)帶來了更大的難度。底細(xì)摸不清，風(fēng)險(xiǎn)就很難控制。